Aktsiaturg on "purjus psühho". Miks see riskifondide haldur võtab turu suurimaid aktsiaid lühikeseks?

Meie päeva kõne Seabreeze Partners Managementi presidendi Doug Kass on nende hulgas, kuna ta võrdleb 2023. aasta börsiaktiivsust "purjus psühho" omaga.

"Põhimõte on see, et 2023. aasta algusest saadik omaks võetud optimism, mis väljendus ajaloolistest väärtustest tunduvalt kõrgemates väärtustes, näib nüüd tõenäoliselt pöörduvat – mille põhjuseks on hinna langetamine tulude kordajateni," ütles Kass ja lisas, et ettevaatlikult edasi.

Arvamus: Kui turvaline on aktsiaturg?

Ta süüdistab valepidist "optimismikoori", mis on viimase kuu jooksul turgudele imbunud. „Seda koori juhivad ergutustüdrukud ärimeedias ning kvantstrateegiad ja tooted – osa/paljud neist kummardavad hinnahoo altari ees, teades väärtusest vähe, aga hinnast kõike,” ütleb Kass.

Kass märgib ära mõned asjad, mis teda praegu murettekitavad, alustades tugevatest töökohtade arvust, mis tema jaoks viitavad kangekaelsele palgainflatsioonile ja tähendavad kiiremaid Föderaalreservi intressimäärade tõusu, mis püsivad kõrgemal kauem. Ta vaatab ka uuendatud tulukõvera inversiooni kaheaastase riigikassa vahel
TMUBMUSD02Y,
4.462%
ja 10 aastat
TMUBMUSD10Y,
3.651%
Riigikassa võlakiri koos pettumust valmistavate suurte tehniliste tulemustega. Lõpetuseks märgib ta vägivaldset spekuleerimist ostuoptsioonidega – õigus osta vara tulevikus kindla hinnaga, mida sageli peetakse tõusuteel –, mis on minevikus langenud kokku aktsiate hinnatõusuga.

Ta märkis ka, et lühikeseks müüjad kapituleerusid eelmisel nädalal, mille tulemuseks oli kümnendi suurim lühike katte hulk:

Viimastel päevadel piiras Kass Seabreeze'i riskiprofiili, lisades iShares Russell 2000 ETF-i uued lühikesed püksid
IWM,
-0.78%,
Microsoft
MSFT
+ 2.43%,
õun
AAPL,
+ 0.49%,
3M
MMM,
-0.99%,
Lululemoni
LULU,
-0.24%,
GE
GE,
-1.98%
ja Boeing
B.A.,
+ 1.78%,
ja müüa tähestikku
GOOGL,
+ 1.10%,
Amazon.com
AMZN,
-3.60%
ja Disney
DIS,
-0.25%.

"Turgudel on lihtsalt liiga palju väljamõeldud narratiive – püüdes selgitada igapäevaseid käike," ütleb Kass. "Need on reaktsioon arusaamale, et hind on tõde", mis lõpuks mõjutab meeleolu ja hägustab fakte.

Ta ütleb, et kuigi jaanuar edenes hoogsalt, veendusid paljud uues rallis, kuid pole võtnud arvesse muutuvat turustruktuuri, mis on turu suunda mõjutanud – ETF-id ning kvantitatiivsed strateegiad ja tooted. Ta märgib ka uusimat spekulatsiooni – optsioonide aegumiseni null päeva (ODTE), mis on põhimõtteliselt 24-tunnise aegumisega aktsiate ja indeksite pakkumised. Viimane hakkas ilmuma oktoobris.

Ta ütleb, et neist kõigist on "tõenäoliselt saanud turukoera liputav saba", kuna hirmust ilmajäämise ees on kaitsvalt positsioneeritud jae- ja riskifondid tormanud turge veelgi kõrgemale viima.

Nii et pange kinni, soovitab Kass. "Eelkõige loobuge väljamõeldud narratiividest, mis painduvad turu tuulega ja on loodud sobima aktsiahindade viimase linnukesega ja ühilduma sellega."

Loe: Otsige aktsiaid, mis kaotavad siit 30%, ütleb strateeg David Rosenberg. Ja ärge isegi mõelge tõusule enne 2024. aastat.

Turud

varud
DJIA
-0.45%

SPX
-0.24%

COMP,
-0.02%
on varajases kauplemises enamasti madalamad. Riigikassa tootlused
TMUBMUSD10Y,
3.651%

TMUBMUSD02Y,
4.462%
hiilivad kõrgemale, dollar
DXY,
-0.31%
on üleval koos kullaga
GC00,
+ 0.42%
ja naftahinnad
CL.1,
+ 3.51%
on märgata märkimisväärset tõusu.

Loe: Tõenäoliselt on vaja digitaalset valuutat, ütlevad Ühendkuningriigi riigikassa ja Inglismaa keskpank

Täiendavate turuvärskenduste ning teostatavate aktsiate, optsioonide ja krüptokaubanduse ideede saamiseks tellige Investor's Business Daily MarketDiem.

Sumin

Bed Bath & Beyond aktsiad
BBBY,
-47.78%
vajuvad pärast seda, kui juhid esmaspäeva hilisõhtul oma plaanidest teatasid müüa konverteeritavaid aktsiaid, et laenuhäirest välja tulla ja pankrotiga võidelda. Webush langetas oma eesmärgi nullini.

DuPont
DD,
+ 5.80%
aktsiad on pärast keemiahiiglast languses andis pehmeid juhiseid. Ees on veel Royal Caribbean
RCL,
+ 3.84%,
järgneb Chipotle
CMG,
-0.51%
pärast kella.

Baidu aktsia
BIDU,
+ 10.34%

9888
+ 15.33%
on pärast Hiina Interneti-grupi kinnitust kasvanud 14%. käivitage järgmisel kuul AI-vestlusbot.

Pärast veidi pettumust valmistavate tulemuste teatamist teatas BP
BP,
+ 7.95%

BP,
+ 7.28%
ütleb, et see suurendab investeeringuid naftasse ja gaasi, taastuvenergia kulutuste kõrval.

Föderaalreservi esimees Powell kõneleb Washingtoni majandusklubis kell 12, Föderaalreservi järelevalve asepresidendi Michael Barri tähtaeg kell 40. USA kaubandusdefitsiit suurenes detsembris 2%. Ikka tuleb tarbijakrediit kell 10

USA president Joe Biden annab oma Euroopa Liidu olukord kõne hiljem teisipäeval.

Parim veebist

Kui hukkunute arv tõuseb üle 5,000 pärast kahte surmavat maavärinat Türgi ja Süüria kagupiiril, siin on, kuidas üksikisikud saavad aidata.

Google on võtnud sihikule madala sissetulekuga USA naised abordivastaste raseduskeskuste reklaamidega, öeldakse selles uuringus.

Saksamaa tööstusliku suurusega jõupingutuste sees võõrutada Putinist ja Vene maagaasist

Kuidas Venemaa ellu jääb ja isegi õitseb kui maailm hakkab oma naftatulusid rohkem kontrollima.

Graafik

Keset juttu a meem-varu redux, siin on Evercore'i strateeg Julian Emanuel, kes puudutab praegust lainet, mis on tõstnud aktsiaid, näiteks Carvana
CVNA,
-4.58%
sellel aastal. 2021. aasta "Meme Peak" muutis S&P 500 järgnevate nädalate jooksul kõikuvaks/madalamaks, kuid lõpetas aasta siiski positiivselt, " ütleb ta.

Tikrid

Need olid MarketWatchi enimotsitud märgid kella 6 seisuga

Juhuslik loeb

Egiptuse rahvuslik kulturist kogub prügi ja taaskasutust, et rahastada oma sportlikke unistusi

Ainus põlvkond, kes Kansas City Chiefsi Super Bowl LVII-l rõõmustab, on Z-põlvkond, ütleb see uuring (Gen X Kansase põliselanik ei nõustu)

Simpsonite episood, mis viitab sunnitöölaagrid kirvetakse Hongkongis

Vajadus teada saada algab varakult ja seda uuendatakse kuni avakellani, kuid registreeruda siin üks kord teie e-posti kasti toimetamiseks. Meilisõnumiga versioon saadetakse välja umbes kell 7 ida pool.

Kuula Parimad uued ideed rahas taskuhäälingus koos MarketWatchi reporteri Charles Passy ja majandusteadlase Stephanie Keltoniga.