Majanduskasvu aeglustumisena kaalub sissetulekuid, on ettevõtted taaselustamas loosungit "usalda protsessi", mille Philadelphia 76ers Iversoni järgsel ajastul populaarseks tegi.
Turud on omalt poolt juba alustanud majanduslanguse riskide hinnakujundust, kusjuures S&P 500 ja Nasdaq langevad sel aastal karuturgudele – praeguseks aastaks vastavalt 20% ja 32% –, samal ajal kui Dow on langenud üle 9%. .
"Turg läheb esikohale, nii et turg on sel aastal mõranenud," ütles SoFi investeerimisstrateegia juht Liz Young Yahoo Financial Live'ile (ülaltoodud video). "Turg on näidanud meile oma pessimismi. See on näidanud meile oma reaktsiooni mikrokeskkonnale.
Turu langus on suuresti sõltuv Föderaalreservi agressiivsest intressimäärade tõstmisest ja seeläbi majanduse aeglustamisest aastakümneid kõrge inflatsiooni tingimustes: Föderaalreservi juht Powell tunnistas hiljuti ohtu, et majandus võib langeda, kuid ütles, et mõeldes intressimäärade tõstmise peatamine praegusel hetkel oleks "väga ennatlik. "
"Kuni näeme, et järjestikused kuud inflatsiooni oluliselt langevad, eeldan, et nad jätkavad matkamist ja karmistamist," ütles Young. "Ma arvan, et nad on üsna rahul sellega, et pingutavad võib-olla natuke liiga kaugele ja üritavad hiljem turgudelt andestust paluda nende vahenditega, mida nad peavad stimuleerima."
Vahepeal soovitas Young investoritel jälgida kahte muud märki, mis näitavad, et majandustsükkel võib ümber pöörata.
Tulude vähenemine
Youngi sõnul võib tulude järsk vähenemine olla järgmine kinga, mis langeb. Turg ei ole pärast koroonaviiruse pandeemia algust näinud oma tuluprognooside allapoole korrigeerimise lainet.
"Ma arvan, et see osa sellest, mille hinda pole täielikult hinnatud, on tulude vähenemine," ütles ta.
4. novembri teates kahandas Goldman Sachs oma S&P 500 kasumieesmärki nii ülejäänud aastaks kui ka 2024. aastaks. Panga hinnangul on 2022. aasta kasum 224 dollarilt 226 dollarit. Lisaks muutsid ettevõtte strateegid oma 2023. aasta kasumiootused alla 224 dollarile (varem 234 dollarile) ja 237. aastal 2024 dollarile (243 dollarilt).
Young lisas, et kui USA peaks langema majanduslangusse, ootaks ta tulude vähenemist 10–15 protsenti. Samal ajal märkis ta, et tulude kõikumine on inflatsiooni tõttu sektoriti erinev.
"Kaubade inflatsioon langeb tõenäoliselt palju kiiremini ja paremini juhitavale tasemele kui teenuste inflatsioon, mis kipub olema kleepuvam ja hõlmab selliseid asju nagu üürid ning ettevõtted tegelevad ka püsiva palgainflatsiooniga," ütles Young. "Seega sektorid, mis on kaubamahukad ja saavad kasu kaupade inflatsiooni langusest ja toormehindade langusest, saavad tõenäoliselt paremini hakkama ja võib-olla ei võta need nii suurt kasumit."
Majanduslik kõikumine
USA töötuse määr kõigub praegu 50 aasta madalaima taseme lähedal ja Fed näeb üldjoontes ülekuumenenud tööturgu, kus nõudlus töötajate järele ületab tööturul osalejate pakkumise.
Kuid see võib muutuda, kui Fed jätkab intressimäärade tõstmist.
"Viimane pusletükk on see, et majandus kõigub ja näete tegelikke andmeid majanduses, tööturul, inflatsioon langeb, et asjad tegelikult kahanevad," ütles Young.
Investorite jaoks oleks helge koht see, et selleks ajaks, kui majandusandmed komistavad, võib aktsiaturg olla juba taastumise režiimis, kuna aktsiad kipuvad jõudma enne majanduslanguse lõppu.
JPMorgani ajalooliste andmete kohaselt näeb S&P 500 põhja keskmiselt kolm kuud pärast majanduslanguse algust ja saavutab tsüklilise madalaima taseme 10 kuud enne majanduslanguse lõppu.
"Maanduslangus on praegu üsna tõenäoline – see ei tähenda, et see peab olema halb, ei tähenda, et see peab olema armageddon," ütles Young. "Maailmalangused taastavad äritsükli ja see võib selles keskkonnas olla positiivne."
Bradley Smith on Yahoo Finance'i ankur. Jälgi teda Twitteris @thebradsmith.
Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid
Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android
Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/strategist-stock-market-cracked-heres-what-comes-next-113922849.html