Börsil oli hullult hea nädal. Üks viis selle kõige mõtestamiseks.

Teksti suurus

Kauplejad eelistavad muutlik turg, ja nad said ühe 2022. aastal. Varud on langenud, kogunenud, ja langes uuesti, tingituna pidevalt arenevatest intressimäärade ja inflatsiooni ootustest, muutuvatest majanduslanguse tõenäosustest ja ettevõtete tulude väljavaadetest. Ainus, mis on olnud usaldusväärne, on olnud tehnika.

Jah, tehnika. Möödunud nädalal toimunud ralli tõstis

Dow Jones Industrial Average
2.7%,

Nasdaq Composite
4.1% ja

S&P 500
indeks 3.6%. See on pärast seda, kui kõik kolm nägid eelmisel nädalal vähemalt 3% langust, mis on nende kolmas kaotuse nädal järjest.

Silmapaistev on see, kust möödunud nädala ralli algas – kui S&P 500 jõudis teisipäeval 3900-ni. See ei ole mitte ainult suur ümmargune arv, vaid ka võrdne 61.8% Fibonacci taastumistasemega juuni madalaimatest tasemetest (st 61.8% teest turu madalseisust eelneva tipptasemeni). Indeksil oli isegi vaja hüpata, kuna see oli langenud 9% 200 päeva libisevast keskmisest 4300 lähedale, mis on koht, kus aktsiad olid peatunud pärast seda, kui aktsiad langesid 17% madalamale juuni keskpaiga madalaimale tasemele, veidi üle 3600. Sageli pahaks pandud graafikud on sobivad nagu valatult.

Kuhu siis S&P 500 jaoks edasi minna? Arvukad tehnilised analüütikud näevad a kauplemisvahemik 3900 kuni 4300 nagu lähiajal kõige tõenäolisemalt. Paus alla 3900 paneks järgmiseks tugitasemeks 3800 ja siis tuleb mängu juuni madalaim 3636. Tõus üle 4300 võib aga anda märku tulevasest tõusust ja turu tooni muutusest, kirjutab JP Morgani tehniline strateeg Jason Hunter.

See on suur, kui. Keith Lerner, Truist Advisory Servicesi kaasinvesteerimisjuht ja palgatud turutehnik, eeldab lähiajal jätkuvat stabiliseerumist, võttes arvesse eelmiste nädalate languse ulatust, masendust ja hiljutist müüki, mis on portfellist lahkunud. juhid valgustavad aktsiaid.

Kuid järgmistel kuudel soovitab ta oma osalust kärpida alati, kui S&P 500 läheneb oma 4300 takistustasemele, mis on endiselt indeksi 200 päeva libiseva keskmise lähedal. Seal kaubeldaks ka S&P 500 18-kordne hind/kasum, mis on olnud viimaste kuude tipp.

"Ma arvan, et on mõnevõrra optimistlik öelda, et jõuame varsti sinna tagasi," ütleb Lerner. "Arvestades teie sissetulekute ebakindlust, on see praegu tõesti tugev ülempiir."

Alates juuni keskpaigast on analüütikute prognoosid S&P 500 kolmanda kvartali kasumi kohta Credit Suisse andmetel langenud 5.5%, hoolimata oodatust paremast teise kvartali aruandehooajast. 2023. aasta prognoosid on püsinud paremini, langedes juuni keskpaigast 3.7%, kuid on põhjust arvata, et need langevad veelgi. Föderaalreservi suured intressimäärad juunis, juulis ja septembris hakkavad reaalmajandusse jõudma järgmistel kvartalitel, majanduslangus USA-s on endiselt võimalik, ning majanduslik nõrkus Euroopas ja Hiinas kahjustab rahvusvaheliste ettevõtete sissetulekuid.

Seistes silmitsi kogu väljavaadete ebakindlusega, ei pruugi analüütikud oma 2023. aasta prognoose veel värskendada, vaid keskenduvad kolmanda kvartali siin ja praegu. Kui need prognoosid veelgi langevad, võib ka S&P 500 kauplemisvahemiku tipp langeda.

Praegu jääb aga tõenäoliselt domineerima tehnika. Järgmine suurem turu katalüsaator maandub teisipäeva hommikul, avalikustades augusti tarbijahinnaindeksi. Lee inflatsioonitempo võib viia aktsiad vastupanu saavutamiseks kõrgemale, samas kui kuumem trükis võib näha, et need purunevad läbi toetuse.

Mõlemal juhul on see kauplejate turg. Ülejäänud me lihtsalt investeerime sellesse.

Kirjuta Nicholas Jasinski kl [meiliga kaitstud]