Aktsiaturg nimetab majanduslanguse lõppu

Siin on üks oluline asi, mida meeles pidada: kõik majanduslangused on aegunud.

Kui meie majandus on tõepoolest ühes, siis kui NBER seda ametlikult deklareerib, saame tõenäoliselt sellest suurema osa läbi. Näiteks 2008. aasta majanduslangus, mis algas tehniliselt 2007. aasta detsembris, kuulutati välja alles detsembris 2008 - kuus kuud enne selle lõppu.

Mis järgmisena juhtub? Olete seda arvanud: pulliturg. Ajaloolised andmed näitavad, et aktsiad tõusevad pärast majanduslanguse lõppu 9 korda 10 korda aastas.

Rääkides majanduslanguse lõpu tähistamisest, mida pole isegi välja kuulutatud, on tark raha juba mängus. Kauplemismustrid annavad märku, et pärast uinunud esimest poolaastat toetavad suured investorid taas veokit.

Suumimine

Miljonite tehingute meres institutsionaalsete voogude lugemiseks pole selget viisi, kuid on olemas mõned kaudsed mõõdikud.

Üks neist on Bloombergi nutikas rahavoogVOOL2
Indeks. Selles võrreldakse Dow Jonesi tööstuskeskmise esimese pooltunni kauplemist – mida juhivad emotsionaalsed tehingud ja turukorraldused – viimase tunniga, mil suured investorid tavaliselt oma panused teevad.

Alates 2021. aasta keskpaigast on targa raha indeks kukkunud kaljult alla. Kuid pärast mais madalaimale jõudmist, kui S&P 500 langes langusturule, tõusis institutsionaalne ostmine kiiresti kahe aasta kõrgeimale tasemele.

See on suur teema.

Vaid kaks kuud tagasi oli institutsionaalsetel investoritel viimase 30 aasta süngeim väljavaade. Põhineb Bank of America'sBAC
Juunis tehtud uuringust selgus, et 73% peaaegu triljoni dollari suurust vara haldavatest fondihalduritest olid globaalse kasvu suhtes pessimistlikud – see on kõrgeim osakaal alates 1994. aastast.

Vähe sellest, BofA ennustas, et S&P 500 põhja saavutab oktoobris 3,000, mis on 31% madalam tänasest tasemest: „Ajalugu pole tuleviku tootluse teejuht, kuid kui see nii oleks, lõppeks tänane karuturg 19. oktoobril. 2022, S&P 500 on 3000," kirjutasid selle analüütikud.

tulevikku

See ei tähenda, et varud on veel metsast väljas.

Fed ei ole selle karmistamistsükli lõpu lähedal. Enne juunis edasiste juhiste tühistamist nägid Föderaalreservi ametnikud, et intressimäärad langesid sel aastal 3.4% ja järgmisel aastal 3.8%. Nii et tõusuteid tuleb kindlasti rohkem. Mis, nagu me teame, on aktsiate hindamise jaoks halb.

Vahepeal pole veel selge, kas inflatsioon on tõesti haripunkti jõudnud. Ja isegi kui on, arvavad majandusteadlased, et kõige raskem osa ei ole selle taltsutamine, vaid selle tagasi viimine Föderaalreservi "neutraalse" intressimäärani ~2.5% inflatsioonijõudude taustal, nagu Euroopa ähvardav energiakriis ja laiem defitsiiditase. üleilmastumine.

Lõpuks peab Fed võib-olla kasutama palju rohkem karmistamist, kui turg on hinnanud.

Püsige turutrendidest ees Vahepeal turgudel

Iga päev annan välja loo, mis selgitab, mis turge juhib. Telli siin et saada minu analüüs ja aktsiate valikud teie postkasti.