Särav "inflatsioonihekk" kaotab oma lühiajalise sära

Kulda on pikka aega peetud inflatsioonivastaseks kaitsevahendiks, kuid hiljutised hinnaaktsioonid seavad selle kahtluse alla, arvestades eelmise nädala valitsuse aruandeid.

Uute isiklike tarbimiskulutuste – PCE – reedene väljaanne näitas, et tarbijahinnad tõusid detsembrist jaanuarini 6%, mis on palju suurem kui 2% tõus novembrist detsembrini. See uudis pani aktsiaturud maha müüma – ja arvake ära – ka see vana inflatsioonimaa, kuld, langes.

Võib juhtuda, et väärismetalliinvestorid ootavad Föderaalreservi pöördepunkti, kus intressimäärad ühel hetkel enam ei tõuse ja hakkavad langema. Varem eeldati, et see võib juhtuda 2023. aasta lõpus, kuid nüüd arvavad eksperdid, et see võib juhtuda pigem 2024. aastal.

Olgu põhjus mis tahes, kuld ja kullavarud on juba paar nädalat paakunud. Siin on SPDR kullaaktsiate päevagraafik (NYSE: GLDGLD
):

On ilmselge, et 2022. aasta novembri algusest alguse saanud suurejooneline tõusutrend on möödas. 2023. aasta veebruari alguse tipp 182 dollari lähedal näib pärast päevade möödumist äkilist lõhet üsna luhtunud. Pange tähele, et hind on nüüd alla 50 päeva libiseva keskmise (sinine joon) ja tundub, et see on valmis allapoole pöörduma. 200 päeva libisev keskmine, mis on praegusest hinnast veidi madalam, jätkab aeglaselt langevat trendi.

SPDR-i kullaaktsiate nädala graafik näeb välja selline:

Madalamad tipphinnad on esimene asi, mida märkate: kõrgeim hind on 2020. aasta keskpaigas, seejärel tuleb veel üks torge, mis ebaõnnestub 2022. aasta alguses. 50 nädala libisev keskmine on alates 2021. aasta algusest kaldunud külgsuunas allapoole. 200 nädala libisev keskmine jätkab tõusmist – pikaajalised inimesed jäävad selle juurde isegi siis, kui lühema perioodi rahvahulk kukub.

Siin igakuine SPDR kullaaktsiate graafik:

Seega on väga pikaajaline seisukoht, et tõusutrend jääb paigale, nagu näitab 200 kuu libisev keskmine, kuna see liigub jätkuvalt kõrgemale. Isegi kogu selle veebruari müügiga jätkab 50 kuu libisev keskmine tõusmist. Need on hinnagraafiku analüüsi seisukohast positiivsed.

Teine läikiv väärismetall, hõbe, on sarnase hinnamuutuse välimusega. Siin on iShares Silver Trusti igapäevane hinnagraafik:

Nende hõbedaste iShares'ide selle kuu müük on erakordne, kuna nende varane hind oli 22.50 dollarit ja siis tuleb rahvahulk sisse ja saab sellest välja. 2022. aasta oktoobri madalaima taseme tõusutrendi joon on katkenud, 50 päeva libisev keskmine pöördub allapoole ja hind libiseb allapoole 200 päeva libisevat keskmist.

Reedene punane müügiriba viitab vähesele murele isikliku tarbimisindeksi võimalike mõjude pärast. Silver ütleb "inflatsioon? mis inflatsioon?" — vähemalt selle lühiajalise aja jooksul.

Siin iShares Silver Trusti iganädalane hinnagraafik:

Vaadake, kui otsustavalt võtsid aktsiad eelmisel nädalal välja nii 50 nädala kui ka 200 nädala libiseva keskmise. Tundub tõenäoline, et nad katsetavad, kui palju toetust sellel 2022. aasta augusti/septembri/oktoobri 16/17 dollari suurusel alal on. See on veel üks diagramm, mis ütleb "milline inflatsioon?"

Igakuine iShares Silver Trust näeb välja selline:

See on palju erinev igakuisest kullagraafikust, kas pole? See võib olla seotud hõbeda erinevate tööstuslike kasutusviisidega ja mõjuga, mis võib avaldada hinnamuutusi. Ükskõik mis põhjusel on see väärismetall 2011. aasta kõrgeimast 48 dollarist kaugel. Sellest vaatenurgast vaadatuna võib 2020. aasta alguse madalaim hind 11/12 dollarit olla järgmine toe test.

Mitte investeerimisnõustamine. Ainult hariduslikel eesmärkidel.