Kõige järgne energiaturg

Naftaturu analüüsi (ja üldisemalt poliitika kujundamise) üks mõistatuslikumaid aspekte puudutab sagedast kalduvust eeldada, et lühiajalised ja mööduvad arengud kujutavad endast "uut normaalsust" või faasimuutust. Neomaltuslased kipuvad väitma, et iga kord, kui on halb saak, on alanud ülemaailmne näljahäda ja kui naftahinna hüppeline tõus põhjustab nõudluse languse, siis tunnustatakse, et viimane tipp on kätte jõudnud. Naftavarude tipptaseme pooldajad tajusid korduvalt Saudi Araabia tootmise eelseisvat kokkuvarisemist, kui nõrgad turud sunnivad neid tootmist kärpima.

Pandeemia ja Ukraina sõja koosmõjul on sarnane mõju arusaamadele energiaturgudest, eriti nafta- ja maagaasiturgudest. Paljud eeldavad, et Euroopa gaasitarned ei ole enam kunagi piisavad selleks, et elektri- ja tööstustarbimiseks kasutatav gaas jõuaks sõjaeelsele tasemele, lähtudes eeldusest, et Venemaa-vastased sanktsioonid kestavad lõputult või et riigid hoiduvad oma tarnetest isegi pärast gaasitarnete lõppemist. vaenutegevus. Prognoositakse taastuvenergia tõusu, kuna sõjaaegsed kõrged gaasihinnad muutsid nende majanduse atraktiivsemaks ja eeldatakse kiirendatud investeeringuid taastuvatesse energiaallikatesse isegi siis, kui mõned riigid kasutavad kivisütt. Eeldatakse, et Venemaa naftatarned on isegi sõjajärgselt piiratud, kuna välisfirmad ei soovi investeeringuid ja/või tehnoloogiat pakkuda.

Kuid pandeemia mõju leevenedes ja Ukraina sõja lõppemise potentsiaali arvestades võivad energiaturud taas ootusi trotsida. Tõepoolest, sooja talvega Euroopas on gaasihinnad langenud, kuigi mitte täielikult pandeemiaeelsele tasemele. Niisiis, millised näevad energiaturud välja siis, kui pandeemia leeveneb, Ukraina sõda mõõnab ja inflatsioon taandub?

Eelkõige on (ajakirjanduses sageli korratud) väärarusaam, et Saksamaa ja Euroopa tööstus on odava Venemaa gaasiga jõudsalt arenenud. Reaalsus on see, et Venemaa gaas ei ole teiste allikatega võrreldes allahinnatud ja kipub olema üsna kallis, eriti võrreldes Ameerika Ühendriikide gaasiga. Nii et nüüd, mil Euroopa gaasihinnad on lähenenud sõjaeelsele tasemele, viibib rasketööstuse liikumine välismaale, kui see üldse toimub. Euroopa valitsused on pikka aega lubanud ametiühingutel kaitsta energiamahukaid tööstusharusid, sealhulgas rafineerimist. Nagu alloleval joonisel on näha, oli Euroopa rafineerimissektori tootmisvõimsuse rakendusaste palju madalam kui USA oma, mis tõusis kiiresti pärast seda, kui president Reagan sektori kontrolli alt vabastas.

Ja kuigi praegu peetakse Vene gaasi poliitiliselt ebakindlaks ja talle antakse paaria staatus, siis isegi kui Ukraina sõda peaks lõppema, on kõik võimalused, et sõja- ja eriti Putini-järgne Venemaa leiab valmis kliendid. 1980. aastate alguses püüdsid paljud valitsused asendada oma naftaostud Lähis-Idast ja sealne tootmine langes järsult, kusjuures piirkonna naftaeksportijatest said "jääktarnijad": kõik teised müüsid oma varud maha ja Lähis-Ida tootjatele jäi mis iganes. nõudlus püsis. Nagu allolev joonis näitab, langes nende tootmine järsult kuni 1986. aasta naftahinna krahhini.

Praegu prognoosib IEA Venemaa naftatoodangu langust 1. aastal üle 2023 mb/d võrreldes eelmise aasta tasemega, mida juba sanktsioonid veidi alla surusid. Osa sellest peegeldab kahtlemata lääne teenindusettevõtete lahkumise mõju, kuid seni näib, et sanktsioonid on avaldanud vaid väikest mõju ja ka hinnalagi näib olevat ebatõenäoline. Kui Venemaa eksport järgmisel aastal ei vähene, väheneb tõenäosus, et nafta hind tõuseb kolmekohalise numbriga.

Kas sõja- ja/või Putini-järgne Venemaa suudaks lääne ettevõtteid tagasi meelitada? Pidades silmas, et nagu üks naftajuht aastaid tagasi ütles: "poliitiline risk on naftatööstuse emapiim", on naftafirmad sageli näidanud lühikest mälestust – kui hind on õige. Sellised riigid nagu Iraan ja Iraak, mille ajalugu on natsionaliseerinud välismaiste naftakompaniide varasid, on siiski suutnud meelitada ligi välisinvesteeringuid, isegi kui juhtkond on muutumatu. Kui Willie Sutton oleks olnud metskass, oleks ta öelnud: "Sest see on koht, kus õli on." Lühiajaline tootmise kadu Venemaal jääb ebaselgeks, kuid pärast sõda on taastumise väljavaated head.

Lõpuks, taastuvenergia suutmatus kriisi ajal nõudluse rahuldamiseks tõstab esile selle energiaallika kaks suurimat puudust: ladustamise kõrge hind ja peaaegu võimatu transport. Päikeseenergiat ei laaditud Euroopasse suunduvatele tankeritele, nii nagu veeldatud maagaasi, samuti ei tõusnud tuule- ja päikeseenergia nagu mitmes riigis kivisüsi, tõsi küll, olemasoleva võimsuse tõttu. Sellegipoolest ei ole tulevikus tõenäoliselt kunagi jõude seisvaid taastuvelektrijaamu ja tõenäosus, et 21.^st sajandi SPR-Strategic Power Reserve, mis loodi akupankade või paigaldamata päikesepaneelidega, mis ootavad uut tarnehäiret, tundub kauge.

Tõenäolisemalt suurendavad rikkamad Euroopa riigid (eriti Prantsusmaa, Saksamaa) oma gaasihoidlate võimsust, võib-olla LNG mahutite kasutamise ning ujuvate taasgaasistamis- ja säilitusseadmete (FRSU) ostuvõimaluste kaudu, mida saab kasutada ka teistel turgudel vastavalt. suhteliste hindadega, kuid seejärel (suhteliselt) lühikese etteteatamisega tagasi kutsutakse uute tarneprobleemide või äärmise külma ilmnemisel.

Kindlasti on oodata suuremaid kulutusi energiasektorile, sealhulgas infrastruktuuri uuendamisele, et parandada vastupidavust. Tõenäoliselt suureneb taastuvenergiasse ja akudesse investeerimise toetus, kuid kulud võivad kergesti jõuda tasemeni, mis tekitab avalikkuse vastupanu. Eelmisel aastal on fossiilkütuste põletamise vastased meeleavaldused jäänud väiksemaks nende inimeste poolt, keda vihastavad kõrgemad kulud, ning kuigi mandaadid ja toetused lähevad kaugele taastuvenergia tegelike kulude varjamiseks, võib see nafta-, gaasi- ja söehindade langedes muutuda.