"Pandeemia kodumüügibuum on möödas": hüpoteeklaenude intressimäärad tõusevad kõrgeimale tasemele alates 2009. aastast, kuna Fed avaldab survet eluasemeturule

See on 30-aastase hüpoteeklaenu võrdlustoote kõrgeim punkt alates 2009. aasta augustist. Kui panna see konteksti: viimati olid nii kõrged hüpoteeklaenude intressimäärad, kui Barack Obama oli vaid kuud pärast oma esimest ametiaega presidendina. Suur majanduslangus ja Instagram ei olnud veel käivitatud.

"Viimati olid eluasemelaenude intressimäärad nii kõrged, kui Barack Obama esimest ametiaega presidendina oli möödunud vaid kuud, riik oli sügavas majanduslanguses ja Instagrami polnud veel käivitatud."

15-aastase fikseeritud intressimääraga hüpoteeklaenu keskmine intressimäär tõusis viimase nädalaga 12 baaspunkti 4.52%ni. 5-aastane riigikassa indekseeritud hübriidne reguleeritava intressimääraga hüpoteek oli keskmiselt 3.96%, mis on 18 baaspunkti rohkem kui eelmisel nädalal.

Hüpoteeklaenude intressimäärad on ligikaudu võrdne 10-aastase riigivõlakirja tootlusega
TMUBMUSD10Y,
3.042%.
Kuid erinevus 30-aastase hüpoteegi ja 10-aastase riigikassa keskmise intressimäära vahel on viimasel ajal suurenenud.

Alates suure majanduslanguse lõpust on nende kahe vahe olnud keskmiselt 1.7 protsendipunkti, kuid praegu püsib see üle 2%. Kui vahe oleks ajaloolisele tasemele lähemal, jääks 30-aastane fikseeritud intressimääraga hüpoteek ikkagi alla 5%.

Kindlustusfirma First American peaökonomisti Odeta Kushi analüüsi kohaselt on hüpoteeklaenude intressimäärade tõus suures osas süüdi selles, et hüpoteeklaenude intressimäärad tõusid kiiremini, kui muidu oodata võiks.
FAF,
-3.36%.
Investorid, kes ostavad hüpoteegiga tagatud väärtpabereid, on juba arvestanud ootustega, et Föderaalreserv jätkab intressimäärade tõstmist kogu selle aasta jooksul, pidades silmas nende hüpoteeklaenude turul.

Järelikult peavad laenuandjad tõstma tarbijatele pakutavaid intressimäärasid, et nad saaksid jätkata oma laenude müümist investoritele – need müügid toodavad vahendeid, mida kasutatakse rohkemate hüpoteeklaenude tootmiseks.

"Kuigi mõned täiendavad Föderaalreservi karmistamised on juba kaasatud tänastesse keskmistesse hüpoteeklaenude intressimääradesse, viib jätkuv inflatsioonisurve hüpoteeklaenude intressimäärad lähikuudel veelgi kõrgemale," ütles Kushi.

Lühiajaliste intressimäärade tõstmine ei ole ainus viis, kuidas Fed mõjutab hüpoteeklaenuturgu. Keskpank ise on pandeemia algusest peale olnud hüpoteegiga tagatud väärtpaberite ostja. Nii et nüüd, kui Fed vähendab oma võlakirjade bilanssi, sealhulgas neid väärtpabereid, võib see mõjutada hüpoteeklaenuturu likviidsust. Laenuandjad peaksid vahe hüvitama intressimäärade tõstmisega.

Juba hiljutised eluasemeturu andmed on näidanud intressimäärade tõusu tohutut mõju koduostjatele. "Kodumüügi pandeemiabuum on möödas ja aktiivsus on tagasi pandeemiaeelsel tasemel," kirjutasid Mizuho Securitiesi USA majandusteadlane Alex Pelle ja USA peaökonomist Steven Ricchiuto oma uurimistöös.

On selge, et hinnatõusust ja kõrgematest hindadest tulenevad taskukohasuse väljakutsed on koduostjate nõudlust jahutanud. Sellegipoolest on kodupakkumisi vähe. See tähendab, et koduhinnad tõenäoliselt jätkavad kasvamist – ehkki aeglasemas tempos –, kuna isegi väiksema ostjaskonna korral pole analüütikute sõnul piisavalt kinnisvara, mille ümber kasvada.

Ja seal on potentsiaal, et tõusvad intressimäärad võivad pärssida ka müüdavate kodude pakkumist. "Olemasolevatel majaomanikel on intressimäär lukustatud, kui nende olemasolev hüpoteegi intressimäär on madalam kui turul valitsev hüpoteegi intressimäär, kuna neil on rahaline stiimul müüa oma kodu ja osta uus kodu kõrgema hüpoteegi intressimääraga," ütles Kushi.

Enamik majandusteadlasi eeldab, et eluasemeturg on tasakaalustumas, mis tähendab, et pakkumissõjad ja ettenägematud asjaolud võivad peagi jääda minevikku.