Turg sulab ja inimesed tunnevad seda. "Mu kõht kortsub terve päeva."

"Need inimesed ei olnud heas kohas," ütles hr Jones, 43. "Nad tundsid suurt ärevust eesmärkide ja unistuste ning oma elustiili järgimise pärast."

Aktsiad, võlakirjad ja muud varad on sel aastal löödud, kuna investorid maadlevad taas võimalusega, et USA on teel majanduslanguse poole. Reedel registreeris Dow Jonesi tööstuskeskmine kaheksandat järjestikust langusnädalat, mis on pikim selline jada alates 1932. aastast. S&P 500 flirtis karuturu territooriumiga.

Pered jälgivad, kuidas investeeringud, mille nad on ette näinud sissemaksete või kolledžiõppe või pensionile jäämise jaoks, vähenevad päev-päevalt. Nad on näinud suuri jaemüüjaid nagu

Walmart

ja Target registreerisid sel nädalal oma aktsiate järseima languse aastakümnete jooksul, pärast seda, kui tulud andsid märku pandeemia kulutamise buumi lõpust.

Turu segadus on hirmutavad ettevõtete juhid oma ettevõtteid avalikustamast. Silicon Valleys on unistatud mitme miljardi dollari suurusest väärtusest reaalsusega asendatud koondamiste ja investorite tagasilöögi.

Aktsiahindu on kahjustanud jõud, mis ilmnevad peaaegu igas tsüklis, nagu intressimäärade tõus ja aeglustunud kasv. On ka omapäraseid, sealhulgas inflatsiooni kiire taastumine pärast aastakümneid kestnud mõõnaperioodi, kõikuv Hiina majandus ja toormeturge šokeerinud sõda Ukrainas.

Föderaalreserv on tänavu kaks korda intressimäärasid tõstnud ja kavatseb seda ka edaspidi inflatsiooni ohjeldamiseks teha, kuid see paneb investorid muretsema, et see aeglustab majandust liiga kiiresti või liiga palju.

S&P 500 kannavad turud ja praegune langus, langused ja kestus

Praegune langus

96 kauplemispäeva

Praegune langus

96 kauplemispäeva

Praegune langus

96 kauplemispäeva

Praegune langus

96 kauplemispäeva

Praegune langus

96 kauplemispäeva

Investoritele võib tunduda, et turvalist kohta pole. Kuigi valdav enamus üksikinvestoritest hoiab end stabiilsena, on see osaliselt tingitud sellest, et tavapärased alternatiivid ei paku palju leevendust. Võlakirjad, mis on tavaliselt aktsiate langemise varjupaik, on samuti löödud. Traditsioonilistele aktsiatele vastukaaluks seatud krüptovaluutaturg on vajumas.

eest

Michael Hwang,

23-aastane audiitor San Franciscos tähendab turu langust, et ta võib lõpetada laenu võtmisega, et omandada MBA. Ta on lootnud oma taskust õppemaksu maksta, kui ta lõpuks kooli läheb.

eest

Arthur McCaffrey,

80-aastane pensionil Bostoni teadlane, tähendab see, et tuleb mõelda, kas ta elab oma investeeringute taastumiseni.

Rick Rieder,

hiiglasliku varahalduri fikseeritud tulu valdkonna juht

BlackRock Inc

võrdles finantsturgude olukorda 5. kategooria orkaaniga. Veteranvõlakirjakaupleja on selles äris tegutsenud kolm aastakümmet ja ütles, et kiired hinnakõikumised ei sarnane millelegi, mida ta on näinud.

"Mu kõht koriseb terve päeva," ütles ta. "Seal on nii palju ebakindluse ristumishoovusi ja me ei kavatse ühtegi neist sulgeda nädalateks, kui mitte kuudeks."

Investorid on harjunud, et Föderaalreserv sekkub turgude rahustamiseks, kuid paljud aktsiad, võlakirjad, valuutad ja toorained raputavad dünaamikad on keskpanga kontrolli alt väljas, ütles hr Rieder: "Fed ei suuda lahendada maisi tarnepuudust. või väetised või suutmatus maagaasi Euroopasse tuua. Nad ei suuda ehitada piisavat arvu kodudest.

Langus on kannapööre aktsiate tõusust aastatel 2020 ja 2021. Seejärel tõukasid ebatavaliselt madalad intressimäärad ja rahapakkumine – valitsuse jõupingutuste kõrvalproduktid majanduslanguse ärahoidmiseks – aktsiaindeksid korduvalt uutele tippudele. Mõned investorid väidavad, et langust oli juba ammu oodata ja nüüd, kui see on saabunud, võib seda olla raske parandada.

Melissa Firestone,

44-aastane energiaturule spetsialiseerunud majandusteadlane müüs palju oma aktsiaid ja ostis S&P 500 indeksit lühikeseks ajava fondi, panustades langusele. "Fed läheb liiga kaugele, inflatsioon on õudusunenägu ja kinnisvaraturg kukub kokku," ütles ta.

Keith Yocum,

70-aastane romaanikirjanik ja pensionil kirjastusjuht kolis eelmisel aastal kolmandiku oma säästudest rahaturufondidesse. Hr Yocumile ei meeldi hoida nii palju raha sularahas, eriti kui inflatsioon vähendab selle väärtust, kuid ta näeb väheseid paremaid võimalusi.

Oktoobris, kui aktsiahinnad lõid veel rekordeid,

Craig Bartels

kolis suurema osa oma 401(k) ja individuaalsest pensionikonto säästudest rahaturufondidesse. Peagi müüs ta oma krüptovaluutaosalused maha ja hakkas koduehituse aktsiaid lühikeseks muutma ja

Teslal Inc

vahenduskonto kaudu.

46-aastane kinnisvaramaakler Indias Zionsville'is oli hr Bartels vaadanud nõu saamiseks kaugesse minevikku ja lugenud

Ray Dalio oma

hiljutine raamat majandusajaloost ja Adrian Goldsworthy "Kuidas Rooma langes: suurriigi surm".

"See kõlab praegu nagu meie," arvas ta.

Tema 20-aastane poeg, kolledži üliõpilane, oli talle öelnud, et kaupleb mõne tuhande dollariga

Robin Hood

konto. Härra Bartelsile tundus see järjekordse märgina tulevasest arvestusest.

Põlvkond varem oli ta ise päevakaubanduse kolledži üliõpilane. Ta ütles, et tal läks hästi, kuid ta tundis paljusid, kes "viskavad raha Interneti-aktsiatesse ega teadnud, mida nad teevad". 1990. aastate lõpu dot-comi mull avanes peagi. Täna on hr Bartels õnnelik, et muutis kurssi. "Ma ei usu, et oleme põhja lähedal," ütles ta.

Don McLeod,

endine uuringujuht Manhattani advokaadibüroos, läks pensionile neli aastat tagasi, kui turud olid tugevad. Ta kontrollis oma 401(k) kontot peaaegu iga päev rõõmuga.

Kui aktsiad jaanuaris pöörduma hakkasid, jätkas ta hirmust igapäevaselt kontrollimist, kuni kahjum läks liiga suureks. Mai alguseks olid tema pensionikontod viie kuuga langenud 25%.

Hr McLeod loodab, et USA ei suundu 1970. aastate "stagflatsiooni" kordumise poole. "Kui panustate oma elu jooksul säästetud rahale, et teid läbi viia ja see hakkab kaduma, tunnete end abituna," ütles ta. "Ma ei taha 66-aastaselt tagasi tööle minna."

Susan Wagner,

hiljutine pensionär, kes kolis 2020. aastal koos naisega Chicagost New Mexico osariiki Rio Ranchosse, võttis sel kuul pensioniraha turgudelt üldse välja.

"Ärevus seisnes selles, et ma kaotasin une, öösiti heitlesin ja keerlesin ja mõtlesin, kui palju me veel kaotame," ütles proua Wagner. Tema naine, endine radioloog, kõhkles, kuid nõustus lõpuks. "See oli liiga närvesööv ja ma olin sellest üsna emotsionaalne," ütles proua Wagner. "Olin toimuva pärast väga ärritunud."

Jim Cahn,

Minneapolise Wealth Enhancement Groupi investeerimisjuht ütles, et tema kliendid on praegu närvilisemad kui 2008. aastal, finantskriisi aastal. Ta küsib: "Kuhu ma saan minna, et vaesemaks muutuda?"

Ettevõte korraldas eelmisel aastal turu kõige vahusematel päevadel klientidele veebiseminare, hoiatades tehnoloogiliste aktsiate ja kõrgelennuliste pandeemianimede, nagu Peloton, eest, ütles hr Cahn. Viimasel ajal on veebiseminaridel erinev teema: ärge sattuge paanikasse.

Ettevõte vaatleb tooraineid, mis kipuvad kaitsma inflatsiooni eest ja saavad Ukraina sõjast tõuke, ning kohalike omavalitsuste võlakirju, mis hr Cahni sõnul hakkavad atraktiivsed välja nägema.

Viimastel aastatel hüppeliselt kasvanud tehnoloogiaaktsiad, nagu

Facebook

vanem

Meta platvormid Inc

ja

Netflix Inc

on saanud eriti tugeva löögi. Hämmastavad tulemused või tumedamad väljavaated on tehnoloogilised aktsiad kraatereerinud ja valusatel hetkedel aidanud laiemat turgu alla tõmmata.

Kombineeritud kahjud

$ 3.76 triljonit

Turuväärtus

kadunud alates 3. jaanuarist

$ 2.23 triljonit

turuväärtus

alates reedest

Allikas: Dow Jonesi turuandmed

Peter Santilli/THE WALL STREET JOURNAL

Kombineeritud kahjud

$ 3.76 triljonit

Turuväärtus

kadunud alates 3. jaanuarist

$ 2.23 triljonit

turuväärtus

alates reedest

Allikas: Dow Jonesi turuandmed

Peter Santilli/THE WALL STREET JOURNAL

Kombineeritud kahjud

$ 3.76 triljonit

Turuväärtus

kadunud alates 3. jaanuarist

$ 2.23 triljonit

turuväärtus

alates reedest

Allikas: Dow Jonesi turuandmed

Peter Santilli/THE WALL STREET JOURNAL

Turuväärtus kaotatud alates 3. jaanuarist

Kombineeritud kahjud

$ 3.76 triljonit

$ 2.23 triljonit

turuväärtus

alates reedest

Allikas: Dow Jonesi turuandmed

Peter Santilli/THE WALL STREET JOURNAL

Turuväärtus kaotatud alates 3. jaanuarist

Kombineeritud kahjud

$ 3.76 triljonit

$ 2.23 triljonit

turuväärtus

alates reedest

Allikas: Dow Jonesi turuandmed

Peter Santilli/THE WALL STREET JOURNAL

On olnud nii palju halbu päevi, et nad on hakanud koos hägustuma, ütles

Sonu Kalra,

Fidelity Investmentsi Blue Chip Growth Fundi portfellihaldur.

Hr Kalra istus veebruari alguses oma Bostoni äärelinna kodukontoris, kui Meta vapustas Wall Streeti pettumust valmistava sissetulekuga. Kui ta vaatas, kuidas aktsiad pärast tööaega kauplevad, oli ta enda peale vihane, kuna ta ei võtnud arvesse varasemaid hoiatusmärke.

"Te tunnete palju valu ja hakkate küsima: "Mida ma oleksin saanud teisiti teha?" " ta ütles. «Aga mahavalgunud piima pärast nutta ei saa. Peate edasi liikuma."

Sel ajal arvas ta, et Meta probleemid on omapärased ega viita laialdasele kasvuaktsiatest taganemisele. See juhtus hiljem, kui Venemaa invasioon Ukrainasse tõstis energiahinnad. "Nafta imbub kõike," ütles ta.

Kolmapäeval,

Cole Smead,

Smead Capital Management Inc.-i portfellihaldur ärkas Phoenixis varakult. Target, kelle aktsia moodustab umbes 5% Smead Value Fundist, määrati tuludest aru andma. Sihtaktsia oli turueelses kauplemises kahekohalises languses. Hr Smead pani ülikonna selga ja suundus oma kabinetti.

Sel hommikul oli Target teisipäevasest sulgemisväärtusest 25% madalamal. Hr Smead otsustas, et pole produktiivne vaadata ekraani ja vaadata oma vabalangemise suuruselt viiendat positsiooni. Ta võttis kätte raamatu, William Randolph Hearsti hõbedakaevurist isa George Hearsti eluloo.

"Arvasin, et ta õpetab mulle sel päeval rohkem kui turud," ütles ta.

Tavapärane investeerimistarkus ütleb, et aja jooksul aktsiaturud tõusevad. Lugematud investorid vaatasid, kuidas nende säästud kasvasid, püsides turul, mis finantskriisi järgsel kümnendil järsult tõusis. Need, kes hoidsid 2020. aasta alguses turu kokkuvarisemise ajal pinget, said premeeritud, kui aktsiad jätkasid nädalate jooksul ülespoole tõusu.

Mõnele turuosalisele tundub tänavune langus teistsugune. Valitsuse erakorralised stiimulid, mis tõukasid 2020. aastal majanduse V-kujulisele taastumisele, on suures osas ammendunud, asendunud inflatsiooni ohjeldamisele suunatud poliitikaga. Kuigi arutelu selle üle, kas majanduslangus on teel, pole veel kaugeltki lahendatud, valitseb laialdane üksmeel, et USA on jõudnud aeglasema kasvu perioodi.

Hr McCaffrey, 80-aastane pensionil teadlane, on ostnud

õun

aktsiad viimastel nädalatel, automatiseerides ostude sooritamist, kui hind on alla teatud taseme. Kuid üldiselt on tema eelistatud tehnoloogiaettevõtete aktsiate languse jälgimine olnud sünge kogemus. Apple on sel aastal langenud 23%.

"Minu vanuserühma inimeste jaoks läheb see hullemaks," ütles hr McCaffrey, "lihtsalt seetõttu, et meil pole aega oodata, kuni see tagasi tuleb."

Raputamiseks kulub palju

Kevin Landis,

fondijuht, kelle tehnoloogiale keskendunud fondi räsis 2000. aastate alguse tehnikavrakk. Aga kui Netflix teatas pettumust valmistavatest kvartalitulemustest aprillis tundis härra Landis, kes istus oma kodukontoris vaatega oma rahulikule San Jose tagahoovile, nagu oleks teda tabanud maavärin.

Hr Landisel oli põhjust muretsemiseks:

aasta,

teine ​​voogedastusettevõte, mis moodustas märtsi lõpus 14% tema tehnikafondist. Ta ütleb, et pole aktsiaid müünud, kuigi Roku aktsia on tänavu ligi 60% vajunud.

"Tõenäoliselt on seekord määravaks erinevuseks viimane kord, kui suutsin kontorist välja tormata ja koju minna," ütles ta. "Seekord töötan kodus. Nii et sellest pole pääsu."

-Angel Au-Yeung, Hardika Singh, Julia-Ambra Verlaine, Corrie Driebusch, Orla McCaffrey, Matt Grossman, Heather Gillers, Liz Hoffman, Charley Grant, Akane Otani ja Veronica Dagher.

Kirjuta Justin Baer kl [meiliga kaitstud]