(Bloomberg) – Kui naftaturg 1970. aastatel liberaliseerus, teenis grupp toormekaubandusega kauplejaid eesotsas kurikuulsa Marc Richiga varandust, ühendades ostjaid ja müüjaid ning surfates selle äsja kaubeldava kauba hinnakõikumiste vahel. Pool sajandit hiljem loodavad mõned Richi vaimsed järeltulijad teha sarnase triki liitiumiga.
Enim loetud Bloombergist
Enamiku elektrisõidukite akude olulisest komponendist on liitium muutumas üheks maailma tähtsaimaks kaubaks. Hinnad on tõusnud enneolematule tasemele, kuna nõudlusprognoosid aina kasvavad, jättes autotootjad tulevaste tarnete tagamise nimel vaeva nägema.
Kuid kuni üsna hiljutise ajani on olnud peaaegu võimatu kaubelda. Hinnad fikseeritakse pikaajaliste eralepingutega, mis sõlmitakse käputäie turgu valitsevate tarnijate ja nende klientide vahel, ilma et oleks vaja vahendajaid. Nüüd raputab kasvav nõudlus liitiumi ostmise ja müümise viisi: paljud tarnetehingud on muutunud dramaatiliselt lühemaks – ujuvad hinnad on seotud hetketuruga – samal ajal kui börsid Chicagost Singapuri katsetavad uusi futuurilepinguid.
Ja see tõmbab kauplejate tähelepanu. Sellised ettevõtted nagu Trafigura Group ja Glencore Plc, mis teenivad raha vasest toornaftale ja kivisöele üle maailma kogu maailmas, hakkavad liitiumiturule tungima. Kauplejad ütlevad, et nad võivad aidata turul laieneda ja küpseda ning vähendada riske teistele tarneahelas osalejatele. Mõned, nagu Trafigura ja Carlyle'i toetatud Traxys SA, investeerivad ka uutesse tootmisallikatesse.
"Kauplejate tegevus liitiumiturul peaks muutma selle aja jooksul läbipaistvamaks ja tõhusamaks," ütles Traxyse liitiumikaupleja Martim Facada. „See on nagu nafta 70ndatel, kui valitsused müüsid tarbijatele, kuid siis hakkasid kauplejad teenuseid pakkuma ja see aitas turgu kiiremini kasvada ja arendada. Liitium hakkab seda protsessi läbima.
Muidugi pole 50 aasta tagune võrdlus naftaga täiuslik. Liitiumiturg on väljakujunenud ja likviidsemate toormeturgudega võrreldes väike – maailma aastane naftatoodang on jooksevhindades üle 3 triljoni dollari, võrreldes liitiumi 30 miljardi dollariga. Metall on rafineeritud ka väga spetsiifilisteks kemikaalideks, mida mõned eksperdid väidavad, et need on palju vähem vahetatavad.
Üks liitiumituru muredest on see, et äärmuslik tarnepuudus tekitab riski, et hinnad tõusevad nii kõrgele või metallile on nii raske ligi pääseda, et autotootjad peavad ostmise lõpetama.
Kaubakauplejatel on toormeturgudel pikaajaline kokkusurumine ja šokkimine ning kõrged panused liitiumis, mis on maailma dekarboniseerimispüüdluste edu jaoks üliolulised, võivad jätta nad kriitikaks. Kuid vaatamata tööstuse jahmatavale mainele nõuavad ettevõtjad, et nad tegutsevad ettevaatlikult ja keskenduvad puuduste leevendamisele, mitte nende halvenemisele.
"Kui kaupleja soovib sekkuda, tuleb seda teha täiesti erineva lähenemisviisiga," ütles Socrates Economou, Trafigura nikli- ja koobaltikaubanduse juht, kes tegeleb ka liitiumiga. "Teil on juba hind, mis võib viia nõudluse hävimiseni – kui turuosalised tõstavad hinda, siis ma ei saa aru, kuidas see turg suudab end ülal pidada."
Trafigura hinnangul jõuab nõudlus sel aastal 800,000 140,000 tonni liitiumkarbonaadi ekvivalendini – ületades pakkumise 200,000 250,000 tonni võrra – ja näeb nõudluse kasvu aastani 2025 veel XNUMX XNUMX kuni XNUMX XNUMX tonni võrra aastas.
Ja kuigi maailm vajab üha rohkem liitiumi, ei ole investeeringud uutesse tarnetesse kasvanud nõudlusega sammu pidanud. Trafigura on seni keskendunud varajases etapis kaevandamis- ja rafineerimisprojektidega seotud tehingute sõlmimisele. Traxys, teine selle tööstuse varajane liikuja, kasutab sarnast lähenemisviisi, otsides kogu maailmast uusi tarneallikaid ja aidates neid tootmisse suunata. Eesmärk on teenida raha, suurendades üldist voolu autotootjatele, ütles Facada.
Ka teised kauplejad vaatavad liitiumi poole. Glencore, mis on teise võtmetähtsusega akumetalli, koobalti, suurim tootja, on investeerinud idufirma Li-Cycle Holdings Corp. taaskasutusse ning mõtleb hakata kauplema ettevõtte toodetud liitiumi ja ka kolmandate osapoolte materjalidega.
Kauplejad IXM, Transamine SA ja Mercuria Energy Group Ltd. on kõik viimastel aastatel koostanud liitiumiga kauplemisraamatud, samas kui Jaapani Mitsui & Co on selles sektoris pikka aega tegutsenud.
Kauplejad astuvad liitiumiturule dramaatiliste muutuste ajal. Aastaid olid liitiumitootjate peamised kliendid peamiselt nišitootjad sellistes sektorites nagu ravimid ja tööstuslikud määrdeained. Nüüd, kui autotootjad on suurimateks ostjateks võtnud, on kaevurid nihkunud lühema tähtajaga hinnakujundusmudeli poole, mis peegeldab paremini nõudluse ja pakkumise ebakõla. See on suundumus, mida võrreldakse rauamaagi turu seismilise kapitaalremondiga, kuna tootjad nihkusid 2000. aastatel üle hetkehindadele, kuid see koormab nii tarbijaid kui ka tootjaid.
Tesla Inc. tegevjuht Elon Musk on öelnud, et hetkehinnad on muutunud hullult kalliks ja pärast seda, kui ta on aastaid kutsunud tootjaid rohkem tarnima, suurendab ta jõupingutusi selle ise täiustamiseks. Samal ajal survestavad investorid tippkaevureid, nagu Albemarle Corp., oma lepinguid agressiivsemalt nihutama hetkehindadele, mis võib ostuhulluse jätkudes nende klientide pinget suurendada.
Tõenäoliselt kulub veidi aega, enne kui liitium küpseb, et muutuda rohkem kaubeldavaks kaubaturuks, ütles Kent Masters, maailma suurima liitiumitootja Albemarle tegevjuht. Kuna hetketurg kasvab, on tööstuse järgmiseks oluliseks verstapostiks likviidsete futuurilepingute väljatöötamine.
"Me arvame, et lõpuks on olemas instrument, mille abil saate liitiumi hindu maandada või turul rahaliselt spekuleerida," ütles ta ühes intervjuus. "See on hea, kui see küpseks saab. Kuid see võtab natuke aega – see pole täna.
Lisaks turgude tõhusamaks muutmisele suudavad kauplejad oma sõnul maandada riske ka autotootjatele ja akutootjatele, kes hakkavad kaevandusprojekte ja investeeringuid vaatama viisil, mis oleks olnud paljudele veel paar aastat tagasi mõeldamatu, kuna kardavad tarneid. tõusma hakata. See viib nad riskantsematesse jurisdiktsioonidesse, kui nad on harjunud tegutsema, ning jätavad nad avatuks kaevandustööstusele omaste kulude ja metsikute hinnakõikumistega.
"Üks meie ülesannetest on ühendada tarneahela eri tasemed, et pakkuda teatud tasemel hinnakaitset," ütles Trafigura pealiitiumimüüja Claire Blanchelande. "Lisaks pankade kaasamisele tunnevad meie kaasamine end mugavalt ka autotootjatel."
– Jack Farchy ja Thomas Biesheuveli abiga.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/lithium-market-hotter-ever-traders-064505192.html