Asepeaminister Liu He Davosi kõne tähtsus

Põhiuudised

Aasia aktsiaturud olid suures osas kõrgemad, kuna Jaapan ületas tootlust, kuna BoJ kinnitas oma pühendumust tulukõvera kontrollimisele. USA börsil noteeritud Hiina aktsiad langesid eile renminbi nõrgenedes, mis oli ainuke selgitus järsule müügile.

Väikese languse põhjustasid tõenäoliselt ka kasumi kasv pärast tugevat liikumist ning ebakindlus ja volatiilsus, kuna mahud langevad enne Hiina nädalast puhkust järgmisel nädalal. Pidage meeles, et paljud institutsionaalsed investorid alakaaluvad ruumi, mis tähendab, et sellised tagasilöögid nagu eilsed on neile võimalus oma alainvesteeringuid parandada.

Overnight Tencent tõusis +1.66% ja NetEase tõusis +6.51% uute võrgumängude heakskiitmisel, samal ajal kui Hongkongi börsil noteeritud Interneti-aktsiad langesid, kuid mitte peaaegu nii palju kui nende USA kolleegide eile kukkumine. Alibaba HK langes üleöö -0.35% võrreldes USA ADR-iga -1.56%, JD.com HK -1.75% võrreldes USA ADR-iga -5.72%, Baidu HK -2.65% võrreldes USA ADR-iga -6.02%, mistõttu peaksime nägema USA kauplemise taastumine täna hommikul. Meil oli ka Hiina jüaani kallinemine USA dollari suhtes +0.27% 6.75 CNY-ni USA dollari kohta eilselt 6.77-lt, mis peaks olema ADR-ide jaoks taganttuul.

Hongkongi börsil noteeritud elektrisõidukite aktsiad langesid, välja arvatud BYD, mis tõusis +0.09%. Hongkongi lühikeseks müüjad on viimasel ajal olnud üsna vaiksed.

Mandri-Hiina saavutas väikese kasumi, kuna asepeaministri kõne maailma majandusfoorumil Davosis pälvis Mandri finantsmeedia märkimisväärset tähelepanu. Aastal 2023 teatas asepeaminister, et Hiina jätkab ennetava eelarvepoliitika ja mõistliku rahapoliitika rakendamist, keskendub sisenõudluse suurendamisele, tervitab Hiinasse rohkem välisinvesteeringuid ning hoiab ära ja vähendab majandus- ja finantsriske. Kõlab hästi! Valitsus "...toetab vankumatult eramajanduse arengut ja kasvu... jätkab avanemist välismaailmale...". Kõne sisaldas sügavat sukeldumist kinnisvarasse selle tähtsuse tõttu majandusele, kuna „kinnisvarasektoriga seotud laenud moodustavad ligi 40% pangakrediidist, kinnisvaraga seotud tulud moodustavad 50% kohalikest laiaulatuslikest finantsressurssidest ja kinnisvaraga seotud laenud. pärandvara moodustab 60% linnaelanike varast. Alates 2021. aasta teisest poolest on Hiina kinnisvaraturul toimunud järsk hinna- ja müügilangus. Kinnisvaraettevõtetel on üldiselt halb likviidsus ja halvenenud bilanss ning üksikud juhtivad ettevõtted seisavad silmitsi suurte riskidega.

Pole üllatav, et kinnisvara aktsiad olid langenud nii Mandri-Hiinas kui ka Hongkongis, kuigi kõne keskendub seejärel meetmetele, mis takistavad kinnisvara muutumist finantskriisiks. Kõne keskendub sisetarbimisele ja käsitleb välismaiseid muresid ühise heaolu pärast, mis tema sõnul ei ole "welfarism". Lõpetuseks räägib ta valitsuse püüdlustest olla maailmakodanik.

Täna kohtub asepeaminister Zürichis rahandusminister Yelleniga, välisminister Blinken aga külastab Hiinat veebruari esimesel nädalal.

Välisinvestorid lisasid Northbound Stock Connecti kaudu Mandri aktsiatesse 701 miljonit dollarit üheteistkümnendat päeva järjest, kuna 2023. aastal on olnud vaid üks väljavoolu päev. On selge, et välisinvestorid pööravad ja suurendavad oma Hiina investeeringuid. Kas sa oled? Mandri-Hiina aktsiaturu väärtus võib tõusta selle põhjal, mida Hiina investorid Hiinast arvavad, mis on tõenäoliselt positiivne vaade pärast null-COVID-i ja kinnisvaraprobleemide lahendamist. Välisinvesteeringud Hongkongi ja USA börsil noteeritud Hiina aktsiatesse suurenevad tõenäoliselt tänu mitte ainult nende kahe probleemi lahendamisele, vaid ka USA-Hiina poliitiliste suhete paranemisele. Pidage meeles meie „Parteijärgse kongressi poliitika pööret kolme suure poole: USA-Hiina poliitilised suhted, null covid ja kinnisvara”.

Eile teatasime, et jaemüük langes detsembris -1.8% ja 0.2. aastal -2022% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Andmete sees on huvitav ülevaade, kui aruandesse süveneda, kuna veebijaemüük kasvas detsembris 4.4%. ja 6.2% 2022. aastal. Kui autode müük ja restoranid välja arvata, kasvas Hiina Internetis toimunud jaemüügi osakaal 34.2. aasta 32.3%-lt 2022%-ni. Muljetavaldav!

Lõpetasin just Morgan Houseli raamatu Raha psühholoogia. Soovitan seda, sest see on lihtne ja seeditav lugemine, milles puudub žargoon. Samuti kasutab see huvitavaid ja seostatavaid anekdoote, et leida punkte, ja kordab olulisi investeerimisnõuandeid. Purunematu portfoolio ja mitmed sõnumid olid minu jaoks suurepärased meeldetuletused, kuigi mulle meeldis väga peatükk 17 „Pessimismi jõud“ ja 18. peatükk „Kui sa usud millessegi“. Peatükid on kiired ja otsesed, nii et ärge laske peatükkide suurest arvust hirmutada, sest raamatus on vaid 238 lehekülge. Pessimismi jõud märgib, kuidas meedia ja meie aju keskenduvad sageli pigem negatiivsele kui positiivsele, edusammud on aeglased ja raskesti mõõdetavad, kuid tagasilöögid on kiired. Me kõik võime olla seotud mõttega, et "...pessimistid ekstrapoleerivad sageli praeguseid suundumusi, arvestamata turgude kohanemist." Inimesed on targad, probleemide lahendajad on sõna otseses mõttes üles ehitatud arengule! Mõelge kõigile Hiina rahvastiku vähenemist käsitlevatele pealkirjadele, mis eeldavad, et Hiina valitsus istub ringi ega tee midagi. See on ebatõenäoline! 18. peatükil on suurepärane alapealkiri "Meeldivad väljamõeldised ja miks on lood võimsamad kui statistika". Leiame narratiive ja andmepunkte, mis pigem tugevdavad kui vastanduvad või vaidlustavad meie uskumusi. Miks? Sest meie seisukohtade vaidlustamine ja uurimistöö oleks raske töö. Miks siis vaeva näha? Need peatükid puudutavad mind Hiinas tehtud töö põhjal, nagu kindlasti mõistate. See on hea lugemine, hoolimata teie Hiina arvamustest!

Hang Seng ja Hang Seng Tech tõusid eilsest +0.47% ja mahult +0.54% +0.88%, mis on 101% 1 aasta keskmisest. 250 aktsiat tõusis ja 229 aktsiat langes. Põhiplaadi lühikäive kasvas eilsest +1.36%, mis on 89% 1 aasta keskmisest, kuna 15% käibest moodustas lühikäive. Väärtus- ja kasvufaktoritel oli hea päev, kuna suured ettevõtted edestasid märkimisväärselt väikesi. Tippsektorid olid tehnika +1.9%, side +1.54% ja kommunaalteenused +1.33%, kinnisvara -1.54%, valikulised kaubad -0.68% ja esmatarbekaubad -0.66%. Peamised alamsektorid olid poolsektorid, tehniline riistvara/seadmed ja tarkvara ning jaekaubandus, äriteenused ning toit/jook/tubakas olid ühed kehvemad. Southbound Stock Connecti mahud olid väikesed, kuna mandri investorid ostsid HK aktsiaid 143 miljoni dollari eest, Meituan tegi mõõduka netoostu, Tencent väikese ja Kuiashou müüs väikese neto.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board kasvasid eilsest +0.01%, +0.18% ja +0.31% mahult -9.89%, mis on 70% 1 aasta keskmisest. 2,894 aktsiat tõusis ja 1,638 aktsia langes. Kasvu- ja väärtustegurid olid segunenud, kuna väikesed ettevõtted olid suuremad kui suured. Tippsektorid olid side +2.42%, energeetika +1.09% ja tehnika +0.77%, kinnisvara -0.98%, esmatarbekaubad -0.67% ja tervishoid -0.51%. Peamised allsektorid olid mitmekesine finants-, tarkvara- ja telekommunikatsioon, halvimate hulgas aga metsatööstus, toiduained ja majapidamistooted. Northbound Stock Connecti mahud olid väikesed/mõõdukad, kuna välisinvestorid ostsid mandriosa aktsiaid 701 miljonit dollarit. CNY tõusis USA dollari suhtes +0.27%, sulgedes 6.75-ni, riigikassa kõver tõusis järsult ja Shanghai vask tõusis +1.66%.

Hiina linna suur liikumisjälgija

Liiklus- ja metroo kasutus väheneb, kuna kodanikud lähevad Hiina uusaasta puhkusele.

Eilse õhtu etendus

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY USD 6.75 versus 6.78 eile
• CNY 7.32 euro kohta versus 7.35 eile
• 10-aastase valitsuse võlakirja tootlus oli 2.92% versus 2.90% eile
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus oli 3.08% versus 3.06% eile
• Vase hind + 1.66% üleöö