Eluasemeturu mull võib lõhkeda veel 2023. aastal

Jeremy Grantham on üks hinnatumaid investoreid maailmas. Ta asutas GMA, behemoti, kellel on selles valdkonnas 40-aastane kogemus ja üle 71 miljardi dollari suuruse hallatava vara. Kui ta räägib, kuulavad investorid. Näiteks hoiatas ta hiljuti, et S&P 500 indeks võib langeda umbes 3,200 dollarini, mis on praegusest tasemest ~21% madalam. Samuti hoiatas ta, et eluasemeturu mull võib peagi lõhkeda.

Majade hinnad kukuvad

Eluasemeturul on enam kui kümne aasta jooksul kõige raskemad perioodid, kuna enamikus riikides tõusevad intressimäärad. Hinnad on kukkunud sellistes riikides nagu Rootsi, Ühendkuningriik, Ühendriigid, ja Austraalia on kõik langenud pärast seda, kui pandeemia ajal tõusid aastakümnete kõrgeimale punktile. 

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?

Täna registreeruge Invezzi infolehele.

Eelkõige Rootsis on olnud veidi hull, sest hinnad on hetkel läbi kukkunud kiireimas tempos alates 1990. aastatest. Ja analüütikud usuvad, et Rootsi eluasemehinnad võivad 20. aasta kõrgeimast punktist langeda ligikaudu 2022%. 

Ühendkuningriigis näitasid Halifaxi avaldatud andmed, et eluasemehinnad jätkasid jaanuaris langemist, jätkates kuus kuud tagasi alanud trende. Sama trend on toimumas USA-s, kus S&P/Case-Shilleri majahinnaindeks on jätkanud madalamale triivimist, nagu allpool näidatud.

Intressimäärad jätkasid sel aastal tõusmist, nagu me selles kirjutasime artikkel. Ja kuna inflatsioon on endiselt visalt kõrge ja tööturg karmistab, on tõenäoline, et Fed jätkab intressimäärade tõstmist. Eelmise nädala avalduses vihjas James Bullard, et intressimäärad võivad tõusta umbes 7% -ni. Mõned majandusteadlased näevad intressimäärade tõusu isegi 8–9 protsendini.

Jeremy Grantham eluasemeturu krahhist

Selle taustal hoiatas Jeremy Grantham aktsia- ja eluasemeturu eest. Ta hoiatas, et ülemaailmne eluasemeturu mull on juba käimas, kuna kõrged hüpoteegiintressid muudavad selle taskukohaseks. Lisaks hoiatas ta, et elamumullide täielikuks moodustumiseks kulub umbes kaks kuni kolm aastat. Tema avaldus ütles:

"Ülemaailmse eluasememulli lõhkemine, mis alles algab, avaldab tõenäoliselt valusamat majanduslikku mõju kui aktsiate langusel, sest aktsiate äärmuslik mullhinnang on piirdunud ainult USA-ga."

Samas avalduses hoiatas Jeremy Grantham, et S&P 500 võib kukkuda umbes 3,200 dollarini. See on märkimisväärne, kuna Grantham on viimastel aastatel võtnud karmi tooni. Ja tema prognoosid on enamasti paika pidanud.

Kas mull lõhkeb?

See öeldud, nagu ma kirjutasin oma next eluasemeturu krahh ennustuse kohaselt tundub idee, et meil on peagi 2008. aasta sarnane kriis, kaugeleulatuv, kuna tingimused on palju erinevad. Nagu allpool näidatud, on nõudlus kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude järele viimastel aastatel järsult vähenenud. Fredi sõnul on see nõudlus umbes -85.6%.

Samal ajal on nõudlus eluaseme järele jätkuvalt tugev, peamiseks väljakutseks on kõrgemad hüpoteeklaenuintressid. Minu arvates jätkavad hinnad taskukohasuse probleemi tõttu langemist ja jätkavad seejärel tõusutrendi, kui hüpoteeklaenude intressimäärad langevad ja varud suurenevad. Tegelikult on hüpoteeklaenude intressimäärad viimastel nädalatel langenud.

See seisukoht on kooskõlas sellega, mida Morgan Stanley analüütikud hoiatavad. Märkuses hoiatasid nad, et eluasemehinnad langevad järgmise aasta juunist 10. aastani umbes 2024%. Niisiis, kas eluasemeturu mull lõhkeb 2023. aastal? Kuigi hinnad langevad, ei saa ma seda kirjeldada kui 2008/9. aastal juhtunuga sarnast. Tõepoolest, nagu allpool näidatud, enamik kinnisvara ETF-id on üsna hästi tagasi roomanud, Invesco Active US Real Estate Fund (PSR) ja Schwab Real Estate ETF (SCHH) tõusid 22. aasta madalaimast punktist 2022%.