(Bloomberg) — Moskvas koguneb miljardeid dollareid, mis välisomanikele ei jõua.
Enim loetud Bloombergist
Aktsiadividendid, võlakirjade intressimaksed ja kõik muu, mida lääne investorid enne sõda ei müünud – see kõik on osa sanktsioonide lõksu jäänud rahahunnikust.
Need kontod on jäänused Venemaa sidemetest rahvusvahelise rahandusmaailmaga ja järjekordne märk tema kasvavast isolatsioonist. Kuna Venemaa invasioon Ukrainasse algab teist aastat ja sel nädalal toimuvad sõjavastased meeleavaldused, on endiselt küsimusi, mis saab Moskvasse kinni jäänud sularahast.
Juriidiliselt kuulub raha mõnele suurimale investeerimismajale, nagu JPMorgan Asset Management ja Schroders Plc, kuid eraviisiliselt tunnistab enamik, et taastumiseks pole lootust. Vähemalt mitte seni, kuni Vladimir Putin jääb juhiks.
"Olete märkinud selle nulliks, peate selle unustama," ütles Tim Love GAM Investment Managementist, kellele kuulus areneva aktsiafondi osana Venemaa aktsiaid. "Turg on endiselt olemas, kuid kui räägitakse dividendide repatrieerimisest või aluseks olevale väärtpaberile juurdepääsust, taandub see kõik sanktsioonidele."
Vestlustes räägivad rahahaldurid sellest küsimusest mõningase pettumusega ja paljud ei taha rääkida plaadil Venemaa varade omamisest, kui sõda käib. Kui nad ei ole nõus sanktsioonide piire katsetama, ei saa nad sularahaga midagi peale hakata.
Keskpanga president Elvira Nabiullina keeldus sel kuul toimunud pressikonverentsil avaldamast, kui palju raha on spetsiaalsetel mitteresidentide pangakontodel, mida tuntakse C-tüüpi, kuid ütles, et see kasvab jätkuvalt.
Interfax teatas novembris, et neil kontodel on regulatiivsetele allikatele viidates enam kui 280 miljardit rubla (3.7 miljardit dollarit). Venemaa Panga esindajad keeldusid kommentaaridest.
Euroclear saab 821 miljonit eurot intressi Venemaa poolt sanktsioneeritud sularahavaradelt
Moskva börsi ja Venemaa keskpanga andmed näitavad, et enne sõda olid välisinvesteeringud Venemaal märkimisväärsed, moodustades aktsiaid ja valitsuse võlakirju umbes 150 miljardi dollarini.
Varahaldurid on oma Venemaa fondid peatanud, kuid mõned arvutavad endiselt teoreetilise väärtuse, kui palju vara klientide jaoks väärt on.
Näiteks teatas JPMorgan Asset Managementi areneva EMEA investeerimisfond klientidele, et tema valduses olevad Venemaa ettevõtted jätkasid dividendide maksmist, kusjuures 6.3. jaanuari seisuga oli C-kontodel külmutatud ligikaudu 7.6 miljonit naela (4 miljonit dollarit), kuigi ta rõhutas, et raha ei olnud ligipääsetav.
BlackRock Inc.-i puhul on ta lõpetanud iShares MSCI Russia ETFi. Ettevõte ütles, et jätkab regulaatorite ja teiste turul osalejatega rääkimist, kuidas positsioonidest väljuda.
"Venemaa väärtpaberid likvideeritakse millalgi tulevikus, kui see on võimalik, teostatav ja asjakohane," teatas ettevõte septembrikuu veebipostituses.
Teine varahaldur East Capital ütles, et veebruari seisuga oli tal erikontodel kokku 13 miljonit eurot (13.8 miljonit dollarit).
"Peame olema ettevaatlikud, mida saame oma klientidele öelda," ütles Norra varahalduri Skagen AS-i investeerimisdirektor Alexandra Morris. "Me võime neile näidata, et need on praegu kehtivad väärtused, kuid tõenäosus on väike, et me neile ligi pääseme, tegelikult võidakse need igal päeval konfiskeerida."
Morris ütles, et nad hoidsid enne invasiooni 9% oma arenevate turgude fondist Venemaa aktsiates, nimetades seda "suureks ülekaaluks".
Nullile kantud
Mõnel fondihalduril on lootus, ehkki kauge, osa oma raha tagasi saada. East Capital ütles detsembri aruandes, et "me usume endiselt, et enamikul meie portfelliosalustel on väärtus, sest teame, et need toovad vaba rahavoogu ja maksavad dividende." Ta lisas, et on kirjutanud varad nulli.
Samal ajal otsivad teised õigusabi, et saada kätte kasvõi murdosa oma sularahast. New Yorgis asuva advokaadibüroo Morgan Lewis & Bockius partner Grigory Marinichev ütles, et räägib klientidega, kes soovivad uurida tehnilisi lünki.
Üks võimalus on sularaha mitmeastmeline ülekandmine sarnastele investorite kontodele, mida Venemaa ei liigita "ebasõbralikuks". Teine eesmärk on muuta C-kontod väärtpaberipakettideks, mida saaks müüa investoritele, kes ei ole sanktsioonidega seotud, ütles ta.
"Kõik need võimalused hõlmavad olulisi mahakandmisi," ütles Marinichev. "Kuid midagi on parem kui mitte midagi."
– Stephanie Bodoni abiga.
(Uuendused BlackRocki avaldusega Venemaa fondide kohta)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/growing-cash-pile-moscow-foreign-050000072.html