(Bloomberg) – Kullaturul on käimas ülemaailmne migratsioon, kuna lääne investorid loovutavad väärismetallikangidega, samal ajal kui Aasia ostjad kasutavad odavat ehteid ja kangleid ära langevat hinda.
Enim loetud Bloombergist
Tõusvad intressimäärad, mis muudavad kulla investeeringuna vähem atraktiivseks, tähendavad, et sellistes finantskeskustes nagu New York tõmmatakse varahoidlatest välja suuri koguseid metalli, mis suunduvad ida poole, et rahuldada nõudlust Shanghai kullaturul või Istanbuli suurel turul.
Tegelikult ei saa see piisavalt kiiresti liikuda.
Logistilised probleemid koos turu veidrustega raskendavad kauplejatel piisavalt väärismetallikangide hankimist sealt, kus seda soovitakse. Selle tulemusena müüakse kulda ja hõbedat mõnel Aasia turul ebatavaliselt suurte preemiatega, mis on üle maailma võrdlushinna.
"Stiimul kulda hoida on palju väiksem. See liigub praegu läänest itta,” ütles kulla rafineerimis- ja kaubandusettevõtte MKS PAMP SA kauplemisjuht Joseph Stefans. "Püüame jõudumööda sammu pidada."
Metalli pöörlemine üle maailma on osa kullaturu tsüklist, mis on kordunud aastakümneid: kui investorid taanduvad ja hinnad langevad, hoogustub Aasia ostmine ja väärismetallid voolavad itta – aidates kulla hinnal põhja alla panna. nõrkus.
Siis, kui kuld lõpuks taas koguneb, naaseb suur osa sellest tagasi, et istuda New Yorgi, Londoni ja Zürichi tänavate all pangahoidlates.
Alates märtsikuu tipptasemest on kulla hind langenud 18%, kuna Föderaalreservi agressiivsed intressitõusud põhjustasid finantsinvestorite massilise likvideerimise.
CME Group Inc. ja London Bullion Market Associationi andmetel on alates aprilli lõpust alates aprilli lõpust välja valatud enam kui 527 tonni kulda kahe suurima Lääne turu New Yorgi ja Londoni varahoidlatest.
Samal ajal on kaubasaadetised tõusmas suurtele Aasia kullatarbijatele nagu Hiina, kelle import saavutas augustis nelja aasta kõrgeima taseme.
Kuigi palju kulda liigub itta, ei piisa sellest endiselt nõudluse rahuldamiseks. MKS PAMP andmetel on Dubais ja Istanbulis või Shanghai kullabörsil kullaga kaubelnud mitme aasta preemiaga võrreldes Londoni võrdlusindeksiga – see on märk sellest, et ostmine ületab impordi.
Lugege: Hiina kullahinnad tõusid tohutule lisatasule, kui nõudlus sood impordib
"Nõudlus kasvab tavaliselt siis, kui hinnad langevad," ütles Hongkongis asuva konsultandi Precious Metals Insights Ltd tegevdirektor Philip Klapwijk. "Ostjad tahavad hankida metalli madalama hinnaga ja kõnealusel kohalikul füüsilisel turul ei pruugi sellest piisata. metall on saadaval, kui hind langeb, nii et kohalik lisatasu suureneb.
Tai kullakauplejate assotsiatsiooni presidendi Jitti Tangsithpakdi sõnul kaubeldakse Tai kullaga võrreldes Londoni hindadest kõrgemal tasemel pakkumise puudumise ja kohaliku valuuta nõrkuse tõttu.
Indias on hõbeda puhul suured lisatasud. Konsultatsioonifirma Metals Focus Ltd andmetel on erinevus viimasel ajal hüppeliselt tõusnud 1 dollarini, mis on tavapärasest enam kui kolm korda suurem.
"Praegu on nõudlus hõbeda järele tohutu, kuna kauplejad taastavad varusid," ütles Chirag Sheth, ettevõtte Mumbais asuv peakonsultant. "Diwaliga lõppeva festivalihooajal võivad lisatasud olla kõrged."
Analüütikud ütlevad, et suur osa Aasia söögiisu toitvatest väärismetallidest tuleb välja New Yorgi Comexi futuuriturgu toetava CME Groupi haldavatest varahoidlatest.
Pandeemia varajased turunihked põhjustasid seal tohutu hinnatõusu, sundides panku oma futuuripositsioonide katmiseks koguma suuri varusid. Viimastel kuudel on kullaga kaubelnud Comexil Londoniga võrreldes allahindlus ning neid varusid vähendatakse nüüd Aasia nõudluse rahuldamiseks.
Kuid see võib olla aeglane, osaliselt seetõttu, et Aasia ostjad eelistavad ühekilogrammiseid kange suurematele. Tavalise 25 kg kullaga saadetise kasti täitmiseks peavad füüsilised kauplejad vastu võtma mitu Comexi kullafutuuri, mis on sageli erinevates ladudes tagatud väärismetallikangidega.
Kauplejad ütlevad, et nad seisavad silmitsi ka muude logistiliste väljakutsetega, mis aitavad kaasa Aasia kõrgetele lisatasudele.
"Asjade saamine paatidele või lennukitele on pisut raskem kui varem," ütles MKS PAMP Stefans. "See on tõesti lihtsalt klassikaline näide nõudlusest, mis ületab pakkumise."
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/gold-market-great-migration-sends-080011972.html