Fed langetab intressimäärasid järgmisel aastal, ütleb BofA. Siin on, mis juhtub Treasurysiga.

Bank of America strateegide sõnul peavad kauplejad mõistma, et see võib tähendada prognoositust väiksemat pakkumist võlakirjaturgudel.

"Meie majandusteadlased ootavad nüüd, et Fed langetab intressimäärasid 23. septembris, et võidelda kerge majanduslangusega," ütlevad BofA intressi- ja valuutastrateegid Meghan Swiber ja Mark Cabana.

Ja kui Fed kärpib intressimäärasid, et stimuleerida nõudlust, tuleb tõenäoliselt lõpetada ka kvantitatiivne karmistamine (QT), mille puhul keskpank müüb varasid likviidsuse tühjendamiseks.

"Tõenäoliselt peatab Fed QT intressimäärade langetamisega rahapoliitikale saadetava vastuolulise signaali tõttu ja lihtsustab poliitilist kommunikatsiooni; Tõenäoliselt ei taha Fed intressimäärade alandamisega leevendust, vaid QT-ga karmistamist,“ kirjutavad Swiber ja Cabana oma märkuses.

Fedil on selles osas vorm. Kui ta 2019. aastal intressimäärasid kärpima hakkas, teatas ta samal ajal QT lõppemisest. Sellisel sammul on riigikassa turule oluline mõju.

QT varem lõpetamine „...vähendab pakkumiste hulka, mida riigikassa peab Föderaalreservi tagasimaksete katmiseks väljastama. See tähendab ka seda, et Fed võib sooritada teiseseid oste, piirates veelgi pakkumise hulka, mida turg peab vastu võtma,“ ütlevad strateegid.

BofA arvab, et QT lõppemine 2023. aasta septembris toob kaasa Föderaalreservi bilansi vähenemise vähemalt 1 triljoni dollari võrra, võrreldes varasema prognoosiga, mille kohaselt see peatub 2024. aasta lõpus (vt allolevat diagrammi).

Sellest tulenevalt on riigikassa emissioon 630. majandusaastal tõenäoliselt umbes 24 miljardit dollarit väiksem kui siis, kui Fed jätkaks QT-d kuni 2024. aasta lõpuni. 

Kuidas see mõjutab võlakirjade tootlust? Lihtsustamaks, BoA hinnangul tähendab vähenenud pakkumine umbes 20 baaspunkti 10-aastase riigikassa preemiat. Tähtajaline preemia on summa, mille võrra pikaajalise võlakirja tootlus on suurem kui lühema tähtajaga võlakirjade tootlus.

"Varasem QT lõpp ei toetaks mitte ainult kestust, vaid parandaks ka pakkumise / nõudluse nihkumist ja turu toimimist, " ütleb BofA.

turud

S&P 500 futuurid
ES00,
+ 1.33%
tõusid 0.8% 3,958 ja Nasdaq-100 futuurini
NQ00,
+ 2.69%
hüppas 1.3%, 12,275 XNUMX-ni, kuna megatehnoloogilised aktsiad juhtisid teed. Enne Fedi otsust dollari indeks
DXY,
+ 0.03%
langes 0.2% võrra 106.99-ni ja 10-aastase riigikassa tootluse võrdlusaluseks
TMUBMUSD10Y,
2.765%
langes 1.5 baaspunkti 2.791%ni. WTI toornafta futuurid
CL.1,
+ 2.04%
tõusis 0.8% 95.72 dollarile barreli eest, samal ajal kui kuld
GC00,
+ 0.14%
lisas 0.1% 1,719 dollarini untsist.

Sumin

Microsoftilt hästi vastu võetud tulemused
MSFT
+ 4.89%
ja tähestik
GOOG,
+ 6.67%,
Google'i emafirma, toetavad kolmapäeva varahommikul turu meeleolu.

Aruanne näitas, et USA kestvuskaupade tellimused kasvasid juunis 1.9%, mis on suurem kui mai 0.7% tõus ja suurem kui prognoositud 0.5% langus.

Saksamaa tarbijate kindlustunne langes rekordiliselt madalale, kuna leibkonnad muretsesid maailma suuruselt neljanda majanduse energiavarustuse pärast.

Euroopa gaasihinnad hüppasid varem veel 10%, saavutades uue rekordi Hollandi TTF augusti leping 220 eurot megavatt-tunni kohta.

Credit Suisse
CSGN,
+ 1.01%
tal on teine ​​tegevjuht. Ulrich Körner võtab üle Thomas Gottsteini ametikoha ja esitab raskustes oleva Šveitsi panga äritegevuse kohta "tervikliku" ülevaate.  

Kolmapäev on täis ettevõtete kasumiaruandeid. Boeing
B.A.,
-0.81%
ja Bristol-Myers Squibb
BMY,
+ 0.86%
avaldatud numbrid enne turu avamist. Ford
F,
+ 2.19%,
Qualcomm
QCOM,
+ 0.79%
ja metaplatvormid
META,
+ 5.35%
on kõrghetked pärast sulgemiskella.

Parim veebist

Salapära rünnak Pariisi internetikaablitele.

Memo Wall Streetile: Ärge puudutage seda kustutamisnuppu.

California põud ja suured rohelised muruplatsid. Midagi peab andma.

Graafik

See pärineb Bespoke Investment Groupilt. „Allpool olev diagramm näitab S&P päevasisest kursi igal viimasel kolmel Fedi päeval. Näete, et esialgne langus toimus kohe pärast kell 2 ET intressimäära otsust kõigil kolmel korral, kuid seejärel tõusid aktsiad ülejäänud päeva jooksul kõvasti, kui Powelli pressikonverents algas.

Parimad tickerid

Siin olid MarketWatchi kõige aktiivsemad aktsiaturud kella 6 seisuga hommikul.

Juhuslik loeb

See on koht, kus raha on.

Ära sööda Šoti kajakad.

Halvad uudised märjuke kohta.

Vajadus teada saada algab varakult ja seda uuendatakse kuni avakellani, kuid registreeruda siin üks kord teie e-posti kasti toimetamiseks. Meilisõnumiga versioon saadetakse välja umbes kell 7 ida pool.