Fed on valmis intressimäärasid taas tõstma. Kas sellest piisab, et majanduslangusest eemale hoida?

Peamised kaasavõtmised

• Eeldatakse, et Fed tõstab täna 0.25% intressimäära, mis tõstab eesmärgi 4.75%ni.
• Inflatsioon näitab juba jahenemise märke, nii et nüüd riskib Fed kõrgemate intressimääradega, mis põhjustavad majanduslanguse
• Muutuv globaalne majandusmaastik tähendab, et Föderaalreservil võib tekkida vajadus oma intressimäärade tõstmine plaanitust varem uuesti läbi vaadata ja lähitulevikus võime isegi näha kärpeid.

Sel nädalal toimus Föderaalreservi koosolek, mille intressimäärade teadaannet oodatakse täna (1. veebruaril). Kui see on ootuspäraselt veerand protsendipunkti võrra kasvanud, viitavad kõik märgid tõusude aeglustumisele.

Ülemaailmne majandusolukord on muutunud pärast seda, kui Föderaalreserv hakkas esimest korda kassi-hiire tagaajamist kuuma inflatsiooni üle. Hiina on end taas avanud, gaasihinnad langevad pärast pehmet talve ja IMFi üleskutset, et väldime prognoosi kohaselt ülemaailmset majanduslangust.

Kuigi rahapoliitika karmistamise aeglustumine võib tunduda hea asjana, seisab Föderaalreserv praegu silmitsi õrna piiriga inflatsiooni ja majanduslanguse vahel ning hindab oma 2022. aastast algava tohutu intressimääratrepi mõju.

Kui olete mures selle pärast, kuidas tõusvad intressimäärad ja majanduslangus võivad teie investeeringuid mõjutada, peaksite kaaluma Portfelli kaitse. See on tehisintellektil põhinev kaitse, mis analüüsib teie portfelli tundlikkust riskide suhtes ja rakendab nende eest kaitsmiseks automaatselt keerukaid riskimaandamisstrateegiaid.

Siin on kõik, mida me seni teadaandest teame.

Laadige Q.ai alla juba täna juurdepääsuks AI-põhistele investeerimisstrateegiatele.

Mida ennustatakse juhtuvat?

Analüütikud eeldavad laialdaselt, et Fed teatab intressimäärade 0.25% tõusust, mis viib sihtmäära 4.5% – 4.75%ni.

Ettevaatlik positiivsuse märk seisneb selles, kui suur on baaspunkti tõus. Kui Fed tõstab intressimäärasid 25 baaspunkti võrra, oleks see kolmas kord järjest, kui ta oma tõusule piduri tõmbab.

New Yorgi keskpanga president John Williams on seda teinud ütles viimastel nädalatel, et "nõudluse ja pakkumise õige kooskõla ja tasakaalu jõudmine võtab aega" ning et Fed pidi "kursil püsima".

Mis juhtus viimasel koosolekul?

Viimases detsembris avaldatud teates otsustas Fed poolepunktilise tõusu kasuks, mis tähistab 2022. aasta seitsmendat tõusu ja viieteistkümne aasta kõrgeimat intressimäära. Huvitasemed praegu istuda sihtvahemikus 4.25% ja 4.5%.

Märkimisväärne oli eelmisel kohtumisel see, et 75-baaspunktiliste tõusude jada katkes. Samal ajal kui Fed püüdis suurema osa 2022. aastast järele jõuda, kuna inflatsioon tõusis USA-s kõrgeimale tasemele alates 1980. aastatest, tipp juunis 9.1%, on see eelmise aasta detsembris pehmenenud 6.5%ni.

Fed on keskendunud majanduslanguse vältimisele, kui need võivad ka inflatsiooni alandada. Küünikud vaatlevad paralleele praegu toimuva intressimäärade agressiivse lõdvendamise ja 2008. aasta finantskriisi vahel, kuid eksperdid on 2023. aasta maailmamajanduse suhtes ettevaatlikult optimistlikud.

Mida muud riigid teevad?

USA tõusvad intressimäärad ei ole muu maailmaga kooskõlas.

Euroopa Keskpank (EKP) kaalub ilmselt 50-punktilist intressimäära suurendama – neljapäeval saame täpsemalt teada. EKP juht Christine Lagarde on korduvalt rõhutanud pideva intressitõusu vajadust, et ohjeldada lokkavat inflatsiooni.

Ühendkuningriigis kavatseb Inglise Pank tõsta ka intressimäärasid prognoositud 4%-ni. Kui see edasi läheb, on see baasintressimäära tõus kümnes järjest.

Huvitaval kombel tõstis Kanada keskpank intressimäärasid 25 baaspunkti võrra rohkem, kuid on nüüd teatanud, et "hoiab poliitikaintressi praegusel tasemel, kuni hindab kumulatiivse intressimäära tõusu mõju". Võime näha, et sama teevad suuremad majandused – sealhulgas Föderaalreserv.

Kas 2023. aastal võib intressimäärasid veelgi tõsta?

Kui inflatsioon hakkas kontrolli alt väljuma, oli selge, et proovimiseks on vaja intressimäärasid tõsta. Fedil on varem märku andnud USA-s võivad intressimäärad 5–5.25% ulatuda 2024. aastani, enne kui need uuesti langema hakkavad.

Seda kõike selleks, et viia inflatsioon tagasi 2%ni, mida Föderaalreservi esimees Jerome Powell on korduvalt väitnud, et see on Föderaalreservi rahapoliitika karmistamise poliitika lõppeesmärk. Kahjuks, Powell märkida augustis tekitaks see eesmärk majapidamistele ja ettevõtetele valu.

Kuid sellest ajast on asjad muutunud. Isikliku tarbimiskulutuste põhihinnaindeks, Föderaalreservi mõõdupuu nende suurte otsuste tegemiseks, registreeris detsembris 4.4% võrreldes eelmise aastaga. Novembris oli 4.7%, seega on inflatsioon kõigi eelduste kohaselt langemas.

Mida IMFi aruanne ütles?

Viimastel kuudel on uudisteteadete hukatus ja sünge olnud. Rahvusvahelise Valuutafondi (IMF) sellenädalane viimane aruanne on aga süstinud väga vajalikku positiivsust pärast peaaegu iga suurema majanduse prognooside uuendamist. Ühendkuningriik oli ainus, mis prognooside kohaselt väheneb.

Nende viimane aruanne tõstis USA majanduskasvu 1.4%ni eelmise aasta oktoobri 1%lt ja näitas, et me ei näe veel globaalset majanduslangust nagu ennustatakse.

Kas oleme metsast väljas? Mitte veel. IMF ennustas endiselt, et USA 2024. aastal vaevu laieneb ja tööpuuduse määr on 5.2%. Praegusel etapil ei oodanud aga keegi IMF-ilt positiivset maailmamajanduse väljavaadet.

Kas USA-s tuleb majanduslangus?

Kõik, mida Fed on alates 2021. aastast teinud, on olnud USA eemaletõukamine sügava majanduslanguse äärelt, kuid segased majandusväljavaated ei muuda teed edasiminekuks lihtsaks.

JPMorgan Asset Managementi ülemaailmne strateeg David Kelly ütles hiljuti Bloombergile, et Fed võitis sõja inflatsiooni vastu ja intressimäärade edasine tõus ähvardab majanduse langusega. Whartoni majandusprofessor Jeremy Siegel hoiatas nädalavahetusel, et "Peame saama mitte rohkem kui 25 baaspunkti. 50 oleks minu arvates katastroof.

Isegi kurikuulus miljardär Elon Musk on seda teemat kaalunud, tweeting novembris, et Fed "peab viivitamatult intressimäärasid langetama" ja "need suurendavad oluliselt tõsise majanduslanguse tõenäosust".

Nii et need on majanduseksperdid, analüütikud ja ärijuhid, kes on kriisiga kaasa löönud. Kuigi intressimäärad ei tõuse üle veerandpunkti, võib see samm siiski tekitada mõningast jahmatust.

Möödunud aasta intressitõusude laiem mõju hakkab samuti pihta. Isiklikud kulutused langesid USA-s novembrist detsembrini 0.2%, samas kui eluasemeturg langes jahutatud kui ostjad maadlesid oma hüpoteeklaenude maksmiseks suuremate intressidega.

Me võime näha, et Fed peab taas taktikat muutma, et ta saaks jätkata inflatsiooni ja majanduslanguse vahelist õrna köiega kõndimist, kuid mitte ilma täiendavate andmeteta.

Alumine rida

Järgmised 12 kuud näivad praegu üsna ebakindlad. Pole palju analüütikuid, kes ennustavad suuri turgude langusi või sügavat majanduslangust, kuid samas pole ka neid, kes ennustavad päikesepaistet ja vikerkaart.

Tõenäoliselt on see aasta, kus mõnel ettevõttel läheb hästi ja teistel mitte nii hästi, ning tõenäoliselt on ka majandusandmed segased.

Seda tüüpi turul võib temaatiline investeerimine olla võimas tööriist. Seda tüüpi investeerimisel võetakse arvesse turul erinevaid tegureid, nagu kasv, väärtus ja hoog, ning selle eesmärk on investeerida vastavalt sellele, millist tüüpi ettevõtetelt oodatakse parimat tulemust.

Seda strateegiat on keeruline iseseisvalt rakendada, kuid õnneks saate AI-d palgata, et see raske töö teie eest ära teeks.

Meie Targem beetakomplekt kasutab tehisintellekti, et investeerida mitmetesse faktoripõhistesse ETF-idesse, ja muudab varade jaotust automaatselt iganädalaste prognooside põhjal selle kohta, kuidas need tõenäoliselt toimivad.

See on seda tüüpi keerukas kauplemisstrateegia, mis on tavaliselt reserveeritud ainult ülijõukatele riskifondide klientidele, kuid oleme teinud selle kõigile kättesaadavaks.

Laadige Q.ai alla juba täna juurdepääsuks AI-põhistele investeerimisstrateegiatele.