Hea kivi kadumine teeb naftaturgudele muret

Ameerika põlevkivi on viimasel kümnendil olnud kriitilise tähtsusega ülemaailmse naftanõudluse kasvuga sammu pidamisel, kuid see ei pruugi enam nii kaua olla.

Põlevkiviõli tootmine jätkab kasvu, kuid kasvutempod aeglustuvad, kuna sektori kõige tootlikum kasvupind hakkab otsa saama.

Kasvumäärad langevad, kui ettevõtted liiguvad perspektiivsematesse piirkondadesse, eriti Permi basseinis, mis on pikka aega olnud USA tootmiskasvu allikas.

Tulemuseks on see, et kodumaine naftatootmine võib haripunkti jõuda oodatust varem, kõrvaldades viimase kümnendi naftaturgude kõige olulisema tarnekasvu allika, mis ei kuulu OPEC-i. See avaldab üha suuremat survet naftahindadele ja annab suurema turujõu OPEC+ kartelli ning selle juhtide Saudi Araabia ja Venemaa kätte.

Pioneer loodusvaradPXD
, üks Permi silmapaistvamaid tootjaid, on juba oma 2030. aasta toodangu prognoos kuna „hea kivi” kogus piirkonnas saab otsa.

Pioneeri tegevjuht Scott Sheffield ütles, et ettevõte prognoosib nüüd, et Permi naftatootmine saavutab 7. aastaks haripunkti ja platoo 2030 miljoni barrelini päevas, võrreldes varasema prognoosiga ligikaudu 8 miljonit barrelit päevas. USA energiateabe administratsiooni (EIA) hinnangul on basseinis praegu toodang ligikaudu 5.5 miljonit barrelit päevas.

Varude ammendumine on märkimisväärne areng, kuna permianum jääb USA tootmiskasvu suurimaks mootoriks.

Ja degradeerumine ei toimu ainult Permis. Dallase föderaalreservi hiljutises uuringus leiti, et küpsev varade baas on üks suurimaid eeldatavaid tõkkeid tootmises 2023. aastal.

Kaevude puurimine ja purustamine vähem tootlikul kasvupinnal tähendab, et põlevkiviettevõtted saavad toodangu osas vähem raha. 2. ja 3. tasandi pindala toodab ka rohkem maagaasi osana tootmismahust kui perspektiivsemad 1. astme puurkaevud – gaas võib järgmise kümnendi jooksul moodustada rohkem kui 50 protsenti toodangust.

See tähendab, et USA toodangu kasv aeglustub vaatamata suurematele investeeringutele sel aastal. Tõepoolest, Sheffield eeldab, et põlevkivitoodangu kasv langeb sel aastal 300,000 400,000 või 500,000 600,000 barrelini päevas, võrreldes 2022 XNUMX–XNUMX XNUMX barreliga päevas XNUMX. aastal.

Mõned bullish analüütikud prognoosisid eelmise aasta alguses USA tootmiskasvuks 1. aastaks 2022 miljon barrelit päevas. Seega on hea kivi soovimatu ammendumine kiiresti levimas üle kogu põlevkivi.

On lootust, et viimaste aastate tõhususe suurenemine ja tehnoloogilised edusammud võivad tõsta tootlikkust madalamal kasvupinnal. Kuid nafta taaskasutamise määrad kannatavad järgmise viie aasta jooksul isegi parima stsenaariumi korral.

Põlevkivitootjad maadlevad endiselt ka tarneahela ja tööjõuprobleemidega, mis suurendab nende väljakutseid.

Ligikaudu üks kolmandik 152 vastajast Dallase föderaalreservi neljanda kvartali energiauuring Seotud kulude inflatsioon ja tarneahela probleemid on tootmise kasvu kõige olulisemad väljakutsed. Operaatoritel on tarnete ja seadmete ooteaeg tavapärasest pikem ning pole selget vastust selle kohta, millal olukord paraneb.

EOGi ressursidEOG
teatas hiljuti, et eeldab, et selle aasta tegevus Permis jääb samaks, kuna tarned ja seadmed on endiselt kallid ning keskendub jätkuvalt aktsionäride tuludele. See on kogu põlevkivisektoris tavaline olukord, kus inflatsioon sööb ära enamiku eelarvetõusudest.

Majanduslanguse kartused, mis on nafta hinda langetanud alla 80 dollari barrelist Uue aasta algusaegadel kaaluvad ka juhtide meelt investeerimisotsuste tegemisel.

Kuid kuna turueksperdid prognoosivad ülemaailmseks nõudluse kasvuks sel aastal 1.5–2.25 miljonit barrelit päevas – mis tõstab nõudluse üle 2019. aasta pandeemiaeelse taseme –, peaks kitsas pakkumine muutma selle languse ajutiseks.

Kuigi Venemaa toodangu häired on endiselt suurim oht ​​ülemaailmsele pakkumisele, ei saa eirata USA põlevkivi oodatust väiksemat kasvu. Lõppude lõpuks rahuldas põlevkivi paar aastat enne pandeemiat üksi ülemaailmse nõudluse kasvu, lisades igal aastal tarnimiseks ligikaudu 1 miljon barrelit päevas.

Kuid need ajad on möödas ja ainsad suurimad tootvad riigid, kellel on tegelik vaba tootmisvõimsus, on Lähis-Ida OPECi tootjad – nimelt Saudi Araabia, AÜEAÜE
, Iraak ja Kuveit.

Need naftariigid vajavad riigieelarvete rahuldamiseks kõrgemaid naftahindu. See on põhjus, miks naftahinna baas on sel aastal lõpuks 90 dollarit barreli kohta ja 150 dollarit.

Kuid isegi need kõrged hinnad ei saa tõenäoliselt aidata põlevkivitootjatel ületada nende küpseva ressursibaasi ja praeguse ärikeskkonna struktuurseid probleeme. See on lähiaastatel suur probleem ülemaailmsete naftaturgude jaoks.