Erinevus kogemuste ja asjatundlikkuse vahel

Hiljuti sattusin ühe investeeringute haldusfirma veebisaidile, kus oli kirjas: "Meie juhtidel on kokku üle 250-aastane kogemus." Hea arusaam – see on suur kogemus, aga kas see tähendab, et tegemist on asjatundjatega?

Kas 40-aastase kogemusega investeerimisjuht on automaatselt rohkem ekspert kui 10-aastane? Kas kahe investeeringuhaldusettevõtte hindamisel peaksin valima 1,000-aastase kombineeritud kogemusega ettevõtte, mitte ainult 250-aastase ettevõtte?

Esmapilgul näib, et jah, me peaksime väärtustama neid, kellel on rohkem kogemusi, võrreldes nendega, kellel on vähem. Tõenäoliselt ei taha te, et kirurg opereeriks teid, kes teeb protseduuri esimest korda. eks? Kogemus loeb. Kuid eksperdiks olemiseks on vaja rohkem kui pelgalt kogemust.

Kogemus üksi ei vii asjatundlikkuseni

Oma raamatus Võõrväärtused, Malcolm Gladwell populariseeris nn 10,000 10,000 tunni reeglit, mis põhineb Florida osariigi ülikooli professori Anders Ericksoni koostatud uuringutel. 10,000 XNUMX tunni reegel eeldab, et meisterlikkus tuleneb millegi harjutamisest XNUMX XNUMX tundi. Pange tähele, et mõistuseta praktika ei ole tee teadmisteni. Selle asemel on meisterlikkuse jaoks vajalik "tahtlik harjutamine".

Erickson, kirjutades ajakirjas Harvard Business Review, märkis, et „koopas elamine ei tee sinust geoloogi. Mitte kõik harjutamised ei tee meistrit. Asjatundlikkuse arendamiseks on vaja teatud tüüpi praktikat – tahtlikku praktikat. Kui enamik inimesi harjutab, keskenduvad nad asjadele, mida nad juba teavad. Tahtlik harjutamine on erinev. See nõuab märkimisväärseid, konkreetseid ja püsivaid jõupingutusi, et teha midagi, mida te ei saa hästi teha või isegi mitte.

Seega ei too sama asja ikka ja jälle ilma tagasisideta tegemine ülevust. Selle asemel on vaja konstruktiivset ja sageli valusat tagasisidet (olgu siis treenerilt või meie oludest). See tähendab uute asjade proovimist ja vigadest õppimist.

Sellele võib mõelda nii, et kogemus on asjatundlikkuseks vajalik, kuid üksi sellest ei piisa. Kogemused tulevad ainult ajaga, kuid asjatundlikkus nõuab selle aja head kasutamist.

Tahtlik praktika on investeerimisel väljakutse

Enamikus valdkondades on lihtne aru saada, kuidas sihilik praktika välja näeb. Spordis on sportlastel treenerid, kes annavad tagasisidet, kuidas end paremaks muuta. Kirjaniku jaoks tähendab tahtlik harjutamine palju kirjutamist, aga ka toimetajalt konstruktiivse tagasiside saamist. Teadlased teevad katseid ning nende katsete edu ja ebaõnnestumine lisavad nende teadmisi ja asjatundlikkust. Kokk katsetab erinevaid retsepte ja koostisosi ning kasutab tagasisidet oma roogade täiustamiseks.

Investeerimisel on tahtlik harjutamine keerulisem, kuna õnnel on investeerimistulemustes liiga suur roll. Oskus on oluline, kuid kõrgelt kvalifitseeritud aktsiate valijal võivad halva õnne tõttu olla halvad tulemused ja kellelgi, kellel pole aktsiate valimise oskusi, hea õnne tõttu. Juhuslikkuse ja juhuse tõttu on raske öelda, mis töötab hästi ja mis mitte. Lisaks kohanevad ja muutuvad turud pidevalt, nii et ühe perioodi õppetunnid ei kehti alati järgmise kohta. See on võrreldav sellega, mis oleks kirurgil, kui inimese anatoomia muutuks tsükliliselt läbi, või malemeistri jaoks, kui malereeglid muutuksid ilma hoiatuseta.

Investeerimismentaalsete mudelite väljatöötamine

Arvestades juhuslikkuse ja õnne rolli ning finantsturgude muutuvat olemust, kuidas investorid oma kogemustest teadmisi arendavad?

Vastus peitub arendamises investeerimismentaalsete mudelite võre olla teejuhiks, mis aitab teil ebakindlusega silmitsi seistes teha parimaid võimalikke otsuseid.

Mentaalsed mudelid on kontseptuaalsed struktuurid, mis aitavad meil mõista, kuidas maailm toimib. Need on teadmiste või tarkuse killud, mille me pähe jätame, et aidata meil otsuseid langetada. Selle kontseptsiooni pioneer on Warren Buffetti äripartner Charlie Munger. Nii kirjeldas ta vaimseid mudeleid 1994. aastal USC ärikoolis peetud kõnes:

„Mis on elementaarne, ilmalik tarkus? Noh, esimene reegel on see, et te ei saa tegelikult midagi teada, kui mäletate üksikuid fakte ja proovite neid tagasi lüüa. Kui faktid ei ripu koos teooria võrestikul, pole teil neid kasutataval kujul. Modellid peavad peas olema. . . Teil peab olema mitu mudelit – sest kui teil on ainult üks või kaks, mida kasutate, on inimpsühholoogia olemus selline, et piinate reaalsust nii, et see sobiks teie mudelitega, või vähemalt arvate. see teeb . . . 80 või 90 olulist mudelit kannavad umbes 90 protsenti kaubast, mis teeb sinust maailmatarga inimese.

Oma kõnes pidas Munger silmas mentaalseid mudeleid, mis aitavad meil teha ärilisi ja isiklikke otsuseid, kuid mentaalsete mudelite mõiste on samavõrra rakendatav ka investeerimisel.

Tuntud näide investeerimise mentaalsest mudelist on Warren Buffetti lihtne ja otsekohene nõuanne, et edukaks investeerimiseks on vaja olla "kartlik, kui teised on ahned, ja ahne, kui teised kardavad". See on mudel, mida kasutada, kui tunnete investeerimist FOMO (hirm ilma jääda), kui aktsiaturg tõuseb hüppeliselt ja investorid on eufoorias. Samuti tuletab see teile meelde, et parim aeg investeerimiseks on siis, kui turg on madalseisus ja kõik on paanikas.

Suurepärased investorid loovad vaimsete mudelite võre. Nad õpivad oma vigadest. Nad jälgivad, mis erinevates turutsüklites hästi toimib. Nad õpivad teistelt investoritelt (nii edukatelt kui ka ebaõnnestunud investoritelt). Nad loevad ja uurivad. Nad võtavad need kogemused kasutusele ja töötavad välja vaimsete mudelite võre, mida sobivates olukordades rakendada. Selline näeb investorite jaoks välja tahtlik praktika.

Loosung

Kogemus on korrelatsioonis asjatundlikkusega, kuid need on erinevad mõisted. 10-aastase tahtliku praktikaga investeerimisjuhil on rohkem teadmisi kui sellel, kes on 40 aastat lihtsalt sama asja ikka ja jälle teinud. Investeerimisvaldkonnas on kogemuste kasutamine vaimsete mudelite võre ehitamiseks edu saavutamiseks hädavajalik.