Võistlus elektrisõidukite domineerimise pärast

Võtme tagasivõtmine

• Tesla domineerib praegu elektrisõidukite turgu, kuid kui GM suudab elektrisõidukite müüki hoogustada, on analüütikute sõnul valmis kümnendi lõpuks võimu üle võtma.
• Hoolimata sellest, et Tesla on elektrisõidukitele pühendunud ettevõte, saavutab Tesla ESG (keskkonna-, sotsiaal- ja valitsemistavade) mõõdikutes halvasti, samas kui GM on autotootjate edetabeli tipus.
• GM-il on võime skaleerida ilma hinda langetamata – omadused, mis suurendavad tarbijate seas usaldust, kuid Tesla seda praegu ei näita.

Selles pole kahtlust – Tesla domineerib elektrisõidukite (EV) turul. Kuid kas Tesla suudab säilitada oma ülekaalukat turuosa? Või kaotab see jala 100-aastasele autohiiglasele GM-ile?

Paberil on GM paremas positsioonis, et mastaapida, meelitada ESG-le orienteeritud investoreid ja tuua sõidukite nimekirja sellisel hinnatasemel, mida Ameerika tarbijad endale lubada saavad. Mida nad siis ootavad?

Turuosa

Praegu on palju vähem kui 10% automüügist elektriautod. 2021. aastal seadis president Biden riikliku eesmärgi saavutada 50. aastaks elektrisõidukite kogumüügist üle 2030%. Kuigi paljud autojuhid arvasid, et see on saavutatav eesmärk, on tööstuse analüütikud vähem optimistlikud. Sellest hoolimata on see tööstusharu, mis järgmise kaheksa aasta jooksul oluliselt kasvab.

Praegu on Teslal 66% elektrisõidukite turuosast, samas kui GM väidab vaid tühist 6%, jäädes maha nii Fordist kui Volkswagenist.

See aga prognooside kohaselt muutub. LMC Automotive prognoosib, et 2030. aastaks edestab GM kõiki teisi elektrisõidukite tootjaid 18.3% turuosaga, jättes Tesla tolmu alla vaid 11.2%ga, järgnevad Volkswagen ja Ford.

Miks? GM-il on mastaabieelis Tesla ees. Ja võrreldes teiste suurte autofirmadega on neil väljakujunenud platvorm, selle asemel, et muuta gaasi ahmivaid sõidukeid EV-deks, mille aku on peal. GM on välja töötanud platvormi nimega Ultium, mis koondab elektrisõidukite süsteemid ja asetab akud otse sõiduki raamile.

Nüüd, kui neil on süsteem paigas, peaks tootmine kasvama kiiremini ja sujuvamalt kui varem. Teslal ei ole sellises mahus sõidukite tootmiseks sama võimsust, kuna puudub olemasolev tootmisinfrastruktuur, hoolimata asjaolust, et nad toodavad ainult elektrisõidukeid.

Ettevõtte finantsaruanded

Tesla on praegu kasumlikum ettevõte. 2. aasta teises kvartalis oli selle puhaskasum 2022 miljardit dollarit, mis on 2.3% rohkem kui aasta varem. GM puhaskasum oli samal perioodil vaid 98 miljardit dollarit, mis on 1.7% vähem kui aasta varem.

See võib tunduda segane, kuna GM-il on paigas rohkem väljakujunenud süsteeme, nad müüsid 578,639. aasta teises kvartalis 2 2022 sõidukit, võrreldes Tesla 254,695 XNUMX tarnega. (Tarnete arv on Tesla müügile lähim samaväärne mõõdik.)

Miks oli Tesla nii palju tulusam? Tegureid on palju, üks neist on see, et Tesla ei kuluta turundusele midagi – see vähendab tohutuid kulutusi. Samuti on ta viimastel aastatel tõstnud oma sõidukite hindu.

Kuid veel üks suur panus Tesla praegusesse kasumlikkusse on regulatiivsed krediidid.

Tesla regulatiivsed krediidid seisavad silmitsi väheneva nõudlusega

Californias ja veel 13 osariigis peavad autotootjad teenima teatud protsendi oma müügist elektrisõidukites. Kui nad seda ei tee, peavad nad ostma regulatiivseid krediite teistelt autotootjatelt, kellel on krediidi ülejääk.

Kuna Tesla tegeleb eranditult elektrisõidukitega, on tal hulk regulatiivseid krediite, mida ta seejärel müüb teistele autotootjatele – näiteks GM-ile.

Heitkem pilk sellele, kui suur mõju on nendel krediitidel Tesla lõpptulemusele. 2020. aastal oli Tesla puhastulu 862 miljonit dollarit, samas kui teised autotootjad maksid Teslale regulatiivsete krediitide eest samal perioodil 1.58 miljardit dollarit, mis tähendab, et ilma nendeta oleks Teslal olnud negatiivne puhaskasum.

2021. aastal oli Tesla aasta puhaskasum 5.64 miljardit dollarit, sealhulgas 1.47 miljardit dollarit müüdud regulatiivseid krediite. Need krediidid ei moodustanud 2021. aastal nii suurt osa kasumist kui 2020. aastal, kuid 26% puhaskasumist on siiski märkimisväärne.

Kuna teised autotootjad, nagu GM, suurendavad elektrisõidukite tootmist, ei ole neil enam vajadust Teslalt neid krediite osta, suurendades samal ajal GM-i kasumit ja langetades Tesla oma.

Inflatsiooni vähendamise seaduse mõjud

Inflatsiooni vähendamise seadus vaatab läbi 7,500 dollari suuruse tagastamatu maksusoodustuse tarbijatele, kui nad ostavad õiget tüüpi elektriautosid. Suurim muudatus on see, et vähemalt 40% akus kasutatavast toorainest peab olema pärit Põhja-Ameerikast ning sõiduk ise peab olema valmistatud Põhja-Ameerikas. 40% nõue tõuseb 80. aastaks järk-järgult 2027%-ni.

Kui aku protsendi nõue ei ole täidetud, on tarbijatel õigus saada ainult 3,750 dollarit krediiti.

GM, Tesla ja enamik elektrisõidukite tootjaid hangivad suurema osa neist materjalidest väljastpoolt Põhja-Ameerikat, kusjuures suurimad turud on Aasias, kuid mõned turud on ka Aafrikas, Euroopas, Austraalias ja Lõuna-Ameerikas. See tähendab, et enamik elektrisõidukeid kvalifitseeruvad ainult 3,750 dollari suuruse krediidi saamiseks – eriti kuna nõutavad protsendid lähiaastatel tõusevad.

Maksusoodustuse teine ​​​​oluline omadus on see, et see on saadaval ainult isikutele, kelle sissetulek on 150,000 300,000 dollarit või vähem (paaride puhul tõuseb see piirmäär 55,000 80,000 dollarini või vähem). See kehtib ka ainult autodele, mis maksavad XNUMX XNUMX dollarit või vähem, ja veoautodele, mis maksavad XNUMX XNUMX dollarit või vähem.

Idee on motiveerida autotootjaid tootma taskukohaseid sõidukeid igapäevastele ameeriklastele, selle asemel, et säilitada EV-de kui luksuskaupade status quo.

See muudab seda, kellele autotootjad saavad seda krediiti turustada, kuna elektrisõidukid on praegu kallimad. Kui hoiame kahte ettevõtet kõrvuti, on GM oma EV-de hindu viimasel ajal langetanud, samal ajal kui Tesla on neid tõstnud.

Chevy Bolti hind on praegu 26,595 3 dollarit. Tesla üks ja ainus mudel, mis praegu selle maksusoodustuse saamiseks kvalifitseerub, on tagarattaveoga paljaste luudega Model 46,990, mille hind on praegu XNUMX XNUMX dollarit. See hinnaerinevus ei ole oluline ainult maksukrediidi jaoks – see on oluline maksusoodustuse eesmärkide sissetulekutasemete tõttu.

20,000 XNUMX-dollarine hinnaerinevus tähendab, et rohkem ameeriklasi võib eelistada GM-i tooteid, mitte Tesla tooteid.

Lisaks annab GM välja esimese Silverado EV 2023. aasta sügisel. Selle hinnanguline hinnakiri algab 39,900 80,000 dollarist – tunduvalt alla elektrisõidukite XNUMX XNUMX dollari piiri.

Hea uudis tootjatele on see, et varem oli sellel krediidil 200,000 XNUMX sõiduki piirang, mis nüüdseks on eemaldatud. See võimaldab võimalikult paljudel tarbijatel taotleda maksusoodustust seni, kuni nad jäävad sissetuleku piiridesse.

ESG Outlook

Kuna ESG (keskkonna-, sotsiaal-, valitsemis-) investeerimine muutub üha populaarsemaks, on GM investoritele paremini köitnud.

See võib olla üllatav, kuna arvate, et ESG keskkonnakomponent on enam kui piisav, et asetada Tesla nimekirja tippu. Kuid 2022. aasta mais visati ettevõte S&P 500 ESG indeksist välja.

Selles mängisid kaasa mitmed tegurid. Esiteks, kuigi Tesla toodab elektrisõidukeid ja saab kasumit rohelise energia tootmisest, pole tal tegelikult plaani muuta ettevõtet süsinikuneutraalseks.

See on aastaid rikkunud EPA puhta õhu seadust, sõlmides agentuuriga kokkuleppe 2022. aasta veebruaris. California osariik uurib ettevõtet ka jäätmete käitlemise osas.

Asjade sotsiaalse ja valitsemise poole pealt on Tesla viimasel ajal läbi elanud paar kohtuasja, mis näitasid rassilise diskrimineerimise esinemist töökohal, ning Elon Musk ise on sattunud riikliku töösuhete nõukoguga pahuksisse ametiühinguvastaste seisukohtade ja ebaausate töötavade pärast.

Teisest küljest ei kavatse GM mitte ainult olla 2040. aastaks süsinikuneutraalne, vaid palub ka oma tarnijatel anda sama lubadus. Ta investeerib aktiivselt ka oma elektrisõidukite sarja laiendamisse, kuigi praegu on investeering üsna väike.

GM-il on võrrandi juhtimisküljel ka äärmiselt tugevad mõõdikud. Eesotsas tegevjuhi Mary Barraga on pooled GM-i ettevõtte juhatuse kohtadest naised. Seevastu vaid kaks Tesla juhatuse liiget ehk 29% on naised.

GM-il on töötajatele loodud ka anonüümne rikkumistest teatamise süsteem, et nad saaksid teavitada üleastumisest, ilma et peaksid kartma kättemaksu pärast.

Eelkõige elektrisõidukite maailmas võivad ESG investorid aktsiahindade ja ettevõtte poliitika üle suurt mõju avaldada. Võttes arvesse ettevõtete tänast juhtimist, oleks GM nende ESG väärtuste kaalumisel kindlasti esikohal.

Tesla vs. GM: GM-il võib olla helgem tulevik

Võiks arvata, et täielikult elektrisõidukitele pühendunud ettevõttel on elektrisõidukite turul helgem tulevik, kuid kõik märgid näitavad, et GM on valmis kümne aasta jooksul turu üle võtma, kui suudab kujundada tarbijaid erutavaid autosid ja tõsta oma elektrisõidukite müüki.

GM võib 2030. aastaks saada uueks turuliidriks, kuna ettevõte suudab mastaapida, regulatiivsetele krediitidele tuginemise puudumise, tugevate ESG standardite ja valmisoleku tõttu hinnata oma sõidukeid igapäevaste ameeriklaste jaoks taskukohasemal tasemel.

Praegu on Tesla põnevam kaubamärk, mille eesotsas on väga avaliku elu tegelane edendada innovatsiooni ja meelitada ligi tipptalente.

Kui soovite investeerida rohelisse tehnoloogiasse, nagu elektrisõidukid, investeerimata üksikusse tootesse või ettevõttesse, kaaluge Q.ai's Clean Tech Investment Kit. Tehisintellektist juhinduvad komplektid aitavad hoida silma peal ettevõtete finantsseisundil, aktsiahindadel ja sentimentidel. See võimaldab investeerida ettevõtetesse, mis võitlevad kliimamuutustega, ilma näppugi liigutamata.