The Block: Sam Bankman-Fried kirjeldab kahte tegurit, mis viisid FTX-i surmani: NY Magazine

Endine FTX tegevjuht Sam Bankman-Fried on teinud a palju vabandust. Pärit nii öeldes Twitteris, et seda eilse peakõne ajal korrata intervjuu New York Timesi DealBooki tippkohtumisel.

Kuid üks asi, mis on suures osas puudu, on oluline jaotus selle kohta, kuidas vahetus rahateenimismasinast katkiseks kestaks läks, kaotades miljardeid dollareid. 

Ühes intervjuus New Yorki ajakiri, Bankman-Fried süvenes üksikasjalikumalt, kuidas see juhtus, tunnistades samas järelevalve, raamatupidajate ja riskikontrolli tohutut puudumist. Ta vältis küsimusi selle kohta, kas sõsarfirma Alameda Researchi kahjude katmiseks kasutati klientide raha ja kas tema hooletus toob kaasa vanglakaristuse – samas eitas ta oma tegevust pettusena.

Bankman-Fried tõi välja kaks peamist FTX-i kokkuvarisemise põhjust. Esiteks, et Alameda marginaalipositsioon muutus liiga suureks ja likvideeriti. See ei hõlmanud otsest kokkupuudet Kuuga, kuid seda mõjutas oluliselt selle ökosüsteemi kokkuvarisemine mais.

Teine element on see, et seal oli “stub account”, mis jäi üle aegadest, mil FTX ei saanud pangakontosid ning Alameda rahakotte kasutati sisse- ja väljamakseteks. See konto moodustas kuidagi suure võlapositsiooni viisil, mis oli silme eest varjatud. "Tõhus positsioon oli miljardeid dollareid suurem, kui see paistis," ütles ta NY Magazine'ile.

Oleks pidanud raamatupidaja palkama

Bankman-Fried ütles intervjuus, et see konto oli põhjus, miks Alameda marginaalipositsioon oli palju suurem, kui välja paistis. Ta kirjeldas seda kui "raamatupidamise jama", tunnistades samas, et börsil oleks tulnud palgata raamatupidaja ja olla paremad kontrollid.

"See oli suur riskianalüüsi ja riskidele tähelepanu pööramine ja teate, see juhtus kontoga, mida usaldati liiga palju ja millele ei antud piisavalt skeptitsismi," ütles ta.

Varem Twitteris Bankman-Fried ütles et ta arvutas FTX-i finantsvõimenduse summaks valesti 5 miljardit dollarit, kuigi tegelikult oli see 13 miljardit dollarit. On ebaselge, kui suur osa sellest oli Alameda positsioonil.

Bankman-Fried selgitas, et Alameda saavutas selle marginaali positsiooni mingil hetkel viimase aasta jooksul (mis võib hõlmata aega, mil Alameda endine tegevjuht Sam Trabucco töötas ettevõttes). Tehing oli suur lühike positsioon USA dollari suhtes.

Luna kokkuvarisemise ajal suurenes see turupositsioon oluliselt, samal ajal kui selle tagatise väärtus vähenes. "See muutis selle massiliselt ületagatisega ja väga turvalisest positsioonist FTX-i suhtes mõõdukalt ületagatisega, mõõdukalt riskantsele positsioonile," ütles ta.

Mõni nädal tagasi hakkasid kliendid FTX-ist massiliselt loobuma ja FTT märgi väärtus langes järsult. Umbes sel ajal nimetati positsioon marginaaliks, ütles Bankman-Fried, mille tulemuseks oli auk, mida ei saanud täita olemasolevate likviidsete varadega.

Mis juhtus klientide rahadega?

Üks suur küsimus on olnud, kas FTX-i fondid segati Alameda vahenditega, et oma positsiooni tagasi hoida. Lähim Bankman-Fried jõudis sellele vastusele väitega, et FTX on marginaalbörs, kus tehingute tegemiseks laenatakse raha teistelt kasutajatelt.

Bankman-Fried märkis, et kuna positsioon sai nii suureks, ei suutnud Alameda seda sulgeda ja võlausaldajatele tagasi maksta. "See muutis selle mõnevõrra riskantsest positsioonist positsiooniks, mis oli liiga suur, et seda likviidsuskriisi ajal hallata, ja see ohustaks tõsiselt klientide raha üleandmise võimet," ütles ta.

Ridade vahelt lugedes: Kuna Alameda positsiooni ei likvideeritud õigeaegselt, oli ta teistelt FTX-i kasutajatelt laenanud tohutul hulgal vahendeid ja kaotanud need raha, kui tema kauplemine läbi kukkus.

Jääb küsimus, kuidas mõjutas marginaalipositsioon FTX-i kliente, kes ei teinud marginaal- ega futuuritehinguid. Järgi Wall Street Journalile ütles Alameda tegevjuht Caroline Ellison töötajatele, et Alameda kasutas FTX-i kliendi raha tagasi kutsutavate laenude katmiseks. Oma intervjuus ajalehele New York Times eitas Bankman-Fried klientide rahaliste vahendite teadlikku segamist.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Kõik õigused kaitstud. See artikkel on esitatud ainult informatiivsel eesmärgil. Seda ei pakuta ega kavatseta kasutada juriidilise, maksu-, investeerimis-, finants- ega muu nõuandena.