60/40 portfell on hirmuäratava aasta teedel, siin on põhjus, miks strateegia pole surnud

60/40 portfell on laialdaselt hinnatud tugev portfelli koostamise meetod. 2022. aasta jaoks on see olnud katastroof. Aktsiad on järsult langenud ja võlakirjad purustavad rekordeid halvimal võimalikul viisil. Siis, kui panna peale inflatsioon, mis on ostujõudu kahandanud, on reaalne tulu veelgi hullem. On ahvatlev soovida 60/40 portfellist loobuda, kuid selle pikaajalised väljavaated on tõenäoliselt piisavalt tugevad. Kui midagi on 2022 muutnud selle portfelli ehitamise pikaajalised väljavaated pisut paremaks kui see oli.

60/40 loogika

60/40 portfell on proovitud ja testitud „seadista ja unusta portfell”, kus investeerite 60% oma pikaajalistest varadest aktsiatesse, tavaliselt hajutatud indeksiportfelli, ja ülejäänud 40% võlakirjadesse. Loogika on loogiline. Aktsiad on ajalooliselt näinud atraktiivset pikaajalist tootlust, kuid nendega võib kaasneda suured lühiajalised väärtuse kõikumised. Need suured kõikumised võivad olla kõhule rasked. Võlakirjadel on mõnevõrra madalam pikaajaline tootlus, kuid need võivad tuua portfelli stabiilsust. Igaühe investeerimisvajadused on erinevad, kuid 60/40 portfell annab ülevaate aktsiate pikaajalisest atraktiivsusest, aidates samas vaieldamatult riskitasemele läheneda millelegi, millega paljud investorid saavad elada.

Väärib märkimist, et kuigi 2022. aasta on 60/40 jaoks kohutav aasta, on see siiski mingil määral oma töö tehtud. Võlakirjad on püsinud paremini kui aktsiad, seega on 60/40 portfellil läinud paremini kui portfellidel, mis on rohkem aktsiatesse investeeritud. Teiseks on hajutatud aktsiate portfell, nagu portfell 60/40 sageli viitab, osutunud vähem riskantseks kui rohkem avatud investeerimispanused. Neil, kellel on suured eraldised teatud varadele, nagu kasvuaktsiad, tehnoloogiaaktsiad või krüptoaktsiad, on 2022. aasta olnud üldiselt katastroofiline, samas kui 60/40 portfelli tasakaalustatud positsioon on jällegi paremini püsinud. Muidugi tahavad kõik positiivset tootlust, kuid 2022. aastal on seda olnud raske saada ning 60/40 väärtus on vähem langenud kui paljude teiste portfelli koostamise meetodite puhul.

Väljavaated

Võib-olla on 60/40 portfellil edaspidi paremad väljavaated. Kõigepealt võtame võlakirjad. Neid võib olla suhteliselt lihtne prognoosida, kõrge kvaliteediga ja madala riskiga võlakirjade portfelli tootlus on võrdne selle praeguse tootlusega, kui hoiate lunastustähtajani. Aasta alguses oleksite oodanud laias laastus 1.5% tootlust, hoides kümme aastat USA riigikassat kümne aasta jooksul. Praegusel tasemel võite oodata varjundit alla 10%. Kvaliteetse fikseeritud vahetulu tagasitulek on põhimõtteliselt kahekordistunud. Muidugi nõudis selleni jõudmine palju valu, kuid see tähendab, et teatud püsituluvarade pikaajalised väljavaated on palju paremad kui kuus kuud tagasi.

Siis on aktsiate puhul pisut raskem koostada kindlat prognoosi, kuid hinnangud on naasmas normaalsemale tasemele, pakkudes väljavaateid mõistlikumaks tootluseks järgmise kümnendi jooksul. Jällegi ei saanud me 6 kuud tagasi seda tingimata öelda.

60/40 portfellist loobumine täna on veidi nagu poest välja jooksmine, sest kõik tooted on potentsiaalselt müügil või vähemalt vähem märgistatud kui varem. Tõenäoliselt on tulemas suurem volatiilsus ja pole kindel, et oleme näinud finantsturgude madalseisu, kuid on tõenäoline, et 2022. aasta kohutav algus on loonud 60/40, et saavutada mõnevõrra parem pikaajaline tulemus, kui oleks võinud. aasta alguses.