3. aasta kolm parimat dividendikuningat

Dividendikuningad on ettevõtted, mis on oma dividende kasvatanud vähemalt 50 järjestikust aastat.

Sellesse parimasse gruppi kuulub ainult 48 ettevõtet. Enamik neist naudib sisukat ärivallikraavi; nad on majanduslanguse suhtes vastupidavad ja seetõttu on nad oma sissetulekuid järjepidevalt kasvatanud. Muidu poleks nad nii pikki dividendikasvu seeriaid saavutanud.

Arutame kolme kõige atraktiivsema dividendikuninga väljavaateid 2023. aastal.

Sihtige Lowe'iga kõrgele

Lowe'i ettevõtted (LOW) on Home Depot järel USA suuruselt teine ​​kodutarvete jaemüüja (HD) . Lowe's asutati 1946. aastal ning opereerib või teenindab ligikaudu 2,200 kodu- ja riistvarapoodi USA-s ja Kanadas.

Lowe's on mõned olulised konkurentsieelised, nimelt tohutu võrgustik, suure mastaabisäästuga ja tugev kaubamärk. Veelgi olulisem on see, et ettevõte tegutseb Home Depotiga olulises duopolis. Kumbki kahest jaemüüjast ei laienda oma kaupluste arvu oluliselt ega ole huvitatud hinnasõjast. Olulise duopoli olemasolu annab Lowe'sile laia ärivalli.

Duopolis tegutsemise eelised kajastuvad selgelt kodutarvete jaemüüja muljetavaldavas tulemuslikkuses. Viimase kümnendi jooksul on Lowe's oma aktsiakasumit igal aastal kasvatanud, silmad avades keskmiselt 24%. Ettevõte pole viimastel aastatel tempot pidurdanud, kuna on viimase viie aasta jooksul kasvatanud oma lõpptulemust keskmiselt 25% aastas.

Aktsia läheb enamiku sissetulekule orienteeritud investorite radari alla.

Lowe's on saavutanud oma erakordse kasvurekordi mitte paljude uute kaupluste avamisega, vaid tugeva võrreldava müügikasvuga ja agressiivselt oma aktsiaid tagasi ostes. Ettevõte on viimase kümnendi jooksul oma aktsiate arvu vähendanud 42%. Lisaks on Lowe’s tänu oma liigsele kasumile kaljukindla bilansiga. Kuna aktsia kaupleb praegu ligi 10 aastat madalal hinna-kasumi suhtel 15.2, jätkab juhtkond agressiivset aktsiate tagasiostmist ja seeläbi aktsionäride väärtust.

Lowe's on osutunud majanduslanguse suhtes vastupidavaks. Suure majanduslanguse ajal langes selle EPS vähem kui 20%. Veelgi parem, koroonaviiruse kriisi ajal nautis jaemüüja äritegevuse enneolematut hoogu ja seega enam kui kahekordistas ta oma EPS-i, 5.74 dollarilt 2019. aastal 12.04 dollarile 2021. aastal. Muidugi ei saa Lowe lõputult oma kasumit sellises tempos kasvatada. Sellest hoolimata eeldatakse, et 14. aasta EPS tõuseb ligikaudu 2022%.

Tänu oma laiale ärivallile ja vastupidavusele majanduslangusele on Lowe's dividendide kuningas, kellel on 60 järjestikust aastat dividendide kasvu. Tänu praegusele 2.0% suurusele nõrgale dividenditootlusele jääb aktsia enamiku sissetulekutele orienteeritud investorite radari alla. Siiski on oluline märkida, et ettevõte on viimasel kümnendil kasvatanud dividende keskmiselt 20.0% aastas ja viimase viie aasta jooksul keskmiselt 19.5% aastas.

Arvestades oma madalat väljamaksete suhet (31%), selle puutumatut bilanssi ja usaldusväärset kasvutrajektoori, jätkab Lowe's dividendide tõstmist kahekohalise määraga veel palju aastaid. Seetõttu on aktsia väga atraktiivne nii kasvule orienteeritud investoritele kui ka pikaajalise perspektiiviga sissetulekule orienteeritud investoritele.

ABM Industries

ABM Industries (ABM) on juhtiv rajatiste lahenduste pakkuja, mis hõlmab majapidamis-, elektri- ja valgustuslahendusi, energialahendusi, rajatiste projekteerimist, HVAC-i ja mehaanikaid, maastiku- ja murulahendusi ning parkimist. Ettevõttel on enam kui 350 kontorit kogu USA-s ja erinevatel rahvusvahelistel turgudel, peamiselt Kanadas.

ABM Industries on oma tööstusharu üks suurimaid tegijaid eelkõige tänu väikeste konkurentide omandamisele. Selle tulemusena saab ettevõte märkimisväärset mastaabisäästu. Juhtkond on korduvalt väitnud, et otsib alati atraktiivseid omandamisi, mis aitavad ettevõttel püsida oma pikaajalisel kasvutrajektooril.

ABM Industries on alates 2003. aastast oma EPS-i igal aastal kasvatanud. See on kahtlemata erakordne tulemus. Viimase kümnendi jooksul on ettevõte kasvatanud oma EPS-i keskmiselt 10.1% aastas. ABM-i tööstusharude kasvutempo ja selle imetlusväärne järjepidevus annavad tunnistust selle ärimudeli tugevusest.

Teisest küljest on äritempo viimasel ajal mõnevõrra aeglustunud. Viimases kvartalis kasvatas ABM Industries oma tulusid 19% võrreldes eelmise aasta kvartaliga, kuid selle EPS tõusis vaid 5% kõrgete intressimäärade ja kõrge kulude inflatsiooni tõttu suurenenud intressikulude tõttu. Sellegipoolest suutis ettevõte kogu aasta jooksul oma EPS-i kasvatada 2% võrra, saavutades uue kõigi aegade kõrgeima taseme.

ABM Industries tõstis hiljuti oma dividende 13% ja seega on see nüüdseks dividende kasvatanud 55 aastat järjest. Ettevõte on saavutanud selle erakordse kasvuseeria tänu oma kindlale ärimudelile ja vastupidavusele majanduslanguse suhtes.

ABM Industries pakub hetkel 1.9% suurust ebainnustavat dividenditootlust. Ettevõte on viimasel kümnendil kasvatanud dividende keskmiselt 4.3% aastas ja viimase viie aasta jooksul keskmiselt 4.7% aastas. Kuna ABM Industriesil on märkimisväärselt madal väljamaksete suhe (21%) ja hea bilanss, jätkab ta tõenäoliselt dividendide tõstmist veel palju aastaid.

54-aastane jada 

1902. aastal asutatud Target Corp. (TGT) omab ligikaudu 1,850 suurt kastipoodi, mis pakuvad üldkaupu ja toitu ning toimivad ettevõtte kasvava e-kaubanduse turustuspunktidena. Pärast ebaõnnestunud katset laieneda Kanadas aastatel 2013–2015 tegutseb Target ainult USA turul.

Targeti peamine konkurentsieelis tuleneb atraktiivsete kaupade igapäevastest madalatest hindadest külastajasõbralikes kauplustes. Konkurents on toiduäris viimastel aastatel aga teravamaks läinud kui kunagi varem. Käimasoleva hinnasõja tõttu on Targeti ärivallikraav kahanenud.

Veelgi enam, kuna tarbijad kipuvad rasketel majandusperioodidel oma kulutusi vähendama, pole jaemüüja kaitstud ka majanduslanguse eest. Sellegipoolest, kuna inimesed veedavad majanduslanguse ajal rohkem aega kodus, on Target osutunud majanduslanguse suhtes vastupidavamaks kui enamik ettevõtteid. 2008. aastal langes selle aktsiakasum vaid 14%.

Targetil ei õnnestunud aastatel 2012–2017 oma EPS-i märkimisväärselt kasvatada, peamiselt seetõttu, et aastatel 2013–2015 Kanadasse laienemise katsel tekkisid ülemäärased kahjumid, samuti tihe konkurents kodumaises äris. Kuid tänu oma edukatele ümberpööramispüüdlustele on ettevõte viimastel aastatel naasnud oma pikaajalisele kasvutrajektoorile.

Target kasvatas oma EPS-i 47. aastal muljetavaldavalt 2020% võrra, osaliselt tänu pandeemiast tingitud taganttuulele, ja veel 44% 2021. aastal. Viimase kümnendi jooksul on ettevõte oma EPS-i kasvatanud keskmiselt 13% aastas.

Kahjuks seisab Target praegu silmitsi suure langusega, kuna inflatsioon on tõusnud peaaegu 40 aasta kõrgeimale tasemele. Inflatsiooni hüppeline tõus on pannud tarbijad oma valikuliste kulude osas palju konservatiivsemaks muutuma. Sellest tulenevalt on Target oma toodete järele kogenud pehmet nõudlust ja seetõttu on tema varud oluliselt suurenenud. Lisaks on Targeti kõrge kuluinflatsiooni tõttu oma tegevusmarginaalid järsult langenud. Selle tulemusena on ettevõte valmis teatama oma aktsiakasumis 60. aastal peaaegu 2022% langusest. See aitab selgitada aktsiate 36% langust eelmise aasta tipust.

Teisest küljest taastub inflatsioon tänu Föderaalreservi agressiivsetele intressimäärade tõstmisele varem või hiljem tõenäoliselt oma normaalsesse vahemikku. Kui see juhtub, taastub Target tõenäoliselt praegusest langusest tugevalt.

Target on oma dividende tõstnud 54 aastat järjest. Ettevõte tõstis eelmisel aastal dividende 20%, mis on märk kindlustundest tugeva taastumise vastu. Selle tulemusena on selle väljamaksete suhe tõusnud 79% -ni. Kuna Target tõenäoliselt taastub lähiaastatel, tuleks selle dividende pidada lähitulevikus turvaliseks.

Final Thoughts

Karuturud on enamiku investorite jaoks valusad, kuid pakuvad ka ainulaadseid võimalusi osta soodsate hindadega tugevate äritegevuse põhinäitajatega aktsiaid. Need, kes ostavad ülaltoodud kolm dividendikuningat oma praeguste hindadega, saavad tõenäoliselt pikas perspektiivis kõrgelt tasutud.