Gordon Johnson on hästi tuntud paljudele Tesla tulihingelisematele toetajatele.
Investeerimisuuringute ettevõtte GLJ Research juhina on Wall Streeti veteran viimastel aastatel välja töötanud Tesla suurima karu maine – ja seda mõjuval põhjusel.
Johnson on pakkunud pessimistlikke prognoose Teslal alates 2018, kui ta töötas veel investeerimispangas Vertical Group analüütikuna. Ja GLJ Researchi juhina on ta seda teinud vaidlesid et Tesla põhitegevus on kahjum ja tootis regulaarselt hinnasihtmärke, mis jäid Wall Streeti konsensusprognoosist tunduvalt madalamaks.
Kuid Tesla vastu panustamine oli a karm kõne kuni viimase ajani. 2018. aasta aprillist – kui Johnson esimest korda Tesla müügireitingu andis – kuni 2021. aasta novembrini tõusis elektrisõidukite hiiglase aktsia 1900%.
See aga ei takistanud analüütikut jagamast oma karuseid seisukohti. Kuna Tesla aktsiad langesid 67. aastal ligikaudu 2022%, on see olnud Johnsoni jaoks õigustav aasta.
Kuid Lehman Brothersi endine juht usub endiselt, et Tesla aktsia langeb järgmise aasta jooksul enam kui 80%, vaid 23 dollarini aktsia kohta.
Tesla kasvulugu, mis sisaldab plaane rohkem edasi liikuda robootika, akude salvestussüsteemid, elektrilised poolveokid, ja muud uued tuluvood – on puhtalt kõrvalejuhtimine ettevõtte põhitõdedest, ütleb ta.
"See on lihtsalt autoettevõte: 95% tuludest pärineb autode müügist, 5% energiadivisjonist, mis kaotab raha," Johnson ütles CNBC-le neljapäeval. "Nad on lihtsalt autofirma, mis on ehitanud liiga palju võimsust, mida nad ei suuda müüa."
Tesla vastutuul
Johnson tõi välja kolm peamist probleemi, millega Tesla tema arvates praegu silmitsi seisab: nõudlus, konkurents ja väärtustamine.
Hindamisel panevad investorid Teslale autotööstuse eakaaslastega võrreldes endiselt kõrgemat hinda. EV hiiglane kaupleb praegu ligikaudu 40-kordse tuluga, samal ajal kui Ford, GM ja Toyota kaubelda ainult viie-, kuue- ja 10-kordse tuluga.
Ja turukapitalisatsiooni poolest on Tesla konkurentidest peajagu üle, isegi pärast selle aasta 67% aktsiahinna langust.
"Teslat hinnatakse praegu rohkem kui kolme järgmist suurimat autotootjat kokku, hoolimata sellest, et müüdi vaid 5% nende autotootjate 2021. aastal müüdud autodest," märkis Johnson.
Johnson ütles, et selleks, et turg teda nii kõrgelt hindaks, peab Tesla näitama, et see kasvab kiiresti ja jätkusuutlikult. Kuid ta usub, et nõudlus on muutunud probleemiks, mis viitab hinnakärpimisele Hiina, USA, ja Euroopas neljandas kvartalis.
Ettevõtted ei langeta hindu, kui nõudlus on tugev, ütles Johnson, väites, et Tesla kasutab hinnakärpeid, et aidata tõrjuda kasvavat konkurentsi.
Kuigi Tesla on olnud USA elektrisõidukite liider juba aastaid, usub Johnson, et ettevõte on oma tehnoloogilise eelise kaotanud.
"Praegu on palju teisi autosid, millel on võrdne või parem tegelik sõiduulatus, parem interjöör, kiirem laadimine ... nii et peate mõtlema konkurentsile," ütles ta.
Lõpuks väitis Johnson, et Elon Musk on Tesla aktsiaid müües kahjustanud 40 miljardi dollari väärtuses aktsiaid ja luua draama meedias.
"Musk toetab kõiki neid paremäärmuslikke vandenõusid puperdama," ta ütles. "Ta võõrandab oma peamist ostjaskonda... liberaalid, kes arvavad, et elektrisõidukid päästavad maailma."
Härja ümberlükkamine
Isegi Tesla pullid tunnistavad, et Elon Muski Twitteri ost, järgnenud naljad, ja hiljutised Tesla aktsiate müük on kahjustanud ettevõtte väljavaateid. Kuid nad usuvad endiselt, et pikaajaline kasvulugu on puutumata.
Investeerimisuuringute firma CFRA analüütik Garrett Nelson ütles 15. detsembri uurimisteates, et tema hinnangul võivad Tesla aktsiad järgmise 225 kuu jooksul tõusta 12 dollarini aktsia kohta.
Ta väitis, et ettevõtte USA sõidukite müük saab järgmisel aastal tõuke föderaalsete elektrisõidukite maksukrediitidest ja eelseisvast Cybertrucki turuletoomisest, millel on tema sõnul "tööstuse juhtiv tagasitellimus".
Ja Wedbushi tehnoloogiaanalüütik Dan Ives väidab, et Tesla jõuab järgmise aasta jooksul 250 dollarini aktsia kohta.
"Oleme Tesla pikaajalise väitekirja suhtes jätkuvalt optimistlikud ja usume, et aktsiad on üle müüdud," kirjutas ta eelmisel nädalal klientidele saadetud teates.
Ives väidab, et Tesla on õigel teel, et jätkata oma EV müügi suurendamist, mis tema sõnul peaks olema Tesla pullide usalduse märk.
Kui Musk valib Twitterile uue tegevjuhi ja keskendub oma "kuldsele lapsele" Teslale, usuvad Ives ja Nelson, et ettevõtte aktsiad lähevad tagasi oma vanadele võidukäikudele.
Algselt esitati seda lugu Fortune.com
Veel Fortune'ist:
Inimestel, kes jätsid COVID-vaktsiini vahele, on suurem risk liiklusõnnetusteks
Elon Musk ütleb, et Dave Chapelle'i fännide vilistamine oli minu jaoks päriselus esimene, mis viitab sellele, et ta on teadlik tagasilöögist
Z-põlvkond ja noored millenniaalid on leidnud uue viisi luksuslike käekottide ja kellade lubamiseks – elades koos ema ja isaga
Meghan Markle'i tõeline patt, mida Briti avalikkus ei saa andestada – ja ameeriklased ei saa aru
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-170854941.html