Tesla hinnakärped käivitavad Hiina elektrisõidukite turul meeleheitliku võitluse ellujäämise nimel

Hiina elektrisõidukite hinnasõda on saavutanud palaviku – mille käivitas Tesla – ning massiturg on maailma suurimal ja kiiremini kasvaval elektrisõidukite turul uueks lahinguväljaks.

X

Hiina elektri- ja akuhiiglane BYD (BYDDF) on massituru juggernaut, kuid Teslal (TSLA) on pärast hindade langetamist sellesse segmenti tormanud, ähvardades EV idufirmasid nagu XPeng (XPEV) ja hulgaliselt koduseid mängijaid, kes võitlevad positsiooni pärast.

Isegi premium EV tootjad Laps (NIO) Ja Li-Auto (LI).

Maailma suurim elektrisõidukite turg kasvab veelgi konkurentsivõimelisemaks, kandudes üle Euroopasse ja ülejäänud Aasiasse, kuna Hiina ekspordib nendesse piirkondadesse ülemääraseid pakkumisi. Hiina hinnasõda mõjutab mõne elektrisõidukite tootja kasumimarginaali, samas kui teised nõustuvad müügi säilitamiseks suuremate kahjudega. Lõppkokkuvõttes loodab Wall Street kõige sobivama ellujäämise, jättes mõned domineerivad Hiina elektrisõidukite mängijad, samal ajal kui nõrgemad kaubamärgid hääbuvad.

Tesla aktsia on 2023. aastal olnud suur võitja, kuid on tagasi tõmbunud, kuna esialgne nõudlus ülemaailmsete hinnakärbete tõttu väheneb kiiresti. BYD aktsiad ja Li Auto tõusid sel aastal tagasihoidlikult, kuid veebruari alguse tipptasemel. Nio aktsia ja XPeng on 2023. aastal languses, mitte kaugel pikaajalistest või kõigi aegade madalaimad tasemed.

Praegu võib Tesla - ainus mitte-Hiina elektrisõidukite tootja, kes on siiani tõelise jalad alla saanud - kaotada oma haarde Hiinas, kuna uued kaubamärgid ja mudelid ujutavad massituru üle. See on ka välismaiste autotootjate jaoks "pane-või vait" hetk General Motors (GM), Ford (F), Toyota Motor (TM) Ja Volkswagen (VWAGY). Hiina peamiselt noored elektrisõidukite ostjad on nende elektrisõidukite turuletoomised jahedalt vastu võtnud. Kuid ettevõtete Hiina EV rünnak on alles alanud.

2025. aastaks plaanib GM Hiinas turule tuua enam kui 15 EV mudelit. Paljud neist järgmise põlvkonna Ultiumi kaubamärgiga elektrisõidukitest jõuavad tõenäoliselt massiturule – 2022. aasta tegevuste kasvulavale.

"Hiina elektrisõidukite turu kasvades hakkas suurem osa kasvust ja konkurentsivõimest tõesti kiirenema just siin," ütles Deutsche Banki analüütik Edison Yu. „Siin on probleem selles, et massituru kasvades ei kasvanud see piisavalt kiiresti, et kogu konkurentsi vastu võtta. BYD purustas siin kõik.

Tesla hinnakärped käivitavad Hiina elektriautode hinnasõja

Massituru konkurents on viimaste Tesla hinnakärbetega muutunud veelgi teravamaks.

Jaanuari alguses langetas Tesla Hiinas Model 3 ja Model Y hindu 6% võrra 13.5%ni, pärast seda, kui juba eelmise aasta oktoobris langetas hindu. Kümme päeva hiljem vastas XPeng, langetades elektrisõidukite hindu 10–13%, millele järgnesid kiiresti mitmed teised. Nio alandas mõningaid hindu veebruari alguses ja isegi BYD liitus hinnalangetamise kampaaniaga veebruari lõpus ja uuesti märtsi alguses. Mitmed välismaised autotootjad, sealhulgas Ford ja Toyota, on elektrisõidukite hindu langetanud, pakuvad suuri stiimuleid.

Samal ajal on autotootjad traditsiooniliste gaasiküttega sõidukite hindu langetanud, suurendades survet elektrisõidukitele.

Tesla hinnakärped muutsid mudelid 3 ja Model Y konkurentsivõimelisemaks võrreldes BYD Han ja Seal sedaanide ja Tang linnamaasturitega, aga ka XPeng, Nio ja teiste EV-dega.

Hiina EV massituru suuruse määramine

Hiina elektrisõidukite turu madalaim osa – väikesed ja odavad elektriautod, mille hind on alla 100,000 15,000 renminbi (RMB) ehk umbes 5,000 XNUMX dollarit – on juba väga elektrifitseeritud, „minilinnaautod”, nagu enimmüüdud GM-Wuling Hongguang EV, maksavad kõigest XNUMX dollarit.

Üle 300,000 44,000 RMB (XNUMX XNUMX dollarit) makstavate premium- ja luksusautode turg, mida juhivad Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) Ja Mercedes-Benz (DDAIF), on elektrifitseerimine olnud aeglane.

Kuid elektrisõidukid ja pistikprogrammid tegid eelmisel aastal suure sissemurde peavooluturule, mille hind on ligikaudu 100,000 300,000 kuni XNUMX XNUMX RMB.

Yu hinnangul langes massiturule vähemalt 40% 6.5. aastal müüdud 2022 miljonist uuest energiasõidukist (NEV). NEV-ide hulka kuuluvad täiselektrilised, pistikhübriid- ja kütuseelemendiga sõidukid.

Valitud uued Hiina elektrisõidukite mudelid, mis on kavandatud 2023. aastal

Soodsamad uued mudelid on teel, tõenäoliselt tõmbavad Hiina elektriautode hinnasõja välja.

Esmaklassilisel idufirmal Li Auto on müügil Li L5 EV ja L6 linnamaastur, mõlema hind jääb 300,000 7 RMB piiresse. Li-l on aprillis saadaval ka esmaklassiliste L8 ja LXNUMX elektriliste maasturite odavamad Air-versioonid.

Premium eakaaslase Nio uus ET5 sedaan peaks saavutama edu pärast eelmise aasta septembris turule toomist. See on Nio odavaim mudel ja Model 3 rivaal. Nio odavaimaks linnamaasturiks võib saada veel üks uus mudel, mida võib nimetada ES5-ks. Seda peetakse Model Y konkurendiks.

ET5 ei alga palju üle 300,000 5 RMB, ESXNUMX hind on tõenäoliselt sarnane. Kui Nio hakkab neid mudeleid täismahus tootma, võivad hinnad veelgi langeda.

Selle suveks peaks Nio pakkuma kokku kaheksa täiesti uut või värskendatud mudelit, pärast seda, kui eelmisel aastal on see kahekordistunud kuuele. 2024. aastal kavatseb Nio turule tuua uue massituru kaubamärgi, mille hinnad jäävad vahemikku 200,000 300,000–29,000 44,000 RMB (XNUMX XNUMX–XNUMX XNUMX dollarit).

Kaas-idufirma XPeng, kes on juba laialt levinud, peaks peagi turule tooma maasturi G7 ja elektrilise mahtuniversaali koos uuendatud P7 sedaaniga.

Yu loodab, et aastal 2023 on Li L7 ja XPeng G7 nende idufirmade edu jaoks kriitilise tähtsusega.

Ta kiidab Li Autot selle eest, et ta on teinud "väga head tööd tootmise suurendamisel, kui toode on värske". Mis puutub Niosse, siis ta eeldab, et ET5 on oluline, kuid olulisem on "kiirus, millega nad suudavad usaldusväärselt uusi mudeleid käivitada" pärast mitmeid eelmisel aastal ilmnenud täitmis- ja tarneahela probleeme.

BYD toob 2023. aastal turule enam kui tosina uut või uuendatud mudelit, alates madalaimast mudelist kuni super-premium-klassini, sealhulgas vähemalt kaks EV-d, mis on suunatud mudelile Y.

Hiina autohiiglane Geely, Volvo vanem ja Polestar (PSNY), on veel üks tähelepanuväärne mängija. Selle uhiuus Galaxy kaubamärk pakub 2025. aastaks tõenäoliselt seitset uut massturu EV-mudelit, sealhulgas kahte pistikühendusega hübriid-EV-d, mis valmivad lähikuudel. Lisaks on Geely laienev Zeekri kaubamärk esmaklassiliste elektrisõidukite turu madalamal tasemel.

Aprillis toimuval Shanghai autonäitusel on oodata uute EV-de esitluste ja turuletoomide lainet.

Nende elektrisõidukite valmistajate ja paljude uute mudelite väljalaskmisega suure üldise toodangu keskel on silma paista raske. XPeng G9 linnamaasturi müük on alates selle 2022. aasta lõpu debüüdist olnud nõrk. Paljud EV sedaanid ja crossoverid võivad tuleval aastal sama probleemiga kokku puutuda.

Kuid alternatiiv on jätkata vananevate sõidukite müümist suurte allahindlustega.

Need on 5 parimat EV varu, mida osta ja vaadata kohe

Kas Hiina elektrisõidukite müük aeglustub?

Hiina sõiduautode assotsiatsiooni prognooside kohaselt kasvab makromajandusliku vastutuule ja toetuste lõppemise taustal NEV-de müük 31% pärast enam kui kahekordistumist aastatel 2021 ja 2022. See moodustaks CPCA hinnangul 36% kogu sõidukite müügist, võrreldes umbes 28%ga 2022. aastal. 2030. aastaks võivad NEV-d moodustada 70–90% Hiina turust, vastavalt riigi autotootjatele.

Absoluutarvudes kasvab elektri-, pistikhübriidide ja kütuseelemendiga sõidukite müük Hiinas 2. aastal ligikaudu 2023 miljoni sõiduki võrra 8.5 miljonini.

2022. aastal pärssisid Covid-19-st tingitud piirangud Hiina majandust ja elektrisõidukite tootjad seisid silmitsi oluliste tarneahela probleemide või otsese seiskamisega. Ometi suutsid USA börsil noteeritud Hiina elektrisõidukite idufirmad Li Auto, Nio ja XPeng mõlemad kasvatada müüki kahekohalise numbri võrra, vaatamata sellele, et aasta tarnejuhised puudusid.

Massiturul jooksev liider on BYD, mis kolmekordistas eelmisel aastal oma NEV-i müügi, sealhulgas hübriidid, 1.86 miljoni ühikuni. See moodustas eelmisel aastal ligi 30% NEV-i müügist.

Tesla ülemaailmsed tarned kasvasid 40. aastaks 1.31% 2022 miljoni ühikuni. See oli ligikaudu 30% vähem kui BYD näitaja, kuid Tesla juhib endiselt akudega elektrisõidukite osas.

Tesla Hiina müük kasvas eelmisel aastal 37%, 439,770 XNUMX ühikuni, näitasid CPCA andmed. Ettevõte laiendas eelmisel suvel Shanghai tootmisvõimsust, kuid on viimastel kuudel pidanud tootmist mitu korda aeglustama või peatama, hoolimata Tesla suurtest hinnakärbetest.

Hiina elektrisõidukite müügiplaanid vs. Nõudlus

BYD sihib 2023. aasta NEV-i müüki 4 miljonit sõidukit, mis on enam kui kaks korda suurem kui 2022. aastal. Ainuüksi see kataks umbkaudu kogu selle aasta prognoositava NEV kasvu, isegi kui arvestatakse märkimisväärset eksporti.

Li Auto, Nio, GM, Toyota ja paljud teised plaanivad samuti tootmist kiirendada.

Lõpptulemus on see, et Hiina elektrisõidukite toodang ja tootmisvõimsus peaksid 2023. aastal hüppeliselt kasvama, samas kui nõudlus jääb palju maha. Metalli teisaldamise hädavajalikkus on põhjus, miks Hiina elektrisõidukite hinnasõda on käimas ja tõenäoliselt süveneb.

BYD ja Hiina idufirmade jaoks võib kasvav eksport aidata kompenseerida siseriiklikku aeglustumist. Nad liiguvad Euroopasse ja teistele välisturgudele.

Liigse elektrisõidukite toodangu eksport suurendab konkurentsi ka nendes kohtades, suurendades marginaalisurvet.

Tesla aktsia vs. BYD aktsiad

Hiina elektrisõidukite tootmise tugevused

Ülemaailmses elektrisõidukite võidusõidus sai Hiina kasu oma meisterlikkusest selliste kaupade masstootmises nagu nutitelefonid ja sülearvutid. Selle domineerimine ja EV akude tarneahela lokaliseerimine andis veel ühe kriitilise eelise.

"Elektriautot on palju lihtsam teha kui bensiinimootoriga autot," ütles Deutsche Banki analüütik Edison Yu. "See on väga keeruline, peaaegu suur arvuti."

Yu lisab, et Hiina murdis selle tehnika ära oma elektroonikaalaste teadmiste tõttu. Siis oli vaja ainult saada "tarkvara, kvaliteet ja kaubamärk".

Hiina autotootjad on jõudnud kaugele. Veel kümmekond aastat tagasi oli isegi Warren Buffetti toetatud BYD sünonüümiks halvasti ehitatud, mürarikastele ja ebausaldusväärsetele Hiina autodele.

Turu muutused keset Hiina EV hinnasõda

Massituru liider BYD on saanud kasu paljudest uutest mudelitest ja ka tarbimise langusest, kuna Hiina majandus aeglustub. See ei ole ainult Hiina elektrisõidukite juht, vaid nüüd on ka riigi suurim autotootja.

Erinevalt paljudest EV eakaaslastest on BYD kasumlik. Wall Street loodab, et ettevõte kasvab 2022. aasta kasumis peaaegu viiekordseks hüppeks, kuna müügikasv paisub enam kui 80%.

Enamiku BYD mudelite hind on vahemikus 100,000 200,000 RMB kuni 15,000 29,000 RMB (umbes XNUMX XNUMX–XNUMX XNUMX dollarit). Neid nähakse kui väärtuspakkumisi.

Uuemate mudelitega, nagu Seal ja Fregate, on BYD liikunud veelgi "taskukohase luksuse" poole. Ja oma agressiivselt laieneva Denza kaubamärgiga pürgib BYD esmaklassilise turu poole. BYD on avalikustanud ka super-premium kaubamärgi Yangwang, mille raskeveokite maastur jõuab turule tõenäoliselt kolmandas kvartalis. Denza ja Yangwangi vahel on kavas käivitada veel üks "F kaubamärk".

Tesla domineeris kunagi Hiina esmaklassiliste elektrisõidukite segmenti.

Kuid oma suurte hinnakärbetega on "Tesla tõusnud esmaklassilisest turult massiturule," ütles Tu Le, nõuandefirma Sino Auto Insights.

Mudel 3, mida müüdi eelmisel sügisel ligi 10,000 600 dollari eest rohkem kui BYD Seal, langes pärast jaanuari algust vaid XNUMX dollarini. Märtsi alguses pakkus BYD uusi Seali allahindlusi.

Kuid ta hoiatab "äärmiselt intensiivse" konkurentsi eest alla 300,000 XNUMX RMB segmendis. BYD on seal oma domineerimist laiendanud, samal ajal kui XPeng on hädas õhu pärast.

Veebruari lõpus langetasid BYD-i edasimüüjad mitme mudeli hindu, näidates, et isegi Hiina elektrisõidukite kuningas pole hinnasõdade suhtes immuunne.

BYD EV Production Edge

Massiturul peab Le BYD-d konkurentidest "pea ja õlad kõrgemaks".

Ta põrutas põhjused välja: "BYD on olnud juba pikka aega. Nad on turul olnud aastast 2003. Nad on riigi meistrid. Nad on hiinlased."

Le lisas, et BYD-i tooted on muutunud palju paremaks ja taskukohased. Neil on tooteid peaaegu igas turusegmendis. Nende kvaliteet, töökindlus ja disain on viimase seitsme aasta jooksul oluliselt paranenud. Neid usaldab Hiina tarbija.

Selle juhtimises peitub rohkemgi. "BYD-l on mastaap ja nad ehitavad oma akud ja kiibid," selgitas Le. "Nii et nad saavad oma kulusid hallata palju tõhusamalt kui mis tahes ettevõtted, mis on alla 10 aasta vanad."

BYD on jätkanud suuri investeeringuid uutesse elektri- ja akutehastesse.

Kuna konkurents kodus kasvab, teeb BYD tohutu eksporditõuke, laienedes Aasiasse, Euroopasse ja Ladina-Ameerikasse.

Autotööstuse uudised, isejuhtivad autod ja varud, mida vaadata

BYD vs. Tesla

Kes hakkab Tesla ja BYD võitluses valitsema järgmise kolme kuni viie aasta jooksul?

"Nad võivad mõlemad koos kasvada" Hiina kiiresti kasvaval massituru elektrisõidukite turul, ütles Le. Kuid ta on Tesla suhtes "veidi kahtlustavam" selle aegunud toodete tõttu.

"Kui Tesla peaks Model 3 ja Model Y olulisel määral värskendama, eriti kui need hinda ei tõsta, näeksite kindlasti müügi kasvu," lisas Le.

Väidetavalt on ümberkujundatud Model 3 teel, aga millal see kohale jõuab? Selle juures 1. märts investoripäev, Tesla pettunud ei kinnita kauaoodatud Model 3 värskendust ega avalikusta järgmise põlvkonna odavamat EV-d, kaua kuulujutud Tesla Model 2.

Tesla hinnakärped kogu maailmas toetavad tarnemahtusid tema hinnatud kasumimarginaali arvelt.

Le hoiatab, et hind alandab hanede nõudlust vaid paariks kuuks. "Tesla peab seda uuesti tegema ja nad teevad seda enne aasta lõppu," ütles ta.

Tesla Shanghai tehas on olnud EV-hiiglase ekspordimootoriks. Kuid Tesla Berliini tõus vähendab vajadust eksportida Shanghais valmistatud autosid Euroopasse.

Shanghail on juba vaba tootmisvõimsust, mis võib jätkuvalt kasvada. Teslal on tugev stiimul hoida Shanghai eksport kõrgel, vaatamata edasise hinnalanguse ohule nendes sihtkohtades. Isegi värskete allahindlustega Euroopas on Tesla hinnad seal oluliselt kõrgemad kui Hiinas.

Mis puutub kahjumlikesse elektrisõidukite idufirmadesse XPeng ja Nio, siis nende hinnakärped ja allahindlused pärast Tesla hinnakärpeid suurendavad kahjumi suurenemise ohtu. See paneb nad ebasoodsasse olukorda, kuna investorid jahivad parimad EV aktsiad.

Nio jaoks võib selle ähvardav sisenemine massiturule venitada kasumlikkuse saavutamise ajakava.

Liituge IBD ekspertidega, kui nad analüüsivad aktsiakohtuid aktsiaid aktsiaturu rallil IBD Live'is

Hiina elektriautode hinnasõda raputab tööstuse

Kuna praegu on käimas elektriautode hinnasõda, ootab Deutsche Banki Yu tööstuse raputust.

Alustajad võivad olla haavatavad. Yu ütles IBD-le, et Niol ja Li Autol on 2024. aastaks piisavalt rahalisi vahendeid, samas kui Li Auto on veidi kasumlik. Kuid XPeng võib olla hädas, kui see ei "pööra laeva ümber" aastateks 2024–25.

"Ma arvan, et 2024. aasta lõpuks saavutame mingisuguse konsolideerumise ja mõned inimesed lahkuvad, ja see on kas sellepärast, et nad lihtsalt ebaõnnestusid või kuna neil on raha otsa saanud. Kuni selle ajani on meil väga tihe konkurents, üha enam suurte tehnoloogiaettevõtete, nagu Baidu ja Xiaomi, poolt.

Otsingumootori hiiglane Baidu (Algus), mis on isejuhtivatesse autodesse palju investeerinud, toob Jidu ja Geely ühisettevõtte kaudu välja väga autonoomse elektrisõiduki. Hiina mobiiltelefonide hiiglane Xiaomi plaanib turule tuua 2024. aasta alguses.

Üldisemalt prognoosib Bain & Co partner Ping Yi, et Hiina elektrisõidukite turg aeglustub võitjate ja kaotajate vahel.

"Uutel brändidel, millel on madal bränditeadlikkus ja ebamäärane kaubamärgi positsioneerimine, on raske ellu jääda," ütles Yi. "See on väga keeruline ka kaubamärkidele, mis sihivad kõrgetasemelisi ja esmaklassilisi turge, millel puudub tugev brändikapital."

Hiina akuhiiglane CATL pakub väidetavalt mõningaid allahindlusi peamistele klientidele, nagu Nio, kuid mitte suurklient Tesla. See võib aidata idufirmadel üle elada Hiina elektrisõidukite hinnasõjas.

Parimad Hiina varud, mida osta ja vaadata

Välismaised autotootjad Hiina EV turul

Mis puudutab lääne ja Jaapani originaalseadmete tootjaid, siis Sina Auto Insightsi Le teatab, et nad jäid Hiina elektrisõidukite üleminekul paadist ilma, samas kui sisepõlemismootoriga autode turg väheneb.

Isegi oma ID-perekonna EV-de puhul tõi Volkswagen „noa tulistamisse”, ütles ta, jättes kõrvale sõidukite puudulikud omadused, ulatuse ja ühenduvuse.

Toyota ja Nissan (NSANY) on Hiinas ka elektriautode hindu langetanud. Ford teatas hiljuti suurtest allahindlustest Mustang Mach-e varude tühjendamiseks enne värskendatud mudeli väljalaskmist.

Traditsiooniliste autotootjate jaoks sõltub palju sellest, kui kiiresti nad saavad muutuda uuenduslikeks, tehnoloogiapõhisteks ja otse klientidele suunatud elektrisõidukite mängijateks, väidavad tööstuse eksperdid.

"Konkurents jõudis järele välismaistele originaalseadmete tootjatele ja kodumaistel mängijatel läheb nüüd paremini kui neil," ütles Le.

Toyota toob just Hiina turule välja väikese EV sedaani bZ3, mille hind algab umbes 169,800 24,500 RMB (XNUMX XNUMX dollarit). See kasutab BYD mootoreid ja akusid, mis võib olla autohiiglaste suure EV koostöö algus.

Kui kaua kestab Hiina elektriautode hinnasõda?

Hiina elektriautode hinnasõda ei näita aeglustumise märke.

Paljude EV-tegijate suured tootmisplaanid seisavad silmitsi karmi reaalsusega. Atraktiivsed uued elektrisõidukid ei pruugi süttida, samas kui vananevad mudelid võivad kiiresti halveneda.

Tõenäoliselt jätkavad elektrisõidukite tootjad hindade langetamist. Lõppkokkuvõttes võivad mõned ellujääjad olla tugevamad, kuid isegi neid ootab lähitulevikus ees verine ja verevalumite lahing.

Eksport pakub evakuatsiooniventiili. Kuid see võib levitada probleemi välismaale. Tesla teeb juba Euroopa hindu taas alla. BYD ja teised Hiina elektrisõidukite tootjad suurendavad üldist konkurentsi Euroopas ja Aasias.

Välismaistel originaalseadmete tootjatel oli juba raskusi Hiina elektrisõidukite turule tungimisega. Nüüd on neil oht, et nad jäävad maailma suurimalt autoturult välja. Vahepeal on lahingutes testitud Hiina elektrisõidukitest Euroopas palju suuremad tegijad.

USA turg peaks aga tariife ja EV maksukrediidi reegleid arvestades jääma lühiajaliselt suhteliselt isoleerituks. Peale Geely kaubamärkide, nagu Polestar, pole Hiina elektrisõidukite tootjatel veel USA-s tõelist kohalolekut.

TEILE VÕIB KA SEKKIDA:

Miks see IBD tööriist lihtsustab Pruunistamach Parimate aktsiate jaoks

Püüdke MarketSmithiga järgmine suur võitnud aktsia

Kas soovite saada kiiret kasumit ja vältida suuri kaotusi? Proovige SwingTraderit

Need on parimad kasvuaktsiad, mida osta ja vaadata

IBD Digital: avage täna IBD Premium aktsiate nimekirjad, tööriistad ja analüüs

S&P 500 katkestab lõpliku toe; Vaadake JPMorgan, Need aktsiad