See kõik on suunatud föderaalsetele pangandusregulaatoritele, kuna investorid sõeluvad läbi Silicon Valley panga eelmisel nädalal toimunud turgu raputava kokkuvarisemise tagajärgi.
Analüütikud ütlesid, et mängu nimi – ja võti turu lühiajaliseks hüppeks – võib olla tehing, mis muudab Silicon Valley Banki ehk SVB hoiustajad terveks. Reguleerivate asutuste jõupingutused näisid olevat keskendunud murede leevendamisele, mis on seotud ettevõtete võimalusega pääseda juurde kindlustamata hoiustele – enamik selliseid hoiuseid ületab FDIC-i 250,000 XNUMX dollari suuruse ülempiiri –, et vältida SVB-i ümberminekuga sarnaste sündmuste esinemist mujal.
"Kui täna õhtul sõlmitakse tehing, mis hoiustajaid ei vähenda, hakkab turg jõudsalt rallima," ütles Ironsides Macroeconomics'i juhtivpartner ja uurimisdirektor Barry Knapp pühapäeva pärastlõunal telefoniintervjuus. Juukselõikus tähendaks seda, et investorid saavad vähem kui oma hoiuste täisväärtus.
Vastupidi, meetmed, mis sellel rindel alla jäävad, võivad tekitada inetu reaktsiooni, ütles ta.
USA aktsiaindeksi futuurid tõusid pühapäeva õhtul, mis võib-olla peegeldab esialgset optimismi resolutsiooni suhtes. Futuurid Dow Jonesi tööstuskeskmisel
YM00,
tõusis 33 punkti ehk 0.1%, samas kui S&P 500 futuurid
ES00,
ja Nasdaq-100 futuurid
NQ00,
tõusid kumbki 0.2%.
Investorid hindavad ka kukkumist, et näha, kas see raskendab Föderaalreservi plaane tõsta inflatsiooni ohjeldamisel intressimäärasid veelgi ja potentsiaalselt kiiremini kui varem arvati.
California reguleerivad asutused sulgesid reedel SVB ja selle võttis üle Föderaalne hoiustekindlustuskorporatsioon, mis korraldas panga pühapäeva pärastlõunal oksjoni, selgub uudistest.
"Tahame tagada, et ühes pangas esinevad probleemid ei levitaks teistele, mis on terved," ütles rahandusminister Janet Yellen pühapäevahommikuses intervjuus CBS-i saates "Nägu rahvale", välistades samal ajal päästepaketi, mis päästaks SVB emaettevõtte SVB Financial Groupi võlakirjaomanikud ja aktsionärid. SIVB.
"Oleme hoiustajate pärast mures ja keskendume nende vajaduste rahuldamisele," ütles ta.
Jätkuv ebakindlus võib jätta esmaspäeval kehtima dünaamika "kõigepealt müü, küsi hiljem".
"Niigi närvilisel turul äratab emotsionaalne reaktsioon ebaõnnestunud pangale meie kollektiivse lihasmälu GFC-st," ütles B. Riley Financial Wealthi turu peastrateeg Art Hogan e-kirjas MarketWatchile, viidates 2007. 2009. aasta finantskriis. "Kui tolm settib, avastame tõenäoliselt, et SVB ei ole "süstemaatiline" probleem."
Nädalavahetuse hetktõmmis: Mis saab aktsiatest pärast Silicon Valley panga kokkuvarisemist, kuna investorid ootavad olulist inflatsiooninäitu
Knapp hoiatas, et kui hoiustajad on sunnitud oma juukseid kärpima, võib tekkida ebastabiilsus turul, mis võib aktsiaid oluliselt kahjustada. Tehing, mis jätab hoiustajad terveks, tõstaks kogu turu ja võimaldaks pankade aktsiatel, mis eelmisel nädalal löögi alla sattusid, tõusta, kuna need on odavad, ja pangandussüsteem tervikuna on väga heas seisus.
Lihasmälu kehtis aga eelmise nädala lõpus. Pangandusaktsiad langesid neljapäeval järsult piirkondlike institutsioonide aktsiate toel ja suurendasid reedel oma kahjumit. Pangaaktsiate müük tõmbas laiemat turgu alla, jättes S&P 500 indeksiks
SPX
langes 4.6%, peaaegu pühkides ära suure kapitaliga võrdlusindeksi 2023. aasta alguse kasumi.
The Dow
DJIA
nädalas langes 4.6%, samal ajal kui Nasdaq Composite
COMP,
langes 4.7%. Investorid müüsid aktsiaid, kuid kuhjusid turvalisse USA riigikassasse, mis kutsus esile tootluse järsu taandumise, mis liigub vastupidiselt hindadele.
SVB ebaõnnestumises süüdistatakse varade ja kohustuste mittevastavust. Pank teenindas idufirmasid ja riskikapitaliettevõtteid. Hoiused kasvasid kiiresti ja paigutati pikaajalistesse võlakirjadesse, eriti valitsuse tagatud hüpoteeklaenudesse. Kui Föderaalreserv alustas agressiivset intressimäärade tõstmist umbes aasta tagasi, kadusid idufirmade rahastamisallikad, mis avaldas survet hoiustele. Samal ajal vallandas Föderaalreservi intressimäärade tõstmine ajaloolise võlakirjaturu müügi, vähendades SVB väärtpaberite väärtust.
Vaata: Silicon Valley pank tuletab meelde, et Fed intressimäärade tõstmisel kipuvad asjad purunema
SVB oli sunnitud suure osa nendest osalustest kahjumiga müüma, et raha välja võtta, mistõttu ta kavandas lahjendavat aktsiapakkumist, mis suurendas hoiuste kasvu ja viis lõpuks selle kokkuvarisemiseni.
Analüütikud ja majandusteadlased lükkasid suures osas ümber arvamuse, et SVB hädad tähistasid pangandussüsteemi süsteemset probleemi.
Vaata ka: 20 panka, kes kannatavad tohutute potentsiaalsete väärtpaberikahjumite all – nagu ka SVB
Selle asemel näib SVB olevat "üsna eriline kehva bilansihalduse juhtum, millel on tohutul hulgal pikaajalisi võlakirju, mida rahastatakse lühiajaliste kohustustega," ütles UniCredit Banki grupi majandusnõunik Erik F. Nielsen. pühapäevane noot.
"Ajan oma kaela välja ja pakun, et turud reageerivad tohutult üle," ütles ta.
Mõjud Föderaalreservi rahapoliitikale on samuti suured. Föderaalfondide futuuride kauplejad asusid eelmisel nädalal hinda määrama enam kui 70% tõenäosusega, et võrdlusintressimäär tõuseb 50 baaspunkti ehk poole protsendipunkti võrra Fedi märtsi koosolekul pärast seda, kui esimees Jerome Powell ütles. seadusandjad, et intressimäärad peaksid liikuma kõrgemale, kui varem eeldati.
Ootused pöördusid SVB kokkuvarisemise ajal tagasi 25 baaspunkti ehk veerandpunktini, kusjuures kauplejad vähendasid ka ootusi selle kohta, millal intressimäärad tõenäoliselt haripunkti jõuavad.
Samal ajal nägi lendu ohutusse 2-aastase riigivõlakirja tootlus, mis oli nädala alguses esimest korda pärast 5. aastat 2007%, langes nädala lõpus 27.3 baaspunkti 4.586% tasemele.
Turu reaktsioon ei olnud ebatavaline, ütles Michael Kramer Mott Capital Managementist pühapäevases märkuses ja peaks pöörduma, kui olukord SVB ümber rahuneb.
Powell ütles, et saabuvad majandusandmed määravad ära Fedi järgmise intressimäära tõusu. Turu reaktsiooni oodatust suuremale palgafondide kasvule veebruaris, mida vähendas palgakasvu aeglustumine ja töötuse määra tõus, varjutas SVB ümber puhkenud segadus.
"Ma arvan, et nad tõstavad intressimäärasid vähemalt 25 baaspunkti võrra ja annavad märku, et tulemas on veel intressitõusud," ütles Kramer. "Kui nad intressitõusud ootamatult peataksid, saadaks see hoiatussõnumi, et nad näevad midagi tõsist muret tekitavat, mis põhjustab nende poliitikas olulisi muutusi, ja see ei oleks aktsiate jaoks tõuke."
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/svb-collapse-means-more-stock-market-volatility-what-investors-need-to-know-b87c962b?siteid=yhoof2&yptr=yahoo