(Bloomberg) — Kurvad pealkirjad uhuvad investoreid iga päev – sõda Ukrainas, inflatsioon, Covid-19 lõputu levik, tarneahela probleemid. Kogu sünge on turuanalüütikud alandanud USA kasvuväljavaateid ja ennustanud majanduslangust.
Aga mis siis, kui nende prognoosid on ülepaisutatud? Defiance ETF-ide tegevjuht, investeerimisjuht ja kaasasutaja Sylvia Jablonski liitus podcastiga "What Goes Up", et rääkida, miks ta on ülejäänud aasta turu väljavaadete suhtes optimistlik ja miks talle meeldivad aktsiatega seotud aktsiad. majanduse taasavamine.
Allpool on kergelt redigeeritud ja kokkusurutud vestluse tipphetked. Kogu taskuhäälingusaate kuulamiseks ja Apple Podcastide tellimiseks või kõikjal, kus kuulate, klõpsake siin.
K: Kuidas mõistate turu hiljutist volatiilsust?
V: Kui küsida tavainvestorilt, siis ma arvan, et nad ütleksid, et sel aastal turule investeerimine ei tundu eriti hea. Ütleme nii, et see pole nii lõbus kui viimasel kümnendil või isegi need paar kuud pärast Covidi, kui kõik hakkas lihtsalt tõusma ja kõik meie kauplemiskontod nägid suurepärased välja, me kõik nägime välja nagu geeniused. Ja nüüd on turul lihtsalt palju vastutuult. Praegu on turul palju ebakindlust. Teil on Föderaalreserv, mis soovib inflatsiooni alandamiseks intressimäärasid tõsta ja mitte majanduslangust tekitada. Kuulete sellest pehmest maandumisest. Inflatsioon on olnud kõrgem kui kunagi varem, teil on probleeme geopoliitikaga, teil on sõda — Venemaa-Ukraina olukord. Teil on pinge võib-olla suuremate toorainete – nafta, gaasi – ja seejärel hakkate langema, olenevalt sellest, kui kaua see kestab, nisu ja erinevate asjadega. Ja teil on sisuliselt suur hirm, et Föderaalreservi tõusude ja inflatsiooni kombinatsioon loob olukorra, kus me oleme stagflatsioonis või võib-olla lihtsalt ei kasva tulevikus suurt kasvu.
Kuid minu seisukoht on, et siin me oleme, see on mõistlik. Turul on palju selliseid vastutuult, kuid see tähendab, et teil on see vahemikuga seotud volatiilsus. Turg hakkab kauplema nendel tasemetel, olgu selleks S&P 500 või muud indeksid. Kuid ma arvan, et inflatsioon, Föderaalreservi tõus ja geopoliitika on praegusel hetkel tõenäoliselt turuhinnaga. Ja tarbija jääb tugevaks. Ajalooliselt karmistuvale rahapoliitikale järgneb tugev kasum, S&P tõuseb umbes 9% - ettevõtetel on raha, tarbijad kulutavad, inflatsioon on tõenäoliselt saavutanud haripunkti. Nii et ma arvan, et meil tuleb päris korralik aasta – ma lihtsalt arvan, et lühiajaliselt ei ole see nii lõbus.
K: Varem, kui me räägime turu langustest, osutusid vähemalt mõned selle turu suuremad šokid rohkem keskendunud finantssüsteemile. Ja ma mõtlen, kas näete mõnda majanduslikku nõrkust, millele kõik täna osutavad, kas sellel on tegelikku materiaalset ülekandumist finantsturgudele selles mõttes, et see võib põhjustada kapitaliturgudel mingisuguse destabiliseerimise?
V: Kui paljud teemad, mida just arutasin, peaksid minema teise kohta – näiteks kui Fed tõuseb agressiivsemalt ja ei tunne end inflatsiooni langusega rahul ning hakkate nägema rasket maandumist – siis ma teen seda. arvan, et osa sellest hakkab turule toiduma. Pangad on heas seisus – see pole 2008. aasta, eks? Krediit on päris heas seisus, tarbija on heas seisus, võlgade teenindamise suhtarvud on tugevamad kui aastakümnete jooksul. Seega on tarbijatel sisuliselt säästud 2 triljonit dollarit, neil on väiksem võlasumma kui kunagi varem. Seega arvan, et seekord võib turg olla vastupidavam.
K: Kui me näeme praegu kaubeldavat põhja, siis millesse soovitate inimestel investeerida?
Samuti on oluline klassifitseerida, mis tüüpi kaupleja te olete. Nii et kui otsite lühiajalist tulu, on see minu arvates keerulisem. Masinad ja kõrgsageduslikud tüübid saavad sellega suurepäraselt hakkama, kuid keskmisel investoril, kellel läks eelmisel aastal päevakauplemisega hästi, muutub see pisut ohtlikumaks lihtsalt seetõttu, et teil on nii palju vahemikuga seotud volatiilsust. Aga kui teil on isu olla pikaajaline investor ja saada tõesti sajandi pikkune tehing, siis ma arvan, et astuge samm tagasi ja vaadake selliseid nimesid nagu Apple, Google, Microsoft. Teil on negatiivsed reaalkursid, tugeva bilansiga ettevõtted, hinnakujundusjõud, tarbijad, kes on valmis raha kulutama, jaemüük kasvab.
Ja siis just küberturvalisuse, pilve, metaversumi, veebi 3.0 teema – kogu tehnoloogia tulevik ripub nende ettevõtete kaalul. Ja isegi pooljuhid, nagu Nvidia ja AMD, on lihtsalt täielikult purustatud. Ma lihtsalt arvan, et nende nimede pikaajaline väljavaade on sama, mis Apple'i ostmine oli 10 aastat tagasi. Näete neid kombineeritud tulusid.
Mulle meeldib ka taasavatud kauplemine. Teame, et kulutused liiguvad kaupadelt teenustele ja need suurenevad. Kuid maski mandaadi tõstmine, see Covidi-järgne majast välja tulemise asi – reisimise nõudlus on lihtsalt nii suur. Delta tulukõne oli päris vinge. See on hea kaubandus – hotellid, kruiisid, kasiinod, lennufirmad. See on hea koht lähiajal vaadata.
Rohkem selliseid lugusid on saadaval saidil Bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/stocks-shake-off-gloom-shine-200000081.html