(Bloomberg) – JPMorgan Chase & Co. strateegide modelleerimise kohaselt viitab aktsiate ja võlakirjade vahelise seose suurenemine 20%-lisele langusriskile aktsiatele, kui võlakirjad osutuvad inflatsiooni volatiilsuse osas õigeks.
Enim loetud Bloombergist
Vaade toob esile, kui palju on erinevatest varaklassidest pärit investoritel pärast pandeemiat raskusi turumaastiku mõtestamisega. Erinevused on sel nädalal täielikult nähtavad, kuna S&P 500 sisenes härjaturule just kui kihlveofirma Föderaalreservi järjekordsele intressitõusule juulis ja pärast seda, kui Austraalia ja Kanada keskpangad tegid valejalgseid kauplejaid.
"Võlakirjaturud hindavad endiselt kõrgenenud makromajandusliku ebakindluse perioodil, isegi kui viimase kolme kuu jooksul on toimunud mõningane tagasihoidlik langus," kirjutasid strateegid, sealhulgas Nikolaos Panigirtzoglou ja Mika Inkinen. „Seevastu aktsiaturud näivad olevat „täiusliku hinnaga” ning S&P on nüüd õiglase väärtuse hinnangust kõrgem, võttes arvesse makromajandusliku volatiilsuse tõusu pärast pandeemiat.
Inflatsiooni volatiilsus kujutab aga strateegi hinnangul ohtu ka võlakirjadele. "Kui võlakirjaturud peaksid läbi vaatama inflatsiooni tõusu alates 2021. aasta algusest, võivad USA võlakirjade 10-aastased reaaltootlused langeda umbes 70 baaspunkti võrra," kirjutasid nad.
Lisateavet: S&P 500 saavutab Bull-Marketi verstaposti, kuna kauplejad kaaluvad Fedi teed
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/stocks-drop-20-bonds-inflation-031720901.html