(Bloomberg) - Registreeru New Economy Daily infolehe saamiseks, jälgi meid @economics ja telli meie podcast.
Enim loetud Bloombergist
Pärast nädala möödumist Wall Streetil unustamisest muutub võitlusest väsinud investorite tee veelgi raskemaks, sest maailma kõige olulisem keskpank korraldab järjekordse hullumeelse poliitikakogunemise, mis toimub keset USA aktsiate tootluse jaoks ajalooliselt halvimat kuud.
Hambudeni maandatud aktsiate haldurid tõstavad potentsiaalsetele ostjatele kõikvõimalikke märke – alates septembrikuu tüüpilisest langustrendist kuni keskmise tähtajaga valimiste riskini ja lõpetades hirmudega Corporate America kasumitrajektoori pärast. Ja veel üks tõenäoline ülemäärane intressimäärade tõstmine Föderaalreservi poolt kolmapäeval, pärast oodatust kõrgemat augustikuu inflatsiooninäitu eelmisel nädalal, on Wall Streetil vähe põhjusi jätkusuutlikuks taastumiseks peagi.
Nüüd on isegi kalender vastu kõigile, kes soovivad aktsiaid osta. See on 500. aastatest pärinevate andmete põhjal S&P 1950 indeksi nõrgim kuu ja see on juba langenud üle 2%.
"Kliendid ja turud on väga närvilised," ütles G Squared Private Wealthi asutajapartner Victoria Greene, kelle sõnul võib USA võrdlusindeks langeda nii madalale kui 3,400, mis on 12% langus praegusest tasemest. "Meil on liiga vara dip-ostjateks olla."
Paljud investorid, kes arvasid, et inflatsioon on saavutanud haripunkti, said teisipäevasest kõrvetavast tarbijahindade aruandest ebaviisaka ärkamise. See purustas aktsiad ja saatis S&P 500 halvimasse nädalasse alates juunikuu põhjast.
Kauplejad valmistuvad nüüd järjekordseks 75-baaspunktiliseks tõusuks, mõned ennustavad 100-baaspunktilist tõusu. Võrdlusnäitaja, mis augusti keskpaigani oli juuni madalaima tasemega võrreldes tõusnud koguni 17%, on viimase kolme kuuga tõusnud vaid 5.6%.
Loe lisaks: Fed tõstis 4. aastal 2022% ja annab märku pikemaks ajaks
Nõrgemad nädalad
"CPI aruanne muudab mängu," ütles Mark Newton, Fundstrat Global Advisorsi tehniline strateeg ja pikaajaline härjakas, kes on muutunud lühiajaliseks karuks. Newton näeb S&P 500 põhja saavutamas oktoobri keskel.
Ajalooliselt on septembri tagumine pool börsi jaoks üks raskemaid perioode. Börsikaupleja almanahhi andmetel langeb S&P 500 kuu teisel poolel alates 0.75. aastast keskmiselt 1950%.
Selle kohta on paar teooriat. Suvepuhkuselt naasvad investorid kipuvad portfelli positsioneerimist kaitsvalt ümber hindama. Ettevõtted koostavad oma tuleva aasta eelarveid ja arutavad püksirihma pingutamist. Ja investeerimisfondid tegelevad sageli akende kaunistamisega, müües positsioone kahjumiga, et vähendada oma kapitalikasumi väljamaksete suurust.
Muidugi, igaüks, kes püüab veendumustega kauplemise hooajalisi mustreid jumaldada, teeb seda teadmisega, et minevik ei ole proloog ja september on viimastel aastatel toonud positiivseid tulemusi. Siiski on see veel üks halb enne, kui turul on vähe häid, et meelitada ostjaid.
Ja ees on vähe hingetõmbeaega, sest oktoober on aktsiaturu kõige heitlikum kuu. Investeerimisuuringute firma CFRA andmetel on alates II maailmasõjast oktoobri keskmine volatiilsus 36% kõrgem aasta ülejäänud 11 kuu keskmisest. Üks põhjus on see, et turud kipuvad enne vahevalimisi võitlema ja see on vaheaasta. Kuid tavaliselt avaldavad aktsiad pärast vaheperioode aasta lõpus tugevat tõusu.
Karutapja
Lisaks Fedi koosolekule juhivad aktsiaid selle oktoobri kolmanda kvartali kasum. Kasum on seni olnud kardetust parem, kuid Morgan Stanley ja Bank of America Corp.-i strateegid hoiatavad, et enne aktsiate tõelist madalseisu tuleb hinnanguid veelgi kärpida.
Loe: BofA näeb USA aktsiate jaoks uusi madalseisu, kuna inflatsioonišokk ei ole möödas
"Fed peab nägema inflatsiooni alanemist ja on oma 2% eesmärgi lähedal, kuid me oleme sellest väga kaugel," ütles Homrich Bergi investeerimisjuht Stephanie Lang, kes soovitab asuda kaitsvalt esmatarbekaupade kasuks. ja tervishoiuettevõtted.
Kuigi oktoobrit peetakse aktsiate jaoks õudseks kuuks, tuntakse seda ka "karutapjana" – aktsiakauplejate almanahhi andmetel pöörab see mõõna umbes tosinale Teise maailmasõja järgsele turulangusele.
Kui ajalugu on teejuhiks, võib kauplejatele andeks anda lootuse, et kuu võib siiski turu põhja tuua.
"Kui investorid on väga kartlikud, kipuvad karuturud surema," ütles Newton Fundstratist.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-face-off-against-150218825.html