(Bloomberg) - Neli peamist sündmust järgmise 13 kauplemissessiooni jooksul on peamised katalüsaatorid, mis otsustavad, kas tänavune aktsiaturu elavnemine läheb rööbastelt maha või hakkab pärast veebruari madalseisu uuesti veerema.
Enim loetud Bloombergist
Kõik algab teisipäeval, kui Föderaalreservi esimees Jerome Powell annab Capitol Hillil oma kahepäevase kaks korda aastas toimuva rahapoliitika tunnistuse. Kuna S&P 500 indeks saabub kuu parimaks nädalaks, hakkavad investorid otsima vihjeid keskpanga intressimäärade tõstmise tee kohta.
"Turg klammerdub iga positiivse asja külge, mida Powell ütleb," ütles Bowersock Capitali asutajapartner Emily Hill. "Sel hetkel, kui sõna "desinflatsioon" selle aasta alguses peetud kõnes tema huulilt lahkus, tõusis turg hüppeliselt.
Tõepoolest, eelmise nädala lõpus toimunud meeleavalduse ajendiks oli Atlanta Föderaalreservi juht Raphael Bostic, kes ütles, et keskpank võib sel suvel pausi teha.
Pärast Powelli tuleb veebruari töökohtade aruanne 10. märtsil ja tarbijahinnaindeks 14. märtsil. Veel üks kuum lugemine tööhõive kasvu ja inflatsiooni kohta võib purustada kõik lootused, et Fed tõmbub peagi tagasi.
"Majanduses on selliseid vastuolulisi signaale," ütles Hill. "Nii et näete investorite ülereageerimist tulevastele andmetele."
Seejärel, 22. märtsil, esitab Fed oma poliitilise otsuse ja kvartali intressimäära prognoosid ning Powell peab oma pressikonverentsi. Pärast seda peaks investoritel olema üsna selge ettekujutus, kas keskpank peatab lähikuudel intressitõusud mõneks ajaks.
Investorid on enamiku selle pärast mures. Citigroupi kogutud andmed näitavad, et tuleviku eeldatav volatiilsus on tarbijahinnaindeksi päeva puhul tagasi madalal 30ndatel ja Föderaalreservi intressimäära otsuse tegemise päeval 40 lähedal, mis tähendab, et kauplejad panustavad mõnele suurele kõikumisele. Citigroupi USA aktsiate kauplemisstrateegia juhi Stuart Kaiseri sõnul viitab prognoositud volatiilsuse näit 26 töökohtade andmete päeval siiski, et turg hindab seda riski alla.
Mis puutub börsi endasse, siis valitsev meel on olnud rahulik. S&P 500 liikus 0.5. märtsil lõppenud kolme kauplemispäeva jooksul iga päev alla 1% mõlemas suunas, mis on rahulikkuse jada, mida nähti viimati jaanuaris, kui investorid suurendasid oma panuseid, et USA majandus võib inflatsiooni mõõnades majanduslanguse ära hoida.
Siin on, mida kauplejad jälgivad.
Powelli tunnistus
Föderaalreservi esimehe kaks korda aastas esitatav rahapoliitika aruanne USA senati panganduskomiteele teisipäeval ja esindajatekoja finantsteenuste komiteele kolmapäeval annab tõenäoliselt vihjeid USA majanduse väljavaadete, eriti inflatsiooni, palgasurve ja tööhõive kohta. Kauplejad otsivad ka vihjeid täiendavate sammude kohta, mida Fed kõrgendatud hindade kontrollimiseks võtab.
Töökohtade aruanne
Tööturg oli jaanuaris tugev. See on oluline inflatsiooni tõukejõud, sest palgakasv võib hoida hindu kõrgemal. Ja see on risk aktsiahindadele, sest püsiv inflatsioon takistaks Fedil intressitõusu peatada. Majandusteadlased ennustavad, et veebruari töötuse määr on 3.4%, mis ei muutu jaanuariga võrreldes. Arvatakse, et põllumajandusega mitteseotud palgafondide kasv langeb 215,000 517,000-ni pärast üllatavat XNUMX XNUMX töökoha suurenemist kuu varem. Kuid lõppkokkuvõttes taanduvad andmed palkadele ja sellele, kas Föderaalreserv arvab, et need aeglustuvad piisavalt kiiresti, et inflatsiooni alandada.
Inflatsiooniandmed
Veebruari tarbijahinnaindeksi näit on pärast aasta algust hüppeliselt ülioluline. Kõik püsiva inflatsiooni märgid võivad sundida Fed-i intressimäärasid veelgi kõrgemale tõstma, kui juba oodati. Veebruari THI prognoos on 6%, mis on paranemine võrreldes jaanuari 6.4%ga. Core THI, mis eemaldab kõikuvad toidu- ja energiakomponendid ning mida peetakse põhinäitajaks paremaks alusnäitajaks, tõuseb prognooside kohaselt 5.4. aasta veebruarist 2022% ja kuu varasemast 0.4%. Föderaalreservi inflatsioonieesmärk, mis võtab arvesse rohkem kui ainult tarbijahinnaindeksi näitu, on 2%.
Fed otsus
Turul on intressimäärade hind septembrikuu tipptasemel 5.4%, mis on peaaegu protsendipunkti võrra kõrgem praegusest efektiivsest föderaalfondide intressimäärast. Kauplejad valmistuvad võimaluseks, et Fed naaseb suure intressimäära tõusule, kusjuures üleöised indeksivahetustehingute hinnad karmistavad hiljem sel kuul umbes 31 baaspunkti.
Loomulikult mõjutavad turu sentimenti Föderaalreservi tulevikuootused ja Powelli kommentaarid pärast otsust. Kuid Bairdi turustrateeg Michael Antonelli sõnul on tegemist suurte möödalaskmistega, nagu oodatust palju kuumemad inflatsiooninäidud, mis võivad aktsiaturu taastumiskatsed rööpast välja lüüa.
"Kui terminali intressimäär langeb 5%-lt 5.5%-le, on see vastutuul, kuid see ei tekita aktsiaturgu kraatritesse nagu eelmisel aastal," ütles Antonelli telefoniintervjuus. „Eelmisel aastal me ei teadnud, millised näevad välja halvemad stsenaariumid, kuid sel aastal on potentsiaalsete tulemuste aken palju kitsam. Ja investoritele meeldib see."
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-fate-comes-down-160000694.html