Meediatööstus on võidelnud tormilise 2022. aastaga.
Kasvavad kulud, võlgades vaevlevad bilansid ja taas keskendumine kasumlikkusele avaldasid raskustes sektorit, kuna investorid karistasid kiiresti ettevõtteid, kes püüdsid kasumit teenida.
Netflix (NFLX) aktsiad langevad aastaga võrreldes umbes 50%, samas kui sellised ettevõtted nagu Warner Bros Discovery (WBD) ja Spotify (SPOT) on Rokuga rohkem kui 60% uppunud (ROKU) langeb tohutult 80%.
Kaabeloperaatorid Fox (FOX) ja Comcast (CMCSA) langes vastavalt ligikaudu 20% ja 30%, kuna Paramount Global (FOR) aktsia langes enam kui 45%.
Disney (DIS), mis oli kunagine Wall Streeti kallis, langes samuti aastaga 45% ja aktsia liigub oma halvima aasta poole pärast 1947. kauaoodatud “Avatari” järg jätnud vahele avanädalavahetuse ootused, et lõpetada Hiirekoja jaoks väljakutseterohke aasta.
Ainuüksi sel aastal pühkis aktsiaturg maailma suurimate meedia-, kaabel- ja meelelahutusettevõtete turukapitalisatsiooni üle ilmatu 500 miljardi dollari võrra ning 2023. aastal on oodata suuremat valu seoses kõrgemate intressimäärade ja ebasoodsa makromajandusliku keskkonnaga.
Niisiis, mis täpselt juhtus - ja mis võib juhtuda järgmisena?
Wall Streeti kasumitõuge: "Aeg olla tõeline ettevõte"
2022. aasta oli meedia jaoks selge hinge otsimise aasta pärast seda, kui kogu pandeemia ajal oli tööstusharu konarlik, rekordiliselt kõrgete ja jahmatavate madalseisudega.
Kui "jää koju" kauplemine kulges omasoodu, USA ja Kanada abonentide leviku tipptasemed tõid kaasa selle, et voogedastusettevõtted nägid kiiresti kasvu tasa.
Netflix, voogedastussõdade pikaaegne juht, kadunud tellijad esimest korda ajaloos, kui selle turukapital kahanes enam kui 267 miljardilt dollarilt 2021. aasta lõpus ligikaudu 130 miljardile dollarile.
Samamoodi kasvas NBCUniversali Peacock oma teises kvartalis nulli, kuigi tellijate arv kasvas kolmandas kvartalis 3 miljoni netolisandiga.
Abonentide arvu peatumine on toonud kaasa kõrgendatud kriitika tootmiseelarvete suhtes, mis on konkurentsi tihenedes järsult kasvanud. Netflix eraldas 18. aastal ainuüksi sisule 2022 miljardit dollarit, samas kui Disney suurendas selle aasta eelarvet 8 miljardi dollari võrra 33 miljardi dollarini.
Ettevõtete hulgas, kes on hakanud liikuma lineaarselt voogesituse poole (välja arvatud sellised platvormid nagu Netflix, Amazon ja Apple), kasvasid otse tarbijatele suunatud sisukulutused 2.7 miljardilt dollarilt 2019. aastal 15.6 miljardile dollarile 2021. aastal, selgub Wells Fargo andmetest, millele viitab Wells Fargo. Sort.
See arv peaks sel aastal tõusma peaaegu 24 miljardi dollarini – hoolimata kasvavatest voogesituskahjudest.
Disney otsetarbijatele suunatud divisjon kaotas oma 4. aasta eelarvega, mis lõppes 2022. oktoobril, ilmatu 1 miljardi dollari võrra. Paramount ütles samal ajal investoritele, et voogesituskahjud on sel aastal ligikaudu 1.8 miljardit dollarit, mis on suurem kui Wall Streeti ootused.
Warner Bros Discovery, mille turukapital on vähenenud poole võrra keset oma segaseid ümberstruktureerimispüüdlusi, teatas vaba rahavoog kolmandas kvartalis 192 miljoni dollari suurusest negatiivsest, võrreldes 705 miljoni dollari positiivse rahavooga eelmisel aastal. Ettevõte kavatseb nüüd 3.5. aastaks kanda sisukahjude ja arendustegevuse mahakandmiseks 2024 miljardit dollarit.
Reklaamitoega "keskne" tööstusharu jaoks
Kasumlikkuse võidujooksus on reklaam muutunud investorite jaoks üheks potentsiaalseks helgeks kohaks – vaatamata reklaamikulude globaalsele aeglustumisele.
Netflix ja Disney hüppasid sel aastal reklaamide toel, ühinedes Warner Bros Discovery HBO Maxi, NBCUniversali Peacocki ja Paramount Globali Paramount+-ga.
Netflix lasi selle välja 6.99 dollari pakkumine novembris, samal ajal kui Disney+ järgnes üks kuu hiljem hinnaga 7.99 dollarit. Wall Streeti analüütikud jäävad suures osas bullishiks reklaamitasemete tasuvusaspektide kohta, samas kui reklaamieksperdid on debüütidele viidanud kui a tee või pausi hetk meediatööstuse jaoks.
"See on tööstuse jaoks absoluutselt pöördeline hetk," Kevin Krim, reklaamimõõtmisplatvormi tegevjuht EDO, ütles varem Yahoo Finance'ile.
"Ma arvan, et see, mida oleme tööstusena õppinud, on see, et maksvate tarbijate arv on piiratud," ütles Krim. "Reklaam on tõesti nutikas viis nende liitumistasude subsideerimiseks."
Valdkonnaeksperdid nõustuvad, et madalamate kuludega reklaamitoega valikute pakkumine on oluline kaitse allahindluse vastu – see on asi, mida kõik striimijad soovivad konkurentsi suurenemise tõttu vältida.
"Ma olen suur fänn, et pakkuda tarbijatele reklaamitasandit," ütles suurima meediale ja meelelahutusele keskendunud konsultatsiooniettevõtte Qvesti digitaalse meedia tarneahela EVP Jon Christian Yahoo Finance'ile.
Christiani lisatud andmed on 2023. aastal sihipärasema reklaamimise suureks tõukejõuks (ja potentsiaalseks raha teenijaks): „Andmed võivad tõsta erinevate reklaamide hindu, mida nad platvormil avaldavad.”
Sellegipoolest võtab reklaamitoega eeliste küpsemine tõenäoliselt aega.
Näib, et Netflixi reklaamitasand juba läbib tõsised kasvuvalud — sealhulgas teated ebapiisavate registreerumiste ja ebaõnnestunud vaatajagarantiide kohta. Analüütikud aga ettevaatust, see on alles algusaeg.
Analüütikud vaatavad järgmist meedia ühinemist
Koos suurema keskendumisega sisukuludele ja reklaamile peaksid ka investorid oodata rohkem meedia ühinemistegevust järgmisel aastal.
Wells Fargo analüütik Steve Cahall kirjutas hiljutises märkuses: „Meie 2023. aasta prognoosid näitavad, et meedia- ja kaablisektorid reageerivad üldiselt raskematele aegadele, nii tsüklilistele kui ka struktuursetele. Rasked ajad tähendavad raskeid otsuseid."
Võimalikud omandamise sihtmärgid 2023. aastal ja pärast seda on Warner Bros Discovery.
Müügile tuleb ka Lionsgate’i filmi- ja telestuudio, mille meelelahutusgigant plaanib omaette ettevõtteks eraldada, samas kui AMC Networks (AMCX) jätkab ümberstruktureerimist mille tulemuseks võib olla omandamine.
Needhami Laura Martin kirjutas hiljutises klienditeates Paramount võib olla atraktiivne mahalaadimiseks, samas kui väiksemad mängijad nagu WWE (WWE), Curiosity Stream (CURIW) ja Kanasupp hingele (CSSE) müüakse tõenäoliselt nende suuruse tõttu.
Disney tegevjuht Bob Iger, kes naasis novembris meediakonglomeraadile suure kära saatel, tahe ka silmitsi paljude otsustega - sealhulgas seda, mida teha selliste märkimisväärsete varadega nagu Hulu (müüa see Comcastile?) ja spordipea ESPN (lahti keerata?).
Koondamised, töölevõtmise külmutamine tabasid suurt meediat
Suuremate kasumlikkusega seotud probleemide tõttu on meediahiiglased verejooksu peatamiseks kehtestanud massilisi koondamisi ja värbamise külmutamist. Vastavalt Challenger, Gray & Christmas andmetele on selle aasta oktoobri jooksul kaotatud enam kui 3,000 töökohta. Axios.
Netflix koondati umbes 150 ametikohta streameri 11,000 XNUMX töötajast mais, süüdistades töötajate arvu vähenemist "tulude kasvu aeglustumises" ja kulude suuremas ammendumises.
Selle kuu alguses avaldas Warner Bros. Discovery silmapaistvad Discovery juhid lahkub ettevõttest pärast seda axed CNN+, eemaldas rohkem CNN-i töötajaid ja kärbitud 14% selle HBO Maxi tööjõust sel aastal.
Seni on ettevõte WBD tegevjuhi David Zaslavi üksustes likvideerinud üle 1,000 töökoha. kahekordistab ümberstruktureerimispüüdlusi, mis on samuti sisaldanud kasutuselt kõrvaldatud projektid ja programmid.
Paramount Global hakkas novembris töökohti kärpima, sihiks oma reklaamimüügirühma Tähtaeg, samas kui AMC võrgud (AMCX) teatas plaanist koondada umbes 20% USA tööjõust keset tegevjuht Christina Spade'i lahkumist.
Väidetavalt ütles AMC esimees James Dolan töötajatele, et võrgul on olnud raskusi kaablite vähenemise tasakaalustamisega, kuna juhtme lõikamine kiireneb, viidates ettevõttele kuuluvatele voogesituse üksustele, nagu AMC+ ja õudusplatvorm Shudder.
Samamoodi valmistati Comcasti kaabliüksus töökohtade vähendamine novembris, samal ajal kui Roku (ROKU) vähendas 200 töökohta ehk 5% oma tööjõust, vahetult pärast kolmanda kvartali kasumitulemusi.
Teatri tagasitulek ikka TBD
Teatritööstus jätkas 2022. aastal pandeemiakaotustest toibumist – ehkki see, kas täielik tagasipöördumine toimub, jääb alles näha.
Sellised filmid nagu "Top Gun: Maverick" murdis arvestust, samas kui Marveli oma "Must panter: Wakanda igavesti" ja "Doktor Strange hullumeelsuse multiversumis" 100 miljoni dollari pluss kodumaised avamismängud said kergesti kätte.
Siiski on Disney "Avatar: veetee" tagas vaid 134 miljonit dollarit siseturgudel oma kolmepäevase avanädalavahetuse jooksul, kaotades ootused ja viies Disney aktsiad madalaimale tasemele alates 2020. aasta märtsist.
Vaatamata vahelejäämisele toetasid teatrijuhid debüüti, eeldades, et film lisab pühade ajal ja ka 2023. aastani pidevalt kassadollareid.
Voogedastushiiglased on omaks võtnud ka teatri, Netflixi "Knives Out: Glass Onion" edukas piiratud kinolinastus tänupühanädalal, Amazon aga väidetavalt investeerige $ 1 miljardit aastas toota 12–15 filmi ainult kinodele.
Box Office Pro andmetel toovad kodumaised kassatulud aastaks kokku hinnanguliselt 7.4 miljardit dollarit. Kuigi see arv jääb pandeemiaeelsetest näitajatest endiselt umbes 30% maha, on lootust, et järgmise aasta täpsem vabastamisgraafik aitab seda lõhet vähendada.
Alexandra on Yahoo Finance'i meelelahutus- ja meediareporter. Jälgi teda Twitteris @ alliecanal8193 ja saatke talle e-kiri aadressil [meiliga kaitstud]
Yahoo Finance'i platvormi viimaste trendikate aktsiahindade vaatamiseks klõpsake siin
Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid
Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android
Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/media-stocks-lost-over-500-billion-in-value-this-year-heres-what-happens-next-114545901.html