Aktsiaturul oli 2023. aasta halvim päev, sest pole selge, kus intressimäärad saavutavad haripunkti

Alates kuu algusest on föderaalfondide futuuride kauplejad hinnanud agressiivsemat Föderaalreservi, kuna algselt kahtlesid keskpangas, kas keskpank saavutab oma prognoosi tippfondide intressimääraks üle 5%. Mõned kauplejad on nüüd tasa hinnakujundus välistingimustes tippmäärast 6% lähedal.

Kassa 2-aastase võlakirja tootlus
TMUBMUSD02Y,
4.724%
hüppas 10.8 baaspunkti 4.729%ni USA sessiooni kõrgeim tulemus alates 24. juulist 2007. 10-aastane riigikassa tootlus
TMUBMUSD10Y,
3.955%
tõusis 12.6 baaspunkti 3.953-ni, mis on kõrgeim tase alates 9. novembrist.

"Praegu on võlakirjaturg loobunud optimistlikest ootustest 2023. aasta teisel poolel piiratud edasiste tõusude ja intressimäärade langetamise osas," ütles ettevõtte Prudent Management Associates investeeringute direktor Daniel Berkowitz e-kirjaga saadetud kommentaarides.

Vahepeal on ka USA dollar rallinud, ICE USA dollari indeks lisab veebruari põrkele 0.2%. Arbeter märkis ka, et laiuseindikaatorid, mis näitavad, kui palju aktsiaid rallil osaleb, olid varem halvenenud, mõned meetmed jõudsid ülemüüdud tasemeni.

"Lihtsalt järjekordne täiuslik torm aktsiaturgude vastu lühiajalises perspektiivis," kirjutas Arbeter.

Kasvav tootlus võib olla aktsiatele negatiivne, suurendades laenukulusid. Veelgi olulisem on see, et kõrgemad riigikassa tootlused tähendavad, et tulevase kasumi ja rahavoogude nüüdisväärtust diskonteeritakse rohkem. See võib tugevalt mõjutada tehnoloogia- ja muid nn kasvuaktsiaid, mille hinnangud põhinevad kaugele tulevatel tuludel. Neid aktsiaid löödi eelmisel aastal tugevalt, kuid need on toonud kaasa 2023. aasta alguse tõusu, püsides eelmise nädala jooksul vastupidavana, isegi kui tootlused kasvasid.

Tootlused on tõusnud pärast oodatust kuumemaid majandusandmeid, mis on suurendanud ootusi Föderaalreservi intressimäärade tõstmiseks.

Samal ajal andsid teisipäeval Home Depot Inc. nõrgad juhised.
HD,
-7.06%
ja Walmart Inc.
WMT,
+ 0.61%
aitas kaasa ka börsi nõrgale toonile.

Home Depot kukkus rohkem kui 7%, muutes selle Dow Jonesi tööstusliku keskmise komponentide seas suurimaks kaotajaks
DJIA
-2.06%.
Langus tuli pärast seda, kui koduremondi jaemüüja teatas ootamatust langusest eelarve neljanda kvartali sama kaupluse müük2023. aasta fiskaalkasumi ootamatu languse tõttu ja eraldas täiendavalt 1 miljard dollarit, et maksta oma partneritele rohkem.

"Kuigi Wall Street ootab pärast eelmise nädala tugevat jaemüügiaruannet vastupidavaid tarbijaid, on Home Depot ja Walmart palju ettevaatlikumad," ütles Interactive Brokersi vanemökonomist Jose Torres.

„Tänahommikused andmed annavad tarbijanõudluse kohta segasemaid signaale, kuid traditsiooniliselt nõrgal hooajalisel kauplemisperioodil on investorid nihkumas pooltühja vaate poole, mille taustal on seni olnud täpselt vastupidine, klaas pooltäis. perspektiiv," kirjutas ta.

Dow langes 697.10 punkti ehk 2.1%, sulgudes 33,129.59 500 punktile, samas kui S&P XNUMX
SPX
-2.00%
langes 2%, sulgudes punktile 3,997.34, jäädes esimest korda pärast 4,000. jaanuari alla 20 taseme. FactSeti andmetel kahandas langus S&P 500 aasta algusest 4.1%ni. vähem kui pool 9% aasta algusest kasu, mida ta oli nautinud oma 2. veebruari tippajal.

Nasdaqi komposiit
COMP,
-2.50%
langes 2.5%, kärpides selle aasta varasema kasvu 9.8%. Kahjum jättis Dow aasta jooksul marginaalselt negatiivseks, langedes 0.5%. Dow Jonesi turuandmete kohaselt oli see kõigi kolme suurema indeksi jaoks halvim päev alates 15. detsembrist.

Arbeter tuvastas S&P 500 teisipäevasest madalaimast tasemest veidi allapoole jääva "väga huvitava klastri" koos paari trendijoonte lähenemisega koos indeksi 50 ja 200 päeva libiseva keskmisega, kõik 3,970 lähedal (vt allolevat diagrammi).

"Kui see tsoon ei esinda tagasitõmbumise madalseisu, on meil ees rohkem probleeme," kirjutas ta.