Morgan Stanley hoiatab, et aktsiaturg on valmis suuremaks kaotuseks, kuna majandus läheb ohutsooni

Topline

Aktsiaturg katkestas kolmapäeval ajaloolise kahepäevase ralli, kuna analüütikud hoiatasid, et on veel liiga vara tähistada, arvestades ähvardavaid riske, sealhulgas saabuvaid ettevõtete aruandeid, mis näitavad tõenäoliselt, kui halvasti halvenevad majandustingimused ettevõtte tulusid mõjutavad.

Peamised faktid

Dow Jonesi tööstuskeskmine langes peaaegu 200 punkti ehk 0.6% võrra 30,125 12 punktini kella 30 ET ajal. suur kahe päeva kasv ligi 6%, samal ajal kui S&P 500 ja tehnoloogiaga seotud Nasdaq langesid vastavalt 0.9% ja 1.3%.

"Paljude investorite peamine küsimus on taas nihkunud sellele, millal Föderaalreserv pöördub – mitte siis, kui," kirjutas Morgan Stanley strateeg Michael Wilson oma märkuses, öeldes, et majandus on jõudnud "ohutsooni", kus Föderaalreservi poliitika on muutunud. piisavalt piirav, et tekiks kindlasti finants- ja majanduslik stress.

Wilson ütleb, et "see on ainult aja küsimus", enne kui "kiire ja raevukas" turusündmus veenab Föderaalreservi intressimäärade tõstmisest loobuma, mis aitab nõudlust alla lüüa inflatsiooni taltsutada, kuid ta hoiatab, et keegi ei tea veel, mis tüüpi sündmus see on. saab.

Kui Fed kursi ümber pöörab, peaksid aktsiad ja muud riskivarad (nt krüptovaluutad) taas tõusma, kuid Wilsoni sõnul on "halb mõte" eeldada, et kasum on pikaealine, kuna suur hulk tekkivaid riske, sealhulgas majanduslikke riske. nõrkus Euroopas, dollari tugevus ja Hiina taasavamine ebakindlus- pärsib tõenäoliselt ettevõtte kasumit järgmise kahe kvartali jooksul.

Kolmapäevases märkuses kirjutas Wedbushi analüütik Dan Ives, et järgmise kuu sissetulekud on eriti tehnoloogiahiiglaste jaoks „olulised” – kas paljastades negatiivsed põhinäitajad ja põhjustades järgmisel aastal „massiivseid” tulukärbeid või hoopis tõestades, et palju on tehnoloogiat. peavad vaatamata halvenevale majandusolukorrale hästi vastu.

Morgan Stanley prognoosib, et S&P saavutab lõpuks 3,000–3,400 punkti madalaima languse, mis viitab sellele, et indeks, mis on sel aastal juba langenud 21.5%, võib siiski langeda veel 10% kuni 20%.

Ülioluline tsitaat

"S&P 500 [kasumiprognooside] langemine võtab kaua aega, sest see on väga kõrge kvaliteediga ja mitmekesine indeks ning ettevõtted ei taha tulevaste kvartalite peale visata, kuni nad seda tegema peavad," ütleb Wilson. "See on üks keerulisemaid makroprognoosi keskkondi, millega enamik ettevõtteid kunagi kokku puutunud on. Näib, et rohkem ettevõtteid on jõudmas punkti, kus nad ei suuda enam sellega võidelda.

Peamine taust

Pikaajaline inflatsioon on sundinud Föderaalreservi tänavu oodatust agressiivsemalt intressimäärasid tõstma ning aktsiad on seetõttu kannatada saanud. Vaatamata sellele, et sel nädalal tõusis 5%, kuna jahenevad tööturuandmed näitasid, et majandus võib lõpuks piisavalt aeglustuda, et inflatsioon langeda, ei ole mõned eksperdid nii kindlad, et Fedil on piisavalt põhjust käituda vähem ebaharilikult. "Majandus on Föderaalreservi jaoks liiga tugev, et seda pöörata," ütles Oanda analüütik Edward Moya kolmapäevases teates, viidates, et palgatöötleja ADP erasektori tööandmed. näitas eelmisel kuul lisandus oodatust paremini 208,000 XNUMX uut töökohta.

Mida me ei tea

Eeldatakse, et Fed tõstab sellel aastal intressimäärasid veel 125 baaspunkti võrra, kuid see sõltub suuresti sellest, kuidas sissetulevad majandusandmed tõusevad. Investorid loodavad, et reedel on oodatust halvemad töökohaandmed või hiljem sel kuul oodatust paremad inflatsiooniandmed, mis aitavad õigustada väiksemaid tõuse.

Mida vaadata

Kolmanda kvartali tulude hooaeg algab järgmisel nädalal ning suurpankade Citigroupi, JPMorgani ja Morgan Stanley tulud on kavandatud reedeks, 14. oktoobriks.

Lisalugemist

Dow tõuseb ajaloolises 800-päevases venituses 2 punkti (Forbes)

Dow tõusis 760 punkti, kuna turg loodab neljandale kvartalile positiivset tulemust (Forbes)