Aktsiaturg saab tõuke võlakirjade müügist. Aeg Rip maha müüa?

Teksti suurus

Föderaalreserv on räägime inflatsiooniga võitlemisest karmilt—Ja börsile meeldib see. Ärge oodake, et aktsiad oleksid nii pingevabad, kui Powell & Co tegutseb nende sõnade järgi.

.

S&P 500
tõusis 1.8%, pikendades oma rallit teiseks nädalaks, samal ajal kui

Nasdaq Composite
tõusis 2%. Ainult

Dow Jones Industrial Average
Nädala lõpetas vähe muutusi, tõustes 0.3%. S&P 500 on viimase kahe nädala jooksul tõusnud 8.1%, mis on suurim ralli alates 2020. aasta aprillist.

Ärge otsige "häid uudiseid", mis põhjustasid nädala kasumi – neid polnud, vähemalt mitte traditsioonilisi. Venemaa invasioon Ukrainasse ei näita lõppemise märke. Föderaalreservi esimees Jerome Powell ja teised Föderaalreservi juhid on rääkinud selle võimalusest poole punkti määr tõuseb eelseisvatel koosolekutel. Ja võlakirjade purustamine jätkus, 10-aastane tootlus lõpetas nädala 2.491% tasemel, mis on kõrgeim alates 2019. aasta maist.

Riigivõlakirjadega nende jaoks tempos halvim aasta pärast 1949, otsivad investorid oma raha paigutamiseks muid kohti ja nad võivad olla leppinud aktsiatega. Viimastel nädalatel on aktsiate ja võlakirjade hinnad lakanud liikumast samas suunas, nagu 2022. aasta alguses. Selle asemel, kui võlakirjade hinnad on tõusnud, nagu pärast Venemaa invasiooni Ukrainasse, aktsiahinnad langesid, märgib Capital Economicsi turuökonomist. Thomas Mathews.

Nüüd, mil investorid näivad olevat leppinud pika ja veninud konfliktiga – kuid sellisega, millel ei ole nii palju majanduslikku mõju, kui kardeti –, võlakirjade hinnad langevad ja aktsiad rallivad. "Kahtlustame, et sel kuul toimunud lahknevus on vähemalt osaliselt tingitud investorite meeleolu paranemisest seoses Venemaa-Ukraina sõja tagajärgedega, mille tulemuseks on suurenenud nõudlus riskantsete varade (nt aktsiad) järele. ) „turvaliste” arvelt (nt riigikassad),“ selgitab Mathews.

Enesetunne ei saanud palju hullemaks minna. Sel eelmisel nädalal, BofA härja ja karu indikaator langes esimest korda pärast 2020. aasta märtsi "äärmuslikule langusele", mis on signaal, et turg peaks tõusma. Alates 2013. aastast on MSCI kõigi riikide maailmaindeks tõusnud järgmise kolme kuu jooksul pärast sellist näitu keskmiselt 7.9%, märgib BofA Securitiesi peainvesteeringute strateeg Michael Hartnett. Arvestades tugevat inflatsiooni, kõrgemaid intressimäärasid ja potentsiaalset majanduskasvu šokki, ei usu ta siiski, et ralli kestab kauem. "Teises kvartalis ootab [A] tugev müügivõimalus," kirjutab ta.

See on väga võimalik, kuid see ei tähenda, et ka turg peaks kokku kukkuma. Ajalugu viitab sellele, et S&P 500 võib järgmise kuue kuu jooksul olla piiratud, ütles JP Morgani tehniline strateeg Jason Hunter. Ta märgib, et S&P 500 kaubeldi kuue kuu vahemikus 10–15%, kui Fed alustas intressimäärade tõstmist aastatel 1983, 1994, 2004 ja 2015ja võiks sama uuesti teha. "Usume, et S&P 500 kauplemine jätkub 2022. aasta alguse äärmuslikes hindades, kuna turg lepib lihtsa rahapoliitika kaotamisega," kirjutab Hunter.

Võib-olla ei ole sellel turul kauplemine nii lihtne.

Kirjuta Ben Levisohn kl [meiliga kaitstud]