Topline
Kuna kasvav hulk investeerimispanku ja ettevõtete juhte hoiatab majanduslanguse tõenäosuse suurenemise eest, räägivad Morgan Stanley analüütikud klientidele, et aktsiaturul on vaatamata viimaste nädalate järsu väljamüügi tõttu langemisele palju ruumi. tabab majanduslanguse ajastu madalaimat taset, mis oleks eriti halb tsüklilistele tööstusharudele, nagu reisimine ja hotellindus.
"Karuturg ei saa läbi enne, kui saabub majanduslangus või selle oht on kustunud," … [+]
getty
Peamised faktid
Morgan Stanley analüütikud ütlevad, et vaatamata sellele, et suuremad aktsiaindeksid langevad rohkem kui 20% alla viimaste tipptasemete, langevad turud siiski vaid umbes 60% keskmisest langusest võrreldes eelmiste majanduslangustega (mis tähistab kahte järjestikust kvartalit negatiivset sisemajanduse kogutoodangu kasvu). ütles klientidele teisipäevases teates.
Kuna Föderaalreserv töötab aastakümneid kõrge inflatsiooni vastu võitlemiseks intressimäärade tõstmisega, mis tõenäoliselt pärsib majanduskasvu, ei ole majanduslangus enam pelgalt sabarisk, kirjutasid Michael Wilsoni juhitud analüütikud, pannes järgmise aasta tõenäosuse üheks. 35%, tõustes märtsi 20%-lt.
Nende hinnangul võib S&P 500 langeda praeguselt 20 punktilt 3,000% võrra 3,770 punktini, kui USA langeb majanduslangusse, viidates tuludele, mis kipuvad majanduslanguse ajal langema keskmiselt 14%. pööre rekordkasumilt ja mullusest 25% kasvust.
"Karuturg ei saa läbi enne, kui majanduslangus saabub või selle oht on kustunud," ütlesid analüütikud, lisades, et turu nõrkus jätkub tõenäoliselt ka järgmise kolme kuni kuue kuu jooksul, pidades silmas "väga kangekaelseid" inflatsiooninäitu.
Kuna kõrged hinnad takistavad mõningaid tarbimiskulutusi, ütleb Morgan Stanley, et aktsiad, mis on seotud valikuliste kulutustega, nagu jaemüügi, hotellide, restoranide ja rõivaste aktsiad, on suuremas languse ohus, samas kui need, mis on seotud Interneti, maksete ja kestvuskaupadega ( nagu seadmed ja arvutid) on vähem ohustatud.
Märkus tuleb samal päeval Tesla tegevjuht Elon Musk ütles USA majandus seisab lähiajal silmitsi majanduslangusega, kajastades muret, mille on tõstatanud mitmed teised tippettevõtete juhid ja finantsinstitutsioonid pärast eelmisel nädalal toimunud oodatust suuremat baasintressimäärade tõusu, mis kipub raha kulutama. laenu võtmise kallimaks muutmine.
Tangent
Morgan Stanley ei ole sel nädalal majanduslanguse tõenäosuse suurendamises üksi. Esmaspäevases teates klientidele ütles Goldman Sachsi peaökonomist Jan Hatzius, et ettevõte näeb nüüd "languse riski suuremana ja varasemast suuremana", arvestades Fedi agressiivsemat intressimäärade tõstmist, mis suurendab järgmise kahe aasta jooksul majanduslanguse tõenäosust. 48%, võrreldes varasema 35%ga. Investeerimispanga hinnangul võivad karmimad finantstingimused järgmise aasta jooksul SKP-d langetada lausa 2 protsendipunkti võrra.
Üllatav fakt
Morgan Stanley ligikaudu 2,000 tarbijat hõlmanud uuringu kohaselt on restoranidel kõige suurem oht kulutuste tagasitõmbumiseks. Ligikaudu 75% vastajatest ütles, et nad vähendavad järgmise kuue kuu jooksul väljas einestamist, samas kui 60% ütlesid, et nad teeksid seda kohaletoimetamise ja restoranidest kaasa võtmiseks. Ehkki inflatsioonist tulenev kasu toob kaasa suure osa, peaksid olulised kaubad, nagu gaas ja toidukaubad, nägema vastupidavamaid kulutusi, kusjuures ligikaudu 40% tarbijatest ütlesid, et nad vähendaksid kummagi kulusid.
Peamine taust
Peamised aktsiaindeksid sukeldus Eelmisel nädalal enne Föderaalreservi suurimat intressimäärade tõstmist viimase 28 aasta jooksul karuturu territooriumile ning sünge meeleolu on toonud kaasa vallandamise laineid hiljuti õitsenud seas. tehnoloogia ja kinnisvara ettevõtted. "Me ei usu, et Fed suudaks peatada probleeme, mis põhjustavad pakkumise poolel inflatsiooni ilma majandust täielikult purustamata, kuid praegu tundub, et nad on leppinud tõsiasjaga, et seda tuleb teha," ütleb Brett Ewing. , First Franklin Financial Servicesi turu peastrateeg. Goldman Sachs hoiatas kliente, et ootab juulis veel ühte 75 baaspunkti tõusu.
Lisalugemist
Elon Musk ütleb, et USA majanduslangus on vältimatu, tõenäolisem lähiajal (Forbes)
Teine suur rahvusvaheline pank ennustab USA-s majanduslangust (Forbes)
Allikas: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/06/21/stock-market-could-crash-another-20-if-us-plunges-into-recession-these-industries-are- enim ohustatud/