Aktsiaturg on "kriitilisel" tasemel ja valmistub märtsis kokkuvarisemise "kõrge riskiga" – mida investorid peaksid teadma

Topline

Pärast hulga andmeid, mis näitavad, et majandus on palju ebakindlamas olukorras, kui seni arvati, võib aktsiaturg märtsis uueks jõuliseks languseks, ütles Morgan Stanley investeerimisjuht, kes märgib, et kvartali viimane kuu on olnud keeruline. aktsiate jaoks aasta jooksul, kuna investorid valmistuvad uueks negatiivsete tuluaruannete vooruks.

Peamised faktid

Kuigi kõrge inflatsioon ja Föderaalreservi intressimäärade tõus on tekitanud suure osa jätkuvast aktsianõrkust põhjustavatest hirmudest, määrab enamiku karuturgude sügavuse ja pikkuse tuluprognooside suundumus, ütles Michael Wilsoni juhitud Morgan Stanley meeskond oma klientidele. Esmaspäevane märkus.

Viimase aasta jooksul on aktsiad ettevõtete tulude ilmudes tõusnud, kuid kukkusid seejärel uute aruannete ilmumisele eelnenud kuul, mis on pidevalt näidanud, et ettevõtted vähendavad kasumiootusi.

Pärast seda, kui S&P 16 tõusis alates oktoobrist enam kui 3% ja langes eelmisel nädalal järsult 500%, on S&P XNUMX "kriitilisel" tasemel, hoiatab Wilson, öeldes, et on "suur oht", et karuturg võib märtsis põhjustada aktsiate jõulise languse ( kvartali viimasel kuul) – eriti seetõttu, et tulud peaksid saama uue löögi, kui aruanded hakkavad laekuma.

"Lõppkokkuvõttes arvame, et see ralli on härjalõks," märgib ta, väites, et S&P-l "võib olla viimane seisukoht", kuid siis võib see langeda kuni 13%, kuni tuluprognoosid lakkavad langemast – mida analüütiku hinnangul ei juhtu. "veel mitu kuud, kui mitte veerandit".

Fedi halastamatud jõupingutused majanduse pidurdamiseks kahjustavad paratamatult tulusid ja viivad aktsiad uuele mitme aasta madalaimale tasemele, ütleb peavarahalduse juht Seema Shah, kes käsib investoritel valmistuda suurenenud volatiilsusega, kuna see on muutunud üha selgemaks. aastal, mil Fed ei ole oma intressimäärade tõstmisega veel lõpetanud.

Üllatav fakt

Pärast „eriti karmi” aastat aktsiate ja a Sööda põhjustatud Ülemaailmse võlakirjaturu müügi tõttu on 10-aastase riigikassa tootlus nüüd enam kui kaks korda suurem kui S&P hinnanguline dividenditootlus – halb uudis aktsiatele, kuid see on võimalus investoritele, kes soovivad vähem volatiilse varaga sissetulekuid lukustada, ütleb Shah.

Tangent

Texase tehase aktiivsus langes veebruaris esimest korda pärast 2020. aasta maist, selgub Dallase Fedi tootmisuuringust. vabastatud esmaspäev. "Veebruar on olnud aeglane kuu – on raske teada, miks, kuid meie väljavaated on halvenenud nii meie äritegevuse kui ka jaemüügi aktiivsuse osas üldiselt," ütles üks vastaja, teine ​​aga väitis: "Me pole kindlad, kas see on Föderaalreservi tõukejõud. intressimäärad või mingi tsükliline aeglustumine, kuid tundub, et äri on seiskunud.

Peamine taust

Pärast peaaegu kahe aasta madalaima taseme saavutamist oktoobris aktsiad tõusid, kui märke, et inflatsioon aeglustub, kuid see kuu on näidanud, et teekond normaalse hinnatasemeni võib olla palju pikem, kui paljud loodavad. Reedel kaubandusosakond teatatud Hinnad, mida tarbijad eelmisel kuul kaupade ja teenuste eest maksid, tõusid aastataguse ajaga võrreldes 5.4% – kuu varasemalt 5.3%, hoolimata ootustest, mis nõuavad langust. Kuigi pole selge, millal Fed intressimäärade tõstmise lõpetab, lisasid Goldmani ja Bank of America analüütikud oma prognoosidesse veel ühe intressitõusu pärast järjekordset oodatust kuumemat inflatsiooninäitu selle kuu alguses. Nüüd eeldavad nad, et keskpank tõstab intressimäärasid kõrgeima tasemeni 5.5%, mis võib jõuda enam kui 20 aasta kõrgeimale tasemele.

Lisalugemist

Dow langeb 400 punkti võrra, kuna üllatavalt kuumad inflatsiooniandmed ähvardavad agressiivsemat Fed-poliitikat (Forbes)