See on olnud saagikuse kasvu aasta. 10-aastase riigikassa tootlus on tõusnud 3.5. aasta lõpu 1.51%-lt vaid umbes 2021%-le. visalt kõrge inflatsioon, mis on ajendanud Föderaalreservi tõsta lühiajalisi intressimäärasid, sundides raha välja pikema tähtajaga võlakirjadest. See viib nende pikaajaliste võlakirjade hinna alla ja tootluse üles. Fed on ka lõpetanud oma pikaajaliste riigivõlakirjade ostud.
See muudab aktsiad, mille dividenditootlus on kõrgem kui riigikassa tootlus, veidi vähem atraktiivseks. Riigivõlakirjad on riskivabad, mis tähendab, et intressimaksed on peaaegu garanteeritud. Täiendav risk omada osa ettevõtte kasumist tähendab tavaliselt, et dividenditootlus peaks olema suurem. Nii et kui riigikassa tootlused tõusevad, peaksid tõusma ka dividenditootlused. Kuid 10-aastane tootlus on sel aastal nii kiiresti tõusnud, et ületas nüüd ühe aasta koonddividenditulu.
S&P 500
FactSeti andmetel umbes 1.7%.
Infolehe registreerimine
Barroni päevaleht
Hommikune ülevaade sellest, mida peate eeloleval päeval teadma, sealhulgas eksklusiivsed kommentaarid Barroni ja MarketWatchi kirjanikelt.
See võib ahvatleda investoreid kaaluma kõrgeima tootlusega aktsiate, näiteks naftanimetuste kuhjamist. Näiteks Alerian Midstream Energy indeksi tootlus on peaaegu 6%. Kuid Föderaalreservi intresside tõstmise kampaania, mis püüab inflatsiooni vähendada, on mõeldud majandusnõudluse ohjeldamiseks, mis tõenäoliselt tähendab naftanõudluse vähendamist. See vähendaks naftafirmade tulusid, nii et kõik ootused, et need ettevõtted suudavad igal aastal oma dividendimakseid kasvatada, võivad osutuda riskantseks; võivad need ettevõtted oma dividendimakseid vähendada. Tegelikult on energiaindeksi dividenditootluse volatiilsus viimasel ajal olnud umbes 73%, mis on palju kõrgem kui S&P 1500 9% volatiilsus, vastavalt andmetele.
Morgan Stanley
(ticker: MS). See muudab nende energiaettevõtete dividendid üsna ebausaldusväärseks.
See tõstatab küsimuse, kas turvalisemaid dividende maksvaid aktsiaid tasub vaadata. S&P 1500 indeksis Pharma and Life Sciences aktsiatel on keskmiselt samasugune dividenditootluse volatiilsus kui laiema indeksi puhul. Probleem on selles, et nende aktsiate praegune dividenditootlus on umbes 2%, kuna investorid maksavad ohutuse eest sageli kõrget hinda.
Siiski on teatud aktsiagruppe, mis pakuvad suhteliselt suuri dividendimakseid ilma suure riskita.
Pangad on hea näide, sest S&P 1500 pangandussektor toodab 3.1%. Kuigi see on veidi alla 10-aastase tootluse, on sektor Morgan Stanley andmetel viimasel ajal suurendanud oma iga-aastast dividendimakset 11% kasvutempoga. See tähendab, et kui need ettevõtted jätkavad oma dividendide kasvatamist sellises tempos, võrdub nende keskmine aastane dividendimakse järgmise viie aasta jooksul ligikaudu 4% aastas. See on kindlasti usaldusväärsem kui energiadividendid, kuna pankade tootluse volatiilsus on olnud umbes 21%.
Näiteks
JPMorgan Chase
(JPM) tootlus on praegu 3.5%, kuid FactSeti küsitletud analüütikud eeldavad, et ettevõte kasvatab 5. aastal dividendimakset peaaegu 2023%. Kui pank seda kasvutempot säilitab, oleks tema keskmine aastane tootlus järgmise viie aasta jooksul tunduvalt üle praeguse 10 aasta tootluse.
Ja see on usaldusväärne tulemus. FactSeti andmetel on aktsia hind olnud vähem kõikuv kui S&P 500 eelmisel aastal. See tähendab, et tema tulud ja dividendid ei ole nii kõikuvad, kuna panga mitmekesine äritegevus aitab tal hoida varju laenutegevuse eest, mis saab majanduslanguse ajal sageli tugeva löögi.
Morgan Stanley aktsia on sarnane. Selle tootlus on 3.5% ja analüütikud ootavad dividendimakse kasvu järgmisel aastal enam kui 7%. Ka see on mitmekesistanud äritegevust, kuna selle aktsiad on olnud sama kõikuvad kui S&P 500.
Õigete dividendiaktsiate leidmine on nagu töötlemata teemantide leidmine. Need on olemas – see nõuab vaid kaevamist ja otsustamist.
Kirjutage Jacob Sonenshine'ile aadressil [meiliga kaitstud]