Astuge tulevikku nende kolme voogedastusteenuse aktsiaga

Ameeriklased loobuvad traditsioonilistest kaabel- ja satelliittelevisiooniteenustest kiiremini kui kunagi varem, eelistades digitaalseid voogedastusteenuseid. Video voogedastusteenused võimaldavad kasutajatel vaadata filme ja telesaateid millal ja kus iganes nad soovivad. Voogesitusteenuse pakkujate kataloogid kasvavad pidevalt ja paljud pakuvad tuhandete seast valida.

Ülemaailmse video voogesituse turu suuruseks hinnati 59.14. aastal 2021 miljardit dollarit ja see peaks aastatel 21.3–2022 suurenema 2030% aastase liitkasvumääraga (CAGR). Selliseid uuendusi nagu plokiahela tehnoloogia ja tehisintellekt (AI) kasutatakse parandada videokvaliteeti, mis eeldatavasti aitab tööstust kasvatada. Lisaks eeldatakse, et mobiiltelefonide kiire kasutuselevõtt sotsiaalmeedia platvormide ja muude brändingu ja turunduse digitaalsete meediumide kasvava populaarsuse tõttu soodustab turu kasvu.

Lisaks on koroonaviiruse pandeemia positiivselt mõjutanud maailmaturu suurust. Ainuüksi 2021. aastal kasvas ülemaailmne voogedastusturg 25%. Motion Picture Associationi 2020. aasta aruande kohaselt kasvas veebipõhiste tellitavate videote (VoD) kasutajate arv ligikaudu 1.1 miljardini ja peaks 2. aastaks jõudma 2023 miljardini.

Ajad, mil liikvel olles muusika kuulamiseks vajati iPodi või MP3-mängijat, on ammu möödas. Nutitelefonid ja digitaalse muusika voogesituse kasv on muutnud lemmiklaulude kuulamise lihtsamaks kui kunagi varem. Suurimatel muusika voogedastusteenustel Spotify ja Apple Music on tellijatele, kes maksavad väikest kuutasu, saadaval üle 50 miljoni loo. Paljud neist platvormidest võimaldavad kasutajatel kuulata ka taskuhäälingusaateid ja audioraamatuid.

Muusika voogedastustööstus, mille väärtus on vaid umbes pool video voogesituse hinnast, kogub hoogu ja prognoositav CAGR on 14.7% aastatel 2022–2030. 5G-ühenduvuse suurenevast kasutamisest on saanud üks populaarsemaid trende maailmas. turul, võimaldades teenusepakkujatel pakkuda ülikõrge kvaliteediga heli voogesitust.

Üldiselt on voogedastusteenuste pakkujad viimastel aastatel kiiresti kasvanud ja kasvavad tõenäoliselt palju kiiremini kui enamik teisi tööstusharusid. Tehnoloogia ja nutiseadmete areng on võimaldanud kasutajatel tarbida rohkem digitaalset ja helisisu kui kunagi varem. See koos taskukohase hinnakujundusega annab võimaluse traditsioonilistelt tele- ja raadioteenuste pakkujatelt kontroll üle võtta, mis annab voogedastusteenuse pakkujatele ereda väljavaate.

Voogedastusteenuse aktsiate hindamine AAII A+ aktsiaklassidega

Ettevõtte analüüsimisel on abiks objektiivne raamistik, mis võimaldab ettevõtteid samamoodi võrrelda. See on üks põhjus, miks AAII lõi A+ aktsiaklassid, mis hindavad ettevõtteid viie teguri põhjal, mis tuvastavad pikas perspektiivis turgu löövad aktsiad: väärtus, kasv, impulss, kasumi hinnangu parandused (ja üllatusi) ja kvaliteeti.

Kasutades A+ aktsiaklasse, võtab järgmine tabel kokku kolme voogedastusteenuse aktsia – Disney, Netflix ja Spotify – atraktiivsuse nende põhitõdede põhjal.

AAII A+ aktsiahinnangu kokkuvõte kolme voogedastusteenuse aktsia kohta

Mida näitavad A + aktsiaklassid

Walt Disney
DIS
on ülemaailmne meelelahutusettevõte. Selle segmentide hulka kuuluvad Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) ja Disney Parks, Experiences and Products (DPEP). DMED segment hõlmab ettevõtte ülemaailmset filmi- ja episoodilise televisiooni sisu tootmist ja levitamist. DMED-i ärivaldkonnad koosnevad lineaarsetest võrkudest, otse tarbijale ja sisu müügist/litsentsimisest. DPEP segmendi äri hõlmab teemaparkide sissepääsude müüki, toitude, jookide ja kaupade müüki teemaparkides ja kuurortides, kruiisireiside müüki, puhkuseklubi kinnisvara müüki ja rentimist, intellektuaalomandi litsentsimise tasusid (IP). ) kasutamiseks tarbekaupadel ja kaubamärgiga kaupade müümisel. Sisu müügi/litsentsimise äri hõlmab filmide ja episoodiliste telesisu müümist televisiooni ning tellitava video (TV/SVOD) ja koduse meelelahutuse turul.

Kõrgema kvaliteediga aktsial on tõusupotentsiaali ja väiksema langusriskiga seotud tunnused. Kvaliteediklassi järeltestimine näitab, et perioodil 1998–2019 ületasid kõrgema klassi aktsiad keskmiselt madalama klassi aktsiaid.

Disney kvaliteediaste on B skooriga 64. Kvaliteediaste A+ on varade tasuvuse (ROA), investeeritud kapitali tootluse (ROIC), varade brutokasumi ja tagasiostmise protsentiili astmete keskmine väärtus. tootlus, varade kogukohustuste muutus, varade viitvõlad, Z topeltpankrotiriski (Z) skoor ja F-skoor. Skoor on muutuv, mis tähendab, et see võib võtta arvesse kõiki kaheksat mõõdikut või kui mõni kaheksast meetmest ei kehti, siis ülejäänud kehtivaid mõõte. Kvaliteediskoori määramiseks peab varudel olema kehtiv (mitte-null) mõõt ja vastav järjestus kaheksast kvaliteedinäitaja vähemalt nelja jaoks.

Ettevõte on tugevalt kohal oma varade kogukohustuste ja F-Score'i muutuse poolest. Disney varade kogukohustuste muutus on –1.4% ja F-skoor 7. Tööstusharu keskmine kogukohustuste muutus varade suhtes on 2.2%, oluliselt halvem kui Disney oma. F-skoor on arv nulli ja üheksa vahel, mis hindab ettevõtte finantsseisundi tugevust. See võtab arvesse ettevõtte kasumlikkust, finantsvõimendust, likviidsust ja tegevuse efektiivsust. Disney on oma brutotulu ja varade suhtes aga kehval kohal, 29. protsentiilis.

Disneyl on impulsi hinne D, mis põhineb tema hooskooril 32. See tähendab, et see on viimase nelja kvartali kaalutud suhtelise tugevuse poolest kehv. See skoor tuleneb keskmisest kõrgemast suhtelisest hinnatugevusest 0.6% viimases teises kvartalis ja –2.5% viimases neljandas kvartalis, mida kompenseerivad keskmisest madalamad suhtelised hinnad –22.2% ja – aasta ja kolmveerand tagasi vastavalt 14.7%. Viimase kvartali hinded on järjestikku 28, 65, 22 ja 71. Kaalutud nelja kvartali suhteline hinnatugevus on –12.2%, mis annab tulemuseks 32. Kaalutud nelja kvartali suhteline tugevusaste on suhteline hinnamuutus iga viimase nelja kvartali kohta, kusjuures on esitatud viimane kvartali hinnamuutus. kaaluga 40% ja iga kolme eelneva kvartali osakaaluks on antud 20%.

Ettevõtte väärtuse hinne F, mis põhineb selle väärtusskooril 82, mida peetakse ülikalliks. See tuleneb väga kõrgest hinna-kasumi (P/E) suhtarvust 72.6 ja hinna ja vaba rahavoo (P/FCF) suhtarvust 126.7, mis asub 94. protsentiilis. Disneyl on D kasvuaste, mis põhineb tugeval kvartaalsel aasta-aastal äritegevuse rahavoogude kasvul 27.2%, mida tasakaalustab kehv viie aasta aktsiakasumi (EPS) kasvumäär –28%.

Netflix
NFLX
on meelelahutusteenuste ettevõte. Ettevõte on maksnud voogesituse liikmelisust enam kui 190 riigis ning see võimaldab liikmetel vaadata mitmesuguseid telesarju, dokumentaalfilme, mängufilme ja mobiilimänge erinevates žanrites ja keeltes. Liikmed saavad igal ajal vaadata nii palju kui tahavad. Liikmed saavad ilma reklaamideta mängida, peatada ja jätkata vaatamist. Lisaks pakub ettevõte USA-s oma DVD-posti teenust. See pakub mitmesuguseid voogesituse liikmepakette, mille hind erineb riigiti ja paketi funktsioonide lõikes. Selle plaanide hinnakujundus jääb vahemikku umbes 2–27 dollarit kuus. Liikmed saavad vaadata voogesituse sisu paljude Interneti-ühendusega seadmete, sealhulgas telerite, digitaalsete videopleierite, telerite digibokside ja mobiilseadmete kaudu. Ettevõte hangib, litsentsib ja toodab sisu, sealhulgas originaalprogramme.

Kasumiprognooside muudatused näitavad, kuidas analüütikud ettevõtte lühiajalisi väljavaateid vaatavad. Netflixil on tuluhinnangu muudatuste aste B, mida peetakse positiivseks. Hinne põhineb selle kahe viimase kvartali tuluüllatuse statistilisel olulisusel ja jooksva eelarveaasta konsensushinnangu protsentuaalsel muutusel viimase kuu ja viimase kolme kuu jooksul.

Netflix teatas 2022. aasta esimeses kvartalis 22% positiivsest tulust ja eelmises kvartalis 62% positiivsest tulust. Viimase kuu jooksul on 2022. aasta teise kvartali konsensuslik tuluprognoos vähenenud 3.007 dollarilt 2.966 dollarile aktsia kohta tänu 12 ülespoole ja 18 allapoole tehtud parandusele. Viimase kolme kuu jooksul on 2022. aasta konsensuslik tuluprognoos kasvanud 0.1% 10.890 10.901 dollarilt 17 18 dollarile aktsia kohta, tuginedes XNUMX üles- ja XNUMX allapoole tehtud parandusele.

Ettevõtte väärtusaste on C, mis põhineb tema väärtusskooril 59, mida peetakse keskmiseks.

Netflixi väärtusskoori edetabel põhineb mitmel traditsioonilisel hindamismõõdikul. Ettevõttel on aktsionäride tulusus 44, ettevõtte väärtuse suhe kasumisse enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni (Ebitda) 37 ning hinna-kasumi suhe 54 (pidage meeles, et mida madalam skoor, seda parem väärtus ). Ettevõtte aktsionäride tootlus on –0.2%, EV/Ebitda suhe 8.5 ning hinna-kasumi suhe 17.9. Madalamat hinna-kasumi suhet peetakse paremaks väärtuseks ning Netflixi hinna-kasumi suhe jääb alla sektori mediaani 21.1. Hinna ja müügi suhe ja hinna ja arvestusliku väärtuse suhe on ettevõtte ainsad hindamismõõdikud, mis on halvemad kui valdkonna mediaan.

Väärtusaste on ülalmainitud hindamismõõdikute protsentiilide keskmiste protsentiiliaste koos hinna ja vaba rahavoo suhtega.

Netflixi kvaliteediskoor on 83, mida peetakse väga tugevaks. See põhineb investeeritud kapitali kõrgel tootlusel 95.4% ja varade tootluse kõrgel skooril 87. Varade tootlus näitab, kui kasumlik on ettevõte oma koguvarade suhtes. Mida suurem on varade tootlus, seda tõhusamalt ja produktiivsemalt suudab ettevõte oma bilanssi hallata, et teenida kasumit. Ainus ettevõtte kvaliteedinäitaja, mis on valdkonna mediaanist halvem, on varade kogunemine skooriga 6.

Spotify Technology SA (SPOT) on Luksemburgis asuv ettevõte, mis pakub digitaalse muusika voogedastusteenuseid. Ettevõte võimaldab kasutajatel avastada uusi väljalaseid, mis hõlmavad uusimaid singleid ja albumeid; esitusloendeid, mis sisaldavad muusikafännide ja ekspertide koostatud valmis esitusloendeid ning miljoneid lugusid, et kasutajad saaksid esitada oma lemmikuid, avastada uusi lugusid ja luua isikupärastatud kogu. Kasutajad saavad valida kas Spotify Free, mis sisaldab ainult juhuesitus, või Spotify Premium, mis hõlmab mitmesuguseid funktsioone, nagu juhuesitus, reklaamide puudumine, piiramatu vahelejätmine, võrguühenduseta kuulamine, mis tahes loo esitamise võimalus ja kvaliteetne heli. Ettevõte tegutseb mitmete tütarettevõtete, sealhulgas Spotify Ltd. kaudu, ja tegutseb enam kui 20 riigis.

Spotify kvaliteediklass on B skooriga 69. Ettevõte on oma brutotulu ja F-skoori poolest tugevalt kohal. Spotify brutotulu varadele on 38.6% ja F-skoor 8. Valdkonna keskmine brutotulu varadele on 26.9%, mis on oluliselt halvem kui Spotify oma. Spotify F-Score on kõigi aktsiate 95. protsentiilis, sektori mediaan on 3. Samas on Spotify investeeritud kapitali tootluse poolest kehv, 28. protsentiilis.

Spotify teatas 2022. aasta esimese kvartali positiivsest tulust 187.9% ja eelmises kvartalis 50.6%. Viimase kuu jooksul on 2022. aasta teise kvartali konsensusprognoos langenud 0.015 dollari suuruselt positiivselt kasumilt 601 dollari suuruse kahjumini aktsia kohta ühe ülespoole ja 19 allapoole tehtud paranduste tõttu. Viimase kolme kuu jooksul on 2022. aasta konsensuslik tuluprognoos vähenenud 18.5% 0.542 dollari suuruselt kahjumilt 0.642 dollarile aktsia kohta, tuginedes neljale ülespoole ja 12 allapoole tehtud parandusele.

Ettevõtte väärtusaste on F, mis põhineb selle väärtusskooril 92, mida peetakse ülikalliks. See tuleneb väga kõrgest hinna-kasumi suhtest 278.4 ja ettevõtte väärtuse ja EBITDA suhtarvust 128, mis asub 97. protsentiilis. Spotifyl on kasvuaste B, mis põhineb 75 punktil. Ettevõtte viie aasta äritegevuse rahavoogude kasv on tugev 29% ja kvartalikasum aktsia kohta 454.3%. Seda kompenseerib äritegevuse rahavoogude kehv kvartalikasv aasta-aastalt –43.1%.

____

Varud, mis vastavad lähenemisviisi kriteeriumidele, ei esinda “soovitatavat” ega “osta” nimekirja. Oluline on täita hoolsuskohustust.

Kui soovite eelist kogu selle turu kõikumise korral, saada AAII liikmeks.