(Bloomberg) -
Enim loetud Bloombergist
Kui kell hiilis 2017. aasta jõulude kesköö poole, suundusid paljud Londoni kauplejad kõhutäie voodisse, kuid Lõuna-Aafrikas oli Glen Point Capitali kaasasutaja Neil Phillips täiesti ärkvel.
Miljardär George Sorose toetatud finantsveteran Phillips (52) soovis USA dollari ja Lõuna-Aafrika randi vahetuskursi alla 12.50 viia, et 20 miljoni dollari suurune panus õnnestuks, selgub USA sel nädalal tema vastu esitatud süüdistusest. . Suure panusega tunni jooksul jagas ta juhiseid Singapuris asuva Nomura Holdings Inc. töötajale, mis on üks väheseid ülemaailmseid keskusi, kus päike tõusis ja kauplejad olid oma töölaua taga.
"Minu eesmärk on kaubelda üle 50," ütles Phillips kell 12. Seitse minutit hiljem kordas ta: "See on vaja üle 09."
Varsti oli Nomura töötaja, keda süüdistuses kutsuti Pank-3-ks, kuid kelle tuvastasid asjaga kursis olevad inimesed, korraldanud Phillipsi nimel nii palju tehinguid, et prokurörid ütlesid, et tehingud nihutasid kursi sinna, kus ta seda tahtis, manipuleerides väidetavalt ühe maailma enimkaubeldavad arenevate turgude valuutad. Londonis asuv Glen Point teenis miljoneid dollareid kasumit ja kiitles hiljem investoritele, et Lõuna-Aafrikale tehtud panused aitasid riskifondil saavutada rekordilise tootlusaasta.
Kuid jõuluõhtu meeletu seanss tekitas olukorraga tuttavate inimeste sõnul mujal Nomuras ärevust. Lõppkokkuvõttes viis see USA võimude palvel sel nädalal Hispaanias Phillipsi vahistamiseni. New Yorgi föderaalprokurörid süüdistasid hea sidemega rahahaldurit mitmes pettuses, mis saatis lööklaineid üle Wall Streeti makrokaubanduse.
Tööstuses taaselustas juhtum mälestusi sellest, kuidas Wall Streeti ettevõtted lõid aastaid 6.6 triljoni dollari suurust valuutaturgu päevas ja tekitas küsimusi selle kohta, kuidas väidetavad tehingud üldse edenesid.
"Seda tüüpi käitumist juhtub kahjuks sagedamini, kui me näha tahaksime," ütles Rosa Abrantes-Metz, majandusteadlane, kes juhib Brattle Groupi monopolivastast praktikat ja õpetas rohkem kui kümme aastat New Yorgi ülikooli Sterni ärikoolis. Siiski ütles ta, et Phillips võib olla võimeline kaitset pakkuma, väites, et ta tegi agressiivseid, kuid mitte ebaseaduslikke tehinguid. "Turumanipulatsiooni tõestamine on nii raske," ütles ta.
Phillips ei ole veel süüdistustele ametlikult vastanud ning tema ja tema advokaat William Stellmach ei vastanud kommentaaritaotlustele. Londoni Nomura pressiesindaja Simon Danaher keeldus kommentaaridest. Ametivõimud pole panka üheski süüteos süüdistanud.
Kui Glen Point teenis väidetavalt tehingutelt 16 miljonit dollarit, siis Sorose investeerimisfirma Soros Fund Management sai juriidiliste dokumentide ja asjaga kursis olevate inimeste andmetel 4 miljonit dollarit. Phillips aitas nn hallatud konto kaudu miljardärist investori raha üle vaadata ja Sorose süüteo kohta pole vihjeid. Sorose esindaja keeldus kommentaaridest.
Rivaalitsevad riskifondid, millel on seos Phillipsiga, katkestasid kiiresti sidemed. Kirkoswald Asset Management andis puhkusele mitu varem Glen Pointis töötanud töötajat, samal ajal kui Balyasny Asset Management vabastas mõned endised Glen Pointi töötajad, kes olid hiljuti ettevõttega liitunud, on asjaga kursis olevad inimesed öelnud.
"Selline sündmuste pööre nii suure ja silmapaistva riskifondi jaoks on tähelepanuväärne," ütles Bostoni ülikooli professor ja endine Föderaalreservi panga eksamineerija Mark Williams Glen Pointi kohta. Juhtumi paljud aspektid „tõuavad selle silmatorkavuse poolest”.
Volatiilne valuuta
Süüdistused võivad olla katastroofilised Phillipsi jaoks, kes on aastakümneid veetnud mõnes Wall Streeti suurimas ettevõttes. Enne BlueBay Asset Managementiga liitumist töötas ta 2000. aastate alguses ettevõtetes Morgan Stanley ja Lehman Brothers Holdings Inc. Ta keskendus nn makrokaubandusele, mille käigus investorid püüavad intressimääradele ja valuutadele panustades kasu saada globaalsetest majandustrendidest, ning seejärel juhtis Londonis asuvas ettevõttes 1.4 miljardi dollari suurust eraldiseisvat makroriskifondi.
Makrokauplejad keskenduvad sageli Lõuna-Aafrikale, mis on üks kontinendi suurimaid majandusi ja koht, kus muutlik poliitika ja skandaalid võivad hindu kõikuma panna. Rahvusvahelise arvelduspanga andmetel on rand kõige kaubeldavamalt arenevate turgude valuuta maailmas viies, keskmine päevakäive globaalsetel turgudel oli 72. aastal 2019 miljardit dollarit, mis on viimane aasta, mille kohta on saadaval täielikud andmed. See on võrdne Venemaa rublaga ja aktiivsem kui Brasiilia reaal ja Türgi liir.
Selle volatiilsuse näide oli 2008. aastal, kui Investec Ltd. varahaldusharu ütles, et Lõuna-Aafrika inflatsioonimäär on ülehinnatud. See õhutas rallit riigi võlakirjaturul ja ajendas Phillipsi arutelusse kahlama, süüdistades oma rivaali katses ebaõiglaselt suurendada oma positsioonide tulusid.
"See on tõesti skandaalne," ütles Phillips Bloombergile antud telefoniintervjuus. "See on uskumatult võigas ja mõeldud turule jõudmiseks ajal, mil see oli väga haavatav. See on nende turupositsiooni kuritarvitamine.
BlueBay sulges Phillipsi fondi 2014. aastal, kui ta lahkus, et käivitada oma ettevõte keset, mida ta nimetas "naeruväärselt edukaks". Järgmisel aastal asutas ta koos kolleeg Jonathan Faymaniga Glen Pointi ja nad kogusid investoritelt, sealhulgas Soroselt, ligi 2 miljardit dollarit. Kuid Bloombergi hankitud dokumentide kohaselt nägi uus fond 2016. aastal hädas ja kaotas raha.
Tagasilöögi otsimine
Lõuna-Aafrika avas 2017. aastal võimaluse taastumiseks, kui valitsev Aafrika Rahvuskongressi partei valmistus uue juhi valimiseks. Phillips ennustas, et rand tõuseb märkimisväärselt dollari suhtes detsembris toimunud valimiste tulemusel, mis heitis investorisõbraliku Cyril Ramaphosa vastu Nkosazana Dlamini-Zumale, riigi tolleaegse presidendi Jacob Zuma eksabikaasa.
Oma panuse tegemiseks ostis Phillips niinimetatud FX-optsiooni, kompleksse tuletisinstrumenti. Kui dollar langeks 12.50. jaanuariks 2 alla 2018 randi, maksaks leping välja 20 miljonit dollarit.
Ramaphosa kuulutati ANC uueks juhiks umbes nädal enne jõule, seades temast riigi järgmiseks presidendiks. Rand tõusis kahe aasta kõrgeimale tasemele – ometi ei ületanud see 12.50 künnist, mida Phillips vajas. Tema võimalus, märkisid prokurörid, hakkab aeguma.
Hilisõhtul kirjutasid prokurörid süüdistuses, et Phillips saatis pangale hulga sõnumeid: müüge randi eest dollareid, kuni kurss langeb alla 12.50. "Vaja on 50-ni kaubelda," kordas ta uuesti kell 12
Kella 12-ks oli Phillips müünud 31 miljonit dollarit ja kurss oli 415. "Kui palju te arvate veel 12.505 murda," küsis ta süüdistuse kohaselt Nomura töötajalt. "Veel vähemalt 50," kõlas vastus. Kell 200, kui müüdi 12 miljonit dollarit, langes kurss lõpuks alla 44. Mõni minut hiljem oli kurss 725.
"Täiuslik," ütles Phillips.
Glen Pointi globaalne makrofond tõusis 6. aasta detsembris 2017%, mis on üks oma tugevaimaid igakuiseid tootlusi, ja aitas Bloombergi hankitud dokumentide kohaselt kaasa 22% tootlusele.
Dokumendid näitavad, et riskifond tutvustas hiljem investoritele oma ettenägelikkust.
"Olime ette näinud Lõuna-Aafrika varade suurte kõikumiste potentsiaali ANC valimiskonverentsi ajal ja eriti uskusime, et turg oli Cyril Ramaphosa võidu riski liiga vähe hinnanud," kirjutas fond. "See otsus osutus õigeks, kuna turg leppis hiljem positiivsema poliitika dünaamikaga kui Lõuna-Aafrikas pikka aega nähtud."
Tagasi Londonis tõmbasid tehingud Nomura sees tähelepanu. Suurus oleks ebatavaline isegi kiirel päeval ja 26. detsembri algul ennekuulmatu, ütlesid inimesed. Sealsed kauplejad olid üllatunud ja nõuetele vastavuse ametnikud hakkasid juhtunut uurima, ütlesid inimesed.
Lõpuks algatas USA kohtuasja, kusjuures ametnikud lubasid avalduses, et nad saavad jälile ülemaailmsete finantsturgude manipuleerimisele, olenemata sellest, kus see toimub.
"Kui täiesti veider, et USA prokurörid jahivad Singapuris valuutaga manipuleerimise eest Londonis asuvat riskifondi," ütles New Yorgis asuva Dynamic Beta Investmentsi asutaja Andrew Beer. "Reguleerimise kuldajastu võib meie ees olla."
Dokumendid näitavad, et Glen Point ei kordaks kunagi nii tugevat iga-aastast tulemust. 2021. aasta detsembris nõustus Phillips riskifondi müüma Eisler Capitalile. Kavandatava tehingu kohaselt jätkab Phillips oma vanade strateegiate järelevalvet ja haldab ka Eisleri raha. Oma toonases avalduses ütles ta, et ootab pikisilmi "suurema ettevõttega liitumise kõigi eeliste ärakasutamist".
Kuid tehing lagunes veebruaris. Eisler Capitali pressiesindaja kinnitas, et Phillips ei liitunud kunagi ettevõttega ja keeldus täiendavatest kommentaaridest.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/soros-backed-fund-christmas-night-114619213.html