Andrei Rudakov | Bloomberg | Getty pildid
Silicon Valley panga sulgemisest – USA ajaloo suuruselt teise pangakrahhi – kaasnev tagajärg jätkus esmaspäeval, tõmmates alla rahvusvaheliste pangandusaktsiate aktsiad.
Euroopa pangandusaktsiad langesid esmaspäeval kell 5.5 Londoni aja järgi 10% pärast sulgemist reedel 4% madalamal, kuna USA finantsregulaatorid sulge SVB ja võttis kontrolli oma hoiuste üle. Kõik suuremad USA indeksid langesid reedel SVB paanika tõttu vähemalt 1% madalamal, samal ajal kui regulaatorid pange allkirjapank kinni — üks krüptovaluutatööstuse peamisi laenuandjaid — pühapäeval, viidates süsteemsetele riskidele.
USA föderaalregulaatorid teatasid, et kõik hoiused tehakse tervikuna, mis on paljude hoiustajate jaoks kergendus. Kuid SVB kriis pole kaugeltki üksikjuhtum ja selle juured peituvad suuremas süsteemses probleemis, väidavad paljud investorid ja analüütikud.
"Seoses sellega, kes siin süüdi on, arvan ma, et Silicon Valleys pikka aega valitsenud ahnus ja ahnus on koju jõudnud," ütles Fitz-Gerald Groupi kaupleja ja juht Keith Fitz-Gerald CNBC pealinnale. Ühendus esmaspäeval.
"Meil oli Föderaalreservi nõukogu muutnud osareservide asemel reservideta ja see lubas pankadel nagu SVB minna välja ja hakata varasid ostma, selle asemel et lihtsalt raha laenata," ütles ta. „Minu väitel peaks pangandus olema igav, sarnaselt värvi kuivamise vaatamisega – ja kui see nii ei ole, on teil probleem. Mis kahjuks juhtus.»
SVB – eelmise nädala alguses USA suuruselt 16. pank – oli tegutsenud 40 aastat ja seda peeti usaldusväärseks. idufirmade ja riskikapitaliettevõtete rahastamisallikas. Californias asuv kommertslaenuandja oli SVB Financial Groupi tütarettevõte ja hoiuste poolest Silicon Valley suurim pank.
SVB Financial Groupi osalusi – selliseid varasid nagu USA riigikassad ja valitsuse tagatud hüpoteeklaenu väärtpaberid, mida peeti turvaliseks – mõjutasid Fedi agressiivsed intressimäärade tõusud ja nende väärtus langes järsult.
Ettevõtte pöördepunkt saabus kolmapäeval, kui SVB teatas, et on müünud oma väärtpabereid 21 miljardi dollari väärtuses ligikaudu 1.8 miljardi dollari suuruse kahjumiga ja teatas, et klientide väljavõtmisvajaduste rahuldamiseks ja uute laenude rahastamiseks on vaja koguda 2.25 miljardit dollarit. See uudis pani aktsiahinna langema ja vallandas paanikast tingitud väljamaksete laine riskikapitaliettevõtetelt ja teistelt hoiustajatelt. Päevaga olid SVB aktsiad langenud 60% ja toonud kaasa kaotuse üle 80 miljardi dollari pangaaktsiaid Globaalselt.
Regulaatorid magavad roolis?
"SVB oli omaette liigas: kõrge laenude tase pluss väärtpaberid hoiuste protsendina ja väga väike sõltuvus kleepuvatest jaehoiustest kogu hoiuste osana," Michael Cembalest, JP Morgani turu- ja investeerimisstrateegia esimees. , kirjutas nädalavahetuse märkuses klientidele.
Ta ütles, et laenuandja "loos teistest pankadest selgelt eristuva ja riskantsema niši, seades end ette suurte potentsiaalsete kapitalipuudujääkide jaoks intressimäärade tõusu, hoiuste väljavoolu ja varade sundmüügi korral."
Fitz-Gerald väitis, et see on pigem vigase süsteemi kui panga enda toode. Seoses föderaalsete ja osariikide reguleerivate asutustega ütles ta: "Ma väidan, et nad ei ole mitte ainult kaassüüdlased, vaid neil oli oma käsi selle segaduse kujundamisel .... SVB tegi seda, mida nad pidid tegema, väidetavalt probleemi tekitavate reeglite struktuuri raames. Nii et minu arvates on süsteem see, mis on katki või tuleb vähemalt siin tõsiselt üle vaadata.