Silicon Valley Bank ebaõnnestus ühel lihtsal põhjusel: selle peamised idukliendid kaotasid usu.

pärast Silicon Valley Bank teatas kolmapäeval, et avalikustas oma väärtpaberite suured kahjumid portfell, idufirmad hakkasid saama oma investoritelt hoiatusi oma vahendite väljavõtmiseks. Bloomberg teatas, et Peter Thieli asutajafond soovitas ettevõtetel paljude teiste hulgas oma raha välja võtta.

"Ma olen näinud palju e-kirju riskikapitaliettevõtetelt portfellifirmadele, see on kahetsusväärne," ütles investeeringute haldurite ja perekontorite platvormi Allocate tegevjuht ja kaasasutaja Samir Kaji. "Kuid ühest küljest ei saa te süüdistada inimesi selles, et nad ei taha riskida." Kaji, kes töötas Silicon Valley pangas 13 aastat enne Allocate'i kaasasutamist, ütles, et ta uskus, et SVB-d ei ähvardanud maksejõuetus enne, kui hoiustajad alustasid hullumeelset digitaalset jooksu oma hoiustega.

Ta ütles, et idufirmade/riskikapitaliettevõtete kogukonda juurdunud pank sai kasu tugevast kogukonnast, "mis töötab siis, kui läheb hästi." Kuid ta ütles, et viimase kahe päeva jooksul juhtunu oli samaväärne tulekahjuga ähvardatud hoonest väljajooksmisega. "Kuid kartuses jääda viimasena välja, komistab keegi küünla otsa ja paneb hoone põlema," rääkis Kaji.

Tõepoolest, osariigi kohus märkis reede hilisõhtul, et panga finantsseisund on hea
tingimus” enne 9. märtsi, kui „investorid ja hoiustajad reageerisid sellele, algatades 42. märtsil 9 pangast 2023 miljardi dollari väärtuses hoiuste väljavõtmist, põhjustades pangale tõuke.” Taotluses märgiti, et neljapäevase tööpäeva lõpu seisuga oli panga sularahajääk ligikaudu 958 miljonit dollarit.

Varajases staadiumis riskikapitalifirma AllegisCyber ​​Capitali asutaja ja tegevdirektor Bob Ackerman oli pahane teiste riskikapitaliettevõtete peale, kes tema sõnul juhtisid oma usalduskohustuse varjus panka. Ta võrdsustas Silicon Valley panga ja selle rolli idufirmade kogukonnas Jimmy Stewarti tegelaskuju George Baileyga 1946. aasta filmis "It's a Wonderful Life", kes andis Bedford Fallsi väikelinnas inimestele kodulaene inimestele, kelle võitis suur pank. ei aita.

"Nad mõistsid noorte innovatiivsete ettevõtete rahastamist, mõistsid rahastamistsükleid, miks nad väärtust loovad," ütles Ackerman intervjuus. "Headel ja halbadel aegadel olid SVB need inimesed, kellele võis loota, kui kõik kommertspangad kärpisid ja töötasid, Silicon Valley Bank oli kangekaelne, austas oma kohustusi ja otsis viise, kuidas olla konstruktiivne."

Ackerman ütles, et riskikapitalifirmad, kes soovitasid oma klientidel raha välja võtta, oleksid pidanud proovima pangaga koostööd teha. Ta ütles, et pangal on ettevõtete sweep kontode kindlustus kuni 125 miljoni dollarini. Ja et ta soovitab enda kliendifirmadel oma osalusi mitmekesistada, et kõik ei oleks ühes pangas kinni. Ta võrdsustas kõik riskikapitalifirmad, kes juhtisid jooksu pangale filmis kurja härra Potteriga, kes seadis Bailey kodulaenufirma ohtu, kui ta ei tagastanud raha, mille ta leidis, et Bailey hajameelne onu kaotas, kui ta üritas teenida. pangahoius.

"Ma tahan näha nimekirja esimestest riskiettevõtetest, kes alustasid tegevust, sest ma ei tee nendega kunagi äri," ütles ta. "Kui nad peaksid 40 aasta pärast mõne asutuse sisse lülitama, ei taha ma nendega äri teha." Ackerman ütles, et ta usub, et mõned riskikapitaliettevõtted ja ettevõtjad pole kunagi näinud langust või halba majandust ning neil pole kogemusi, kuidas tulla toime tõsiasjaga, et kunagised rahaotsad on selleks korraks välja lülitatud.

Hiljutine rahapõletus paljudes idufirmades viimastel kuudel karmi majanduse tingimustes ja suletud IPO-aken olid samuti panga hädas tegurid.

„Silicon Valley Bank on vaieldamatult Silicon Valley institutsioon. See on olnud aastakümneid, pangandus riskikapitalitööstuse ja idufirmadega aastakümneid, ”ütles Bob Hendershott, Santa Clara ülikooli Leavey School of Businessi rahanduse dotsent. "Ja selgus, et see oli nende allakäik."

Hendershott ütles, et 2021. aastal, kui Silicon Valleysse oli tulemas suur rahatulv, investeerisid riskikapitalifirmad suure osa sellest rahast paljudesse idufirmadesse. "Suur osa sellest jõudis Silicon Valley panga pangakontodele."

"Kuid tegelik põhjus oli aasta või kaks tagasi tehtud otsused selle kohta, mida nende hoiustega teha, nad tegid lihtsalt halva panuse," ütles Hendershott. Kuna rohkem sularaha vajavatel ettevõtetel põlemismäär kasvas ja nad lõpetasid ka riskikapitalifirmadelt saadud raha investeerimisringides deponeerimise, kuna investeerimisringid aeglustusid või peatusid üldse.

"Kui idufirmadel on raskusi raha kogumisega, hakkavad nende hoiused kiiresti kahanema," ütles Hendershott. "Seda on juhtunud juba kuid."

"Tehnoloogilise ökosüsteemi jaoks on kurb päev," ütles üks riskikapitalist, kes palus oma nime jätta.

Kas Silicon Valley panka asendab mõni teine ​​pank, millest enamik inimesi väljaspool Bay Area tehnoloogiamaailma pole kunagi kuulnud? Ackerman ütles, et loodab, et pank omandatakse nädalavahetusel ja et see säilitab kõik Silicon Valley panga töötajad, kellel on idufirmade kogukonnas töötamise kogemus.

Ta kardab, et mõnel idufirmal on oht, et järgmisel nädalal ei õnnestu oma palgaarvestust teha. Lisaks ei pruugi varajases staadiumis kahjumlike tehnoloogia- ja biotehnoloogiaettevõtete jaoks olla panga tulevaste omanikega nii lihtne koostööd teha.

"See on tragöödia... Seda poleks kunagi tohtinud juhtuda," ütles ta.