Kas peaksite lõpetama pensionile jäämise "turvalise" väljavõtmise määra uskumise? Isegi 4% reegel kujutab endast ohtu

Kas "ohutu" väljavõtmise määra idee pole midagi muud kui hambahaldjas pensionile planeerimistööstus – pelgalt väljamõeldis?

Mõned finantseksperdid seavad kahtluse alla turvalise väljavõtmise määra arvutamiseks kasutatavad meetodid, sealhulgas Monte Carlo analüüs. Sees hiljutine veerg Advisor Perspectivesile kirjutatud pensionistrateeg ja autor David Macchia jõudis nii kaugele, et kuulutas: "Ohutut väljamaksemäära pole olemas."

Finantsnõustaja aitab teil pensionile jäädes sissetulekuid luua. Otsige nõustajat juba täna.

Kuigi väljavõtmise määra arvutamine on nii paljude jaoks pensioni planeerimise protsessi kriitiline komponent, vaatasime lähemalt hiljutist kriitikat.

Mis on turvaline väljamaksemäär?

A ohutu väljavõtmise määr on maksimaalne rahasumma, mille pensionär saab igal aastal oma portfellist välja võtta, tagades samal ajal praktiliselt, et tal ei saa pensionipõlves vara otsa.

. Reegel 4%1990ndatel finantsnõustaja William Bengeni algatatud programm nägi ette, et pensionär võib esimesel pensioniaastal turvaliselt välja võtta 4% oma portfellist ja seejärel kohaneda järgnevatel aastatel inflatsiooniga. Reegel nägi ette, et seda tehes säiliks pensionäridel suur tõenäosus, et nende sääste jätkub vähemalt kolmeks aastakümneks.

Pärast seda on Bengen oma rusikareegelt värskendanud, kohandades turvalise väljavõtmise määra 4.5% peale.

Aastate jooksul on teised finantsanalüütikud ja ettevõtted teinud uuringuid ohutute väljavõtmise määrade kohta. 2021. aastal avaldas Morningstar analüüsi, mille kohaselt peaksid uued pensionärid, kes soovivad 30 aastaks tasakaalustatud portfelli venitada, püüdma saavutada Väljavõtmise määr 3.3%. Nagu Bengen, on ka Morningstar muutnud oma suunist 3.8%-ni, pidades silmas võlakirjade tootluse kasvu ja aktsiate madalamaid väärtusi.

Kasutades lähtepunktina turvalist väljamaksemäära, saab inimene töötada tagasi ja arvutada, kui palju raha tal on vaja pensioniks säästa.

Monte Carlo simulatsioonide tähelepanu keskpunktis

Ohutute väljamaksete määrad arvutatakse sageli kasutades Monte Carlo simulatsioonid, matemaatiline tehnika, mis võeti kasutusele 1940. aastatel. Lihtsamalt öeldes kasutatakse Monte Carlo analüüsi erinevate tulemuste tõenäosuse, sealhulgas üksiku portfelli pikaealisuse ennustamiseks.

Lugu jätkub

Pensioniekspertide Massimo Youngi ja David Pfau sõnul sõltuvad Monte Carlo simulatsioonid, mis arvutavad turvalisi väljavõtmismäärasid, suuresti kapitalituru eeldustest (CMA) või varaklasside prognoositud tuludest. Kaks volitatud finantsanalüütikut (CFA) kirjutas hiljutise uuringu Monte Carlo analüüsi kohta Advisor Perspectives, juhtides tähelepanu mõnele tehnika võimalikule lõksule.

Probleem? Kapitalituru prognoosid on finantsteenuste sektori lõikes sageli erinevad. Young ja Pfau ütlesid, et väikesed erinevused prognoositud tuludes võivad Monte Carlo simulatsioonis oluliselt mõjutada.

2022. aasta Horizon Actuarial Services uuring, mis hõlmas 40 "usaldusväärset" investeerimisühingut, pakkus järgmise 20 aasta jooksul laias valikus prognoositud aktsiate tulusid. Tõenäosus, et antud väljavõtmismäär õnnestub, võib sõltuda CMA-st, mida nõustaja oma Monte Carlo analüüsis kasutab.

Näiteks katsetasid Young ja Pfau väljamaksemäärasid hüpoteetilise pensionäri Jane jaoks: 65-aastane mees, kes soovib, et tema 1 miljoni dollarine portfell (60% aktsiaid, 40% võlakirju) kestaks 30 aastat. Young ja Pfau leidsid, et turvalised kulutuste tasemed varieerusid suuresti sõltuvalt sellest, millist omakapitali prognoosi nad Monte Carlo simulatsioonis kasutasid.

Tuginedes oma arvutustes Horizoni raporti kõige optimistlikumale ennustusele, leidsid Young ja Pfau, et pensionär võib esimesel pensioniaastal oma portfellist turvaliselt välja võtta 51,000 80 dollarit ja tal on 30% tõenäosus, et ta kasutab oma raha kogu 33,000 aasta jooksul. Siiski, kui kasutate uuringus kõige konservatiivsemat aktsiaprognoosi, suutis Jane esialgu välja võtta vaid 80 XNUMX dollarit ja säilitada XNUMX% võimaluse, et raha ei saa otsa.

"Teisiti öeldes, kui tema nõustaja mängib turvaliselt ja kasutab madalaimat tuluennustust, võib Jane olla 56% alakulutanud", kui kõige bullish tootlusennustus osutub õigeks, kirjutasid Young ja Pfau. Kui tema nõustaja järgib kõige kallima prognoosi, võib ta kulutada 36% üle ja tal on hea võimalus varakult raha otsa saada”, kui madalaima tuluprognoos saab teoks.

Jane’i portfelli pikaealisus varieerub suuresti ka sõltuvalt sellest, millist CMA-d Monte Carlo simulatsioonis kasutatakse.

4% reegli tõhusust testides leidsid Young ja Pfau, et kui kõige pessimistlikumad aktsiaprognoosid peaksid teoks saama, saab Jane'i portfell raha otsa peaaegu 40% juhtudest. Kõige optimistlikumate CMA-de kasutamisel leidsid kaks teadlast aga, et Jane'i portfelli edukuse tõenäosus on 95 aasta jooksul 30%.

"Meie tulemused näitavad, et edu tõenäosus ja üldisemalt Monte Carlo analüüsil põhinevad "turvalised" väljavõtmise määrad sõltuvad suuresti CMA-de täpsusest, " kirjutasid nad. „Isegi suhteliselt väikesed vead sisendites – 1 või 2 protsendipunkti – tekitavad olulisi erinevusi selles, mida nõustajad võiksid pidada „ohutuks” taganemisstrateegiaks.

Kas on alternatiivi?

Macchia, pensioni sissetuleku ekspert, kes nimetas turvalisi väljamaksemäärasid "väljamõeldisteks", on selle pooldaja annuiteedid vaatamata mõnede registreeritud investeerimisnõustajate (RIA) vastumeelsusele neid omaks võtta.

"Ma tuletan nõustajatele meelde neid kahte olulist põhimõtet: 1. Ükski pensionär ei vaja enam sissetulekut," kirjutas ta oma 31. jaanuari veerus Advisors Perspectives. "2. Pensionipõlves loob teie elatustaseme teie sissetulek, mitte rikkus.

Young ja Pfau juhtisid tähelepanu aja segmenteerimisele ja sissetulekupiirile kui potentsiaalsetele alternatiividele tõenäosuspõhistele pensioni sissetulekustrateegiatele nagu 4% reegel. Esimene nõuab investeeringute ämbreid, mida kasutatakse erinevates etappides, samas kui sissetulekute tagamine tugineb sideredelid ja annuiteedid, et teenida rahavoogu pensionile jäädes.

"Kuigi neil lähenemisviisidel on oma plussid ja miinused, on nende eeliseks see, et nad ei tugine nii palju tulevaste tulude prognoosidele," kirjutasid Young ja Pfau.

Loosung

Massimo Youngi ja Wade Pfau uuringud näitavad, et Monte Carlo simulatsioonid võivad anda laias valikus turvalisi väljavõtmise määrasid, mis võib vähendada nende usaldusväärsust pensioni sissetulekustrateegiana. Monte Carlo simulatsioonid toetuvad suurel määral kapitalituru eeldustele (CMA-d), mis ebatäpse korral võivad analüüsi tulemusi moonutada ja pensionärid eksiteele viia.

Pensioniplaneerimise näpunäited

• Kui olete mures oma sissetulekute pärast pensionil, kaaluge koostööd finantsnõustajaga. SmartAsetsi tasuta tööriist sobitab teid kuni kolme kontrollitud finantsnõustajaga, kes teie piirkonda teenindavad, ja saate tasuta küsitleda oma nõustajaid, et otsustada, milline neist teile sobib. Kui olete valmis leidma nõustaja, kes aitab teil finantseesmärke saavutada, alusta kohe.

• Kui te ei tea, millal nõuda Social Security, pidage meeles, et mida kauem viivitate hüvitise taotlemisega, seda rohkem see suureneb (kuni 70. eluaastani). The Sotsiaalkindlustussild on strateegia, mille abil saate tulevikus oma kasu suurendada, täites samal ajal teie praegused sissetulekuvajadused pensionile jäädes.

• Kas teil on pensioniks säästmise eesmärk? Kui ei, kasutage SmartAsseti vanadekalkulaator et saada aimu, kui palju peate mugavalt pensionile jäämiseks säästma.

Foto krediit: ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/fizkes, ©iStock.com/Vadym Pastukh

Postitus Kas peaksite lõpetama pensionile jäämise "turvalise" väljavõtmise määra uskumise? Isegi 4% reegel kujutab endast ohtu ilmus esmalt SmartAsetsi ajaveeb.