Kas peaksite ostma sihtvaru? Jah, selle probleemid ei kesta igavesti.

Target oli sunnitud oma juhtnööre kärpima, mitte üks kord, vaid kaks korda, ja a hiljutised sissetulekud saamata valule lisandus. Veelgi enam, ostlejad, kes ei ole enam sularahast punetavad ja hinnatõusu tõttu survestatud, kulutavad vähem asjadele ja rohkem toidule – see on valdkond, kus Targetil puuduvad sellised konkurendid nagu näiteks

Walmart

(WMT).

Kuid Targeti aktsiad langesid 29. aastal 2022%, võrreldes

S&P 500
indeksi 18% langus, palju halbu uudiseid kajastub juba Target aktsia hinnas. Samas on suures jaemüüjas ikka veel palju meeldivat, alates tema kasvavast turuosast kuni üha suureneva dividendini.

Jah, asjad on läinud halvast hullemaks, kuna Target teeb agressiivselt allahindlusi ülevarustatud kaupadele, kuid nüüd näevad selle aktsiad välja nagu sooduspakkumine – kuid tuleb hoiatada, et see on soodne tehing, mis sobib kõige paremini investoritele, kes tunnevad end konarlikul teel lunastamiseni.

17. augustil avaldatud Targeti teise kvartali tulud valmistasid pettumuse. Ettevõte teatas 39-sendisest aktsiakasumist, 72-sendisest prognoosist jäi puudu, kuid suurem pettumus võis olla see, et see polnud hullem. Paljud investorid "arvavad, et [et Target] jättis kasutamata võimaluse madalam latt lähtestada," ütleb UBS-i analüütik Michael Lasser, ja selle asemel peavad nad lähitulevikus oma juhiseid uuesti alandama. Analüütikud eeldavad, et see teenib sel aastal 8.16 dollarit, võrreldes 13.56. aasta eelarve 2021 dollariga.

Targeti tulemused on olnud piisavalt kehvad, et ajada isegi mõned pikaajalised investorid selle aktsiatesse pisut närvi.

Kauaaegne Targeti omanik Bill Smead, Smead Capital Managementi investeerimisjuht, nimetab Minneapolises asuvat jaemüüjat "imeliseks ettevõtteks, millel on nii kleepuv kliendibaas, kui see on." Ta näeb seda miljonite aastatuhandete jaoks, kes loovad uusi leibkondi ja perekondi, "armas kohas". Siiski arvab ta, et Target on mõttekas osta iga hinnalanguse korral, mis suunab selle hiljutisest 165 dollarist tagasi vahemikku 140 ja 150 dollari ringis ning sealt järk-järgult, sõltuvalt investori ajahorisondist ja riskitaluvusest.

Kõik tahaksid oodata paremat hinda, kuid see ei pruugi alati välja tulla. Ja kuigi aktsia võib veelgi langeda, võib nende ostmine olla õige tee.

"Ma arvan, et olete juba näinud aktsia põhja ja 12 kuu pärast on teil parem võimalus tõusta 20% kui veel 20% allapoole," ütleb Max Wasserman, Miramar Capitali asutaja. suurendas hiljuti oma sihtosalusi. Ta arvab, et järgmisel aastal võivad aktsiad olla tagasi üle 200 dollari: "See pole julge kõne. Selle tulud kasvavad ja selle dividendid on suured. Aktsia tootlus on 2.6%.

Wassermanil on tulude osas õigus. Isegi 8.16 dollari juures teenib Target aktsia kohta peaaegu 2 dollarit rohkem kui 2019. aastal, enne Covidi tabamust. Veelgi enam, jaemüüja müük püstitab rekordeid, dividendid on tõusnud ning omakapitali ja varade tootlus, mis tõusis eelmisel aastal vastavalt 50.9% ja 13.2%ni, on oluliselt kõrgem kui pandeemiaeelsel perioodil.

Targeti turuosa kasvas ainuüksi 9. aastal 2020 miljardi dollari võrra ja kuna kaupluste külastatavus on endiselt positiivne ja müük kasvab aastaga 3.5%, 110. aasta eelarveaastal rekordilise 2022 miljardi dollarini, ületab Target jätkuvalt konkurente, sealhulgas majanduslanguse ajal. resistentsed kategooriad, nagu toit ja jook ning esmatarbekaubad ja ilutooted, mille müük kasvas esimeses kvartalis kahekohalise protsendi võrra.

Ja kuigi konsensushinnangud selle ja järgmise aasta kohta on viimastel kuudel märkimisväärselt langenud, ootavad analüütikud siiski, et 45. aasta jaanuaris lõppeval eelarveperioodil tõuseb aktsiakasum selle aasta madalaimalt tasemelt 2023 dollarile rohkem kui 2024%. See oleks Targeti tulususelt teine ​​eelarveaasta läbi aegade, jäädes maha ainult 11.97. aasta eelarvest, mille jooksul teenis ta 2021 dollarit.

Muidugi pole investorid mures majanduse aeglustumise ja püsivalt kõrge inflatsiooni pärast kindlad, et need hinnangud edasi ei langeks.

Nende hirmud võivad olla liialdatud.

Wells Fargo analüütik Edward Kelly, kes hiljuti täiendatud Target ülekaal võrdsest kaalust, usub, et ostupoolsete analüütikute ootused järgmise aasta kasumile on umbes 11 dollarit, mis on madalam isegi müügipoole keskmisest 12 dollari lähedal. Kelly aga arvab, et Target võib 12.70. aasta eelarves teenida konsensusest kõrgemat 2023 dollarit, ja ta väidab, et selle aasta marginaaliprobleemid on ajutised. "Target on näidanud vastupidavust tarbijate kergete majanduslanguste korral," kirjutab ta. "Juhtkond teeb õigeid otsuseid, et lahendada jaemüügi väljakutseid," suurendades tema usaldust Targeti taastumispotentsiaali vastu. Tema 195-dollarine hinnasiht on 18% kõrgem reedesest 164.60 dollarist.

Kuid isegi konsensuse korral näevad Targeti aktsiad odavad või vähemalt odavamad kui tema lähimate konkurentide aktsiad. Praegu kauplevad nad 14.4-kordselt eeldatavalt 12-kuulise tuleviku kasumiga. See jääb alla S&P 500 prognoositud näitajatele 16.8 korda ja Targeti enda 10 aasta keskmisele 15.9 korda. Target vahetab omanikku ka 33% allahindlusega Walmarti omale 21.4 korda, kui ajalooliselt on allahindlus olnud 15%.

Kuigi Walmartil on olnud probleeme, on selle suurem toidukaupade müük aidanud seda paremini isoleerida laoprobleemide eest, millega mõlemad ettevõtted on silmitsi seisnud, ja see on möödunud majanduslangustest hästi vastu pidanud. Mingil hetkel trend pöördub ja Target võib jääda nendest kahest atraktiivsemaks.

Sihtmärgi eksitused ei kesta igavesti. On aeg hakata selle aktsiaid ostukorvi lisama.

Kirjuta Teresa Rivas kl [meiliga kaitstud]