. Šveitsi keskpank (SNB) tõstis tänasel koosolekul intressimäära veel 50 baaspunkti võrra. Selle tõusuga on kurss jõudnud 1%ni, mis on vapustav areng Šveitsi majanduse ja Šveitsi frangi jaoks, arvestades, et SNB hoidis kursi aastaid negatiivsel territooriumil.
Pärast Föderaalreservi Ühendriigid otsustasid inflatsiooniga võitlemiseks rahaliste vahendite intressimäära tõsta, tegid sama ka teised suuremad keskpangad. Kuid inflatsioon ei tõusnud igal pool samas tempos.
Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?
Täna registreeruge Invezzi infolehele.
Šveits on näide sellest, kuidas tugev valuuta aitab inflatsioonisurvet ohjeldada. Ja SNB tegutses kiiresti, et tagada frank jääb piisavalt tugevaks, et vältida seda, mida euroala pehme euroga kogeb.
2023. aastal on vaja rohkem karmistamist
SNB muutis tänasel pressikonverentsil inflatsiooniprognoose kõrgemaks. See tähendab, et 2023. aastal on vaja rohkem karmistamist, mis peaks toetama Šveitsi franki.
Rääkides tugevast frangist, siis SNB presidendi Thomas Jordani tänases sissejuhatavas sõnavõtus viitab üks detail sellele, et SNB jätkab turule sekkumist. Arutades rahapoliitika väljavaateid mainis Jordaania, et Šveitsi frank on alates aasta algusest kaubandusega kaalutud baasil kallinenud umbes 4%.
See aitas tagada, et välismaalt imporditakse vähem inflatsiooni.
Kuid ta mainis ka, et SNB müüs välisvaluutat. Selleks peab keskpank ostma kohaliku valuuta, Šveitsi frangi.
Seega tuleneb 2022. aasta tugev Šveitsi frank teiste valuutadega võrreldes otseselt SNB sekkumisest.
USD/JPY ja USD/CHF erinevus peegeldab SNB sekkumist
See, mida SNB 2022. aastal tegi, selgitab kahe sarnase valuutapaari – USD/JPY ja USD/CHF – suurt erinevust. Esimene tõusis üle 18%, teine aga vaid 1.64%.
USD/CHF piirang pariteediga
Pariteet näib olevat USD/CHF ja SNB võtmetase. Alates selle aasta maist on USD/CHF püüdnud hoida taset kõrgemal kolm korda, kuid iga kord ebaõnnestus, kuna SNB oli CHF netoostja.
Mis saab edasi?
SNB on tuntud oma sekkumiste poolest. Seetõttu võib ta oma poliitikat muuta ja hakata välisvaluutat ostma, kui Šveitsi frangile peaks tekkima ülemäärane kallinemissurve.
Kuid siin on trikk selles, et SNB esitab oma rahapoliitika väljavaateid ainult kord kvartalis ja mitte iga kuue kuu tagant, nagu seda teevad teised keskpangad (nt Föderaalreserv, Euroopa Keskpank). Seega selleks ajaks, kui turuosalised saavad teada, mida SNB tegi, oli turg juba liikunud.
Allikas: https://invezz.com/news/2022/12/15/should-you-buy-or-sell-the-swiss-franc-after-the-snb-hiked-50bp/