Kas peaksite enne Itaalia valimisi euro ostma või müüma?

Euroopa sel sügisel vastutuult. Esiteks kannatasid euroala majandused Ukraina sõja ja sellele järgnenud sanktsioonide laine tagajärgede all.

Järgnevatel kuudel on majanduslangus õigustatud.

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?

Täna registreeruge Invezzi infolehele.

Teiseks teravnes konflikt sel nädalal. Uudis, et Venemaa teatas mobilisatsioonist reservväelasi oli saatnud ühisraha euro üldiselt madalamale.

Kolmandaks püsib inflatsioon visalt kõrge. Seetõttu ei jää Euroopa Keskpangal muud üle, kui baasintressimäärasid veelgi tõsta, surudes sellega maha majandusaktiivsuse.

Ja kui kõigest eelnevast ei piisa, võivad ka järgmisel nädalavahetusel kavandatud Itaalia valimised lõppeda euroga. Arvamusküsitlused viitavad paremtsentristliku koalitsiooni võidule, kuid juhtima asub paremäärmuslik liider Giorgia Meloni.

Mis siis saab euro teha nii paljude vastutuuledega?

Ühisvaluutat painab poliitiline risk

Euroopa Keskpanga võlakirjade ostuprogramm aitas hoida Itaalia kursivahed kitsana. Poliitiline risk on aga käivitanud korrapärase laienemise, eriti valimispäevale lähenedes.

Kuid EKP ei osta Itaalia võlakirju igavesti.

Turul käib jutt, et keskpank teatab oktoobri koosolekul kvantitatiivse karmistamise programmi algusest. Lihtsamalt öeldes müüb ta juba omavaid võlakirju. Seega ei ole EKP enam siin, et hinnavahesid sulgeda.

Poliitiline ebakindlus rõhus eurole – enam mitte

Vaatamata ülaltoodud hukatuse stsenaariumile püsib ühisraha üsna hästi. See tõusis 2022. aastal Briti naela suhtes ja kui USA dollar välja arvata, on see endiselt vastupidav.

Siis jälle, USA dollari on kõikjal tugev – see ei ole Euroopa asi, vaid rohkem USA tegureid, nagu näiteks Fed, mis tõstab fondide intressimäära palju kiiremini.

Kokkuvõttes on oht, et euro hakkab allapoole pariteeti rallima. Ühisrahaga on praegu suuremad probleemid kui Itaalia poliitikal ja vastupidist reaktsiooni ei tohiks maha arvata.