Kas peaksite ostma või müüma Austraalia dollarit enne RBA rahapoliitilist otsust?

Eelolev kuu on täis olulisi majandussündmusi ja keskpankade rahapoliitilisi otsuseid, mis finantsturge liigutavad. Üks on Austraalia Reservpanga (RBA) otsus, mis tuleb teha teisipäeval, 5. juulil.

RBA oli üks esimesi keskpanku, kes tõstis vastuseks kasvavale inflatsioonile intressimäära ehk sularahamäära eesmärki. Siiski teeb ta seda tempos, mis ei ühti USA intressimäära tõusuga.

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?

Täna registreeruge Invezzi infolehele.

Sellisena on rahalise intressimäära eesmärk enne teisipäevast otsust 0.85% ja turuosalised ootavad kas 25- või 50-bp intressimäära tõusu. Kuid erapoolik seisneb selles, et RBA valib kõige agressiivsema variandi ja tõstab raha intressimäära eesmärgi 50 baaspunkti võrra kõrgemale 1.35% -ni.

Austraalia inflatsioon on palju kõrgem kui RBA eesmärk

RBA kohaselt on rahapoliitika sobiv eesmärk saavutada aja jooksul inflatsioonimäär vahemikus 2–3%. Selline inflatsioonimäär annab keskpangale piisavalt ruumi reageerida majanduslanguse korral ning soodustab ka stabiilset majanduskasvu ekspansiooniajal.

Kuid inflatsioon ületab nüüd Austraalias 5%.

Kuigi Austraalia inflatsioon ei ole nii kõrge kui Ameerika Ühendriikides (8.5%) või euroalal (8.6%), on Austraalia inflatsioon tunduvalt kõrgem kui RBA eesmärk. Seega reageeris keskpank intressimäära tõstmisega ja jätkab seda kuni inflatsiooni jahenemiseni.

AUD on USA dollari suhtes endiselt nõrk

Intressimäärade erinevus on vahetuskursi liikumiste üks peamisi tegureid. Vahetuskurss peegeldab ühe valuuta väärtust teise valuuta suhtes ning lihtsalt kahe valuuta intressimäärade võrdlemisel võib tekkida haritud oletus investorite eelistuste kohta.

Seetõttu pole üllatav, et AUD/USD vahetuskurss 2022. aastal langes. Kui RBA tõstis intressimäära, siis Fed tõusis veelgi. Isegi kui RBA tõstab teisipäeval sularaha intressimäära veel 50 baaspunkti võrra, jääb sularahamäär alla Föderaalreservi praeguse 1.5% taseme.

Veelgi enam, turg ootab juulis Föderaalreservi intressimäärade tõusu veel 75 baaspunkti võrra. Seega peaks intressimäärade erinevuse suurenemise korral surve AUD/USD vahetuskursile püsima.

Tehnilisest vaatenurgast kaupleb AUD/USD allpool pöördelist 0.70 taset. Allpool on kõik tagasilöögid tõenäoliselt suurema müügiga.

Teised AUD paarid võivad intressimäärade erinevuse vaatenurgast kauplejatele huvi pakkuda. Näiteks võib EUR/AUD paar loobuda oma hiljutisest tugevusest, kuna ka Austraalia ja euroala intressimäärade erinevus suureneb.

Kokkuvõttes oli RBA esimene keskpank, kes teatas oma rahapoliitilisest otsusest juulis. Enne RBA teadaannete järgi tegutsemist peaksid kauplejad tõlgendama kõiki otsuseid selle valguses, mida teised, olulisemad keskpangad juulis teevad. Täpsemalt, juulis on olulisem see, mida Fed ja Euroopa Keskpank teevad, kui see, mida RBA teisipäeval teeb.