Shanghai lööb välja kui "konkurentsihirmud" ja tugeva dollari langus JD.com

Põhiuudised

Aasia aktsiad olid üleöö segamini ja Hongkongi tootlus oli Interneti-aktsiate nõrkuse tõttu kehvem.

Väärib märkimist, et Hang Seng ja Hang Seng Tech tõusid esmaspäeval +0.81% ja +1.27%, kuid täna langesid -1.71% ja -3.56%. South China Morning Posti artikkel, mille kohaselt JD.com kulutab 1.5 miljardit dollarit e-kaubanduse rivaali Pinduoduo vastu võitlemiseks, saatis konkurentsihirmu tõttu Interneti aktsiad lõunasse. Artikkel on kirjutatud „kahe asjaga kursis oleva inimese” arusaamade põhjal. Ettevõttel on vaikne periood, nii et ta ei saa vastata! Pidage meeles, et Baidu tulu saame homme, Alibaba ja NetEase neljapäeval.

Hongkongi enim kaubeldavad täna (sulgudes eilne aktsialiikumine) Tencent -4.03% (+0.86%), Alibaba HK -4.23% (-0.05%), Meituan -4.12% (+1.11%) hoolimata sellest, et nad teatasid tõukejõust. Hongkongi turg, JD.com HK -8.53% (-1.52%), HSBC -1.96% (+0.95%) ja Kuiashou -6.26% (+1.33%). Tõeline süüdlane ei olnud täna mitte SCMP artikkel, vaid tugev USA dollar, kuna Aasia dollari indeks langes -0.32% ja Hiina renminbi CNY -0.37%. Ülemaailmsed riskivarad tunnistavad, et Fed suhtub intressimäärade tõstmisse tõsiselt.

Jah, pärast suurt liikumist offshore-Hiinas (HK ja USA Hiina ADR-id) teenitakse mõningast kasumit. Onshore Hiina (Shanghai ja Shenzhen) ei hoolinud, sest Shanghai ja Shenzhen tõusid pärast esmaspäevast suurt liikumist +0.49% ja +0.19% vastavalt +2.13% ja +1.79%. Mis annab? Hiina investorid keskendusid CSRC-le, samas kui Hiina SEC keskendus erainvestorite kaudu suurema poliitilise toetuse pakkumisele hätta sattunud kinnisvaratootjatele. Hiina REIT-turg jätkab tõenäoliselt elavnemist. Meil oli ka PBOC teade, et laenu peamisi intressimäärasid hiljutiste suurte likviidsussüstide tõttu ei langetatud. See on pannud mõned spekuleerima, et lähitulevikus näeme intressimäärade alanemist.

Välisinvestorid ostsid Northbound Stock Connecti kaudu 269 miljonit dollarit Mandri aktsiaid pärast 875 miljoni dollari suurust netoostmist eile. Tänaseks on meil olnud ligi 21 miljardi dollari netoostmine välisinvestoritelt Hiina maismaal. Shanghai Composite sulgus 3,306 punktil üle 3,300 taseme, kuid tõusis ka veebruarikuu vahemikust ülespoole.

Random mõtles: mis siis, kui Hiina välisminister peab Venemaad külastades Ukrainas vaherahu läbirääkimisi?

Üks klient mainis hiljuti podcaster Joe Rogani intervjuud Peter Zeihaniga, kes kirjutas rõõmsa pealkirjaga raamatu “Maailma lõpp on alles algus”. Nagu pealkiri vihjab, on autoril globaalsete demograafiliste, kaubandus- ja majandussuundumuste tõttu pessimistlik vaade tulevikule, vähem USA-le. Ma ei ole raamatut täies mahus lugenud. Podcastis oli tal huvitavaid teadmisi Venemaa sissetungi kohta Ukrainasse. Ta ennustab Hiina kokkuvarisemist järgmise 10 aasta jooksul demograafia, Hiina sõltuvuse välismaisest toidust ja naftast ning maailma killustumisest piirkondlikeks kaubandustsoonideks.

Arvan, et demograafia osas näeme sellel aastal olulisi poliitikaid selle probleemi lahendamiseks. USA ja Lähis-Ida müüvad Hiinale toitu ja naftat, miks nad siis lõpetaksid? Kes täidab tühimiku? Piirkondlikud kaubandustsoonid kõlavad minu jaoks väga inflatsiooniliselt. Kui see tees peaks teoks saama, peaksite olema väga mures USA majanduse ja aktsiaturu pärast, kuna meie majandused on omavahel läbi põimunud. Kirjutan seda nii, nagu Austraalia megakaevandaja BHP tegevjuht üleöö ütles, nad näevad oma Hiina äris "rohelisi võrseid" ja Walmart märkis Walmart Internationali tulude kasvu, kuna "Walmex, Hiina ja Kanada on teejuhiks."

Siin on minu põhiline eriarvamus: poliitikud ei taha oma tööd kaotada. Kuidas poliitikud töö kaotavad? Süüdlasi on mitmesuguseid, nagu sõjad, näljahädad ja õnnetused, aga ka majanduslik kokkuvarisemine/langus. Kas suudate mõelda poliitilisele liidrile, kes on üle elanud majanduse kokkuvarisemise/languse? Mina ka mitte. Herbert Hoover: ei valitud uuesti. 1970. aastad: palju ühe ametiaja presidente. George HW Bush (41): 1990. aasta majanduslangust ei valitud uuesti. See muster esineb ka rahvusvaheliselt. 1990. aastate lõpu Aasia tiigrikriis: valitsused lagunesid või hääletati välja. Niisiis, ma ütleksin ei, ma ei osta väitekirja, et me lõhume globaliseerumist ja vabakaubandust lihtsalt globaalse majanduse kokkuvarisemise tõttu, mis toimub siis, kui valijad süüdistavad Washingtoni DC-d. Zeihan räägib konverentsil, millel ma kolme nädala pärast osalen, ja küsib temalt sama palju.

Hang Seng ja Hang Seng Tech langesid eilsest -1.71% ja -3.56% mahult -0.79%, mis on 88% 1 aasta keskmisest. 141 aktsiat tõusis ja 336 aktsiat langes. Põhiplaadi lühikäive kasvas +0.74%, mis on 72% 1 aasta keskmisest, kuna 14% käibest moodustas lühikäive. Väärtustegurid edestasid kasvutegureid, kuna suured kapitalikapitaliga ettevõtted jätsid väiksemad. Tippsektorid olid materjalid +1.32%, energeetika +0.77% ja kinnisvara +0.72%, side -4.16%, valikuvõimalused -4.01% ja tervishoid -2.53%. Peamised alamsektorid olid energia, materjalid ja pooltooted, samas kui jaekaubandus, toit ja tarkvara jäid kehvemaks. Southbound Stock Connecti mahud olid väikesed, kuna Mandri investorid ostsid Hongkongi aktsiaid 58 miljonit dollarit, kuigi Tencent oli suur/mõõdukas müük, Meituan ja Kuaishou aga väikesed netomüügid.

Shanghai, Shenzheni ja STAR Boardi maht erines eilsest +0.49%, +0.19% ja -0.31% -2.92%, mis on 102% 1 aasta keskmisest. 2,845 aktsiat tõusis ja 1,738 aktsia langes. Väärtus ja kasvufaktorid olid segunenud, kuna väikesed ettevõtted olid suuremad kui suured. Tippsektorid olid energeetika +1.47%, materjalid +1.17% ja valikulised kaubad +0.55%, side -1%, põhitarbed -0.8% ja tervishoid -0.78%. Peamised alamsektorid olid kivisüsi, väärismetallid ja teras, lennujaamad, kontoritarbed ja igapäevased kemikaalid. Northbound Stock Connecti mahud olid mõõdukad, kuna välisinvestorid ostsid 269 miljonit dollarit Mandri aktsiaid. CNY langes üleöö -0.33% tasemele 6.87, riigivõlakirjad olid väljas, samas kui vask ja teras tõusid.

Eelseisev veebiseminar

Liituge meiega neljapäeval, 2. märtsil kell 11 EST meie veebiseminaril:

Volatiilsuse rakendamine: kasv ja tulu ETF-iga kaetud kõnedest

Registreerumiseks klõpsake siia

Hiina linna suur liikumisjälgija

Nurmenukupäev.

Eilse õhtu etendus

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY USD 6.87 versus 6.87 reedel
• CNY 7.32 euro kohta versus 7.33 reedel
• 10-aastase riigivõlakirja tootlus 2.91% versus 2.89% reedel
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus 3.09% versus 3.06% reedel
• Vase hind + 1.14% üleöö
• Terase hind +1.56% üleöö