September oli investoritele halb. Oktoober võib olla hullem.

Teksti suurus

See on konarlik, muutlik, mitte hea, väga halb turg. Aktsiad, võlakirjad, toormed, valuutad ja futuurid on päevast päeva tormiliselt liikunud – ja tõenäoliselt on ees ootamas veelgi rohkem piitsa

.

S&P 500
indeks langes sel nädalal kolme kuu madalaimale tasemele, langedes 4.6%. Kasvuaktsiad said enim kannatada

Nasdaq Composite
langes 5.1%. The

Dow Jones Industrial Average
Nädal lõppes 4.0% langusega – see on 2022. aasta madalaim sulgemispunkt ja karuturu tipul, mis on 19.6% alla kõigi aegade kõrgeimal tasemel.

Suured käigud ei olnud ainult aktsiaturul. Föderaalreservi oma intressimäärade tõus kolmapäeval ja selle ebaharilikud prognoosid tõstsid kaheaastase riigivõlakirja tootluse 15 aasta kõrgeima tasemeni, 4.21% tasemele, kuna hinnad langesid. Nafta jõudis reedel madalaimale tasemele alates jaanuarist, hinnaga 78.74 dollarit barreli kohta, peegeldades muret maailmamajanduse pärast.

Ka valuutaturud olid löödud. The

USA dollariindeks
lõpetas nädala 3% tõusuga, mida suurendas Fedi tegevus. Neljapäeval Jaapani jeen tõusis 2% dollari suhtes – suur ühepäevane samm – pärast seda, kui riigi rahandusministeerium teatas, et sekkub jeeni toetamiseks esimest korda pärast 1998. aastat. Valuutastrateegid nimetasid kavandatavat sekkumist parimal juhul lühiajaliseks lahenduseks .

Et mitte alla jääda, Briti nael langes 3.5% dollari suhtes reedel 37 aasta madalaimale tasemele alla 1.09 dollari. Langus tuli pärast seda, kui Ühendkuningriigi äsja ametisse asunud valitsus avalikustas oma majandusplaani, mis hõlmab nii suuremaid kulutusi kui ka maksukärpeid ning nõuab rohkem laenuvõtmist ja võlakirjade emiteerimist.

Raske on näha, et kaos peagi lõppeks. Tulevane nädal toob vähe turgu liigutavaid uudiseid – majandusandmete esiletõst on isiklike tarbimiskulutuste hinnaindeks koos tuludega

Nike

(ticker: NKE) ja

mikroni Technology

(MU) — enne kuuenädalast perioodi ehk liiga palju.

Oktoobri esimesed kaks nädalat toovad septembri töökohad ja inflatsiooniaruanded; siis tõuseb kolmanda kvartali tuluhooaeg. Juhtkonna kommentaar tuleviku kohta on võtmetähtsusega. Novembri esimene nädal sisaldab Föderaalreservi koosolekut ja oktoobri tööhõive numbreid; siis järgmisel nädalal saabuvad vahevalimised ja oktoobri inflatsiooninäitajad.

Selle veelgi keerulisemaks muutmine: futuuriturg võitleb endiselt Föderaalreserviga, hinnatakse 2023. aasta alguses kõrgeimal tasemel föderaalfondide intressimäära ja langetatakse selle aasta lõpuks. See on vastupidine ametnike välja öeldud plaanidele teha paus ja oodata, kuni karmim poliitika mõju avaldab. Teisisõnu, turuhinnad võivad muutuda järk-järgult kallimaks ja tootlused veelgi tõusta.

Langus alla S&P 500 juuni madalaima taseme 3,667 punkti võib olla kaardis. Mitmed Euroopa ja Aasia indeksid murdsid möödunud nädalal läbi oma 2022. aasta kauplemisvahemike põhja. Ja see on tõenäoliselt konarlik tee: Bespoke Investment Groupi andmetel on oktoobris ajalooliselt olnud S&P 1 ühe päeva kasumid või kaotused kõige rohkem 500%, millele järgneb november.

Detsember võiks parem olla. See on turu jaoks hooajaliselt tugev kuu ja kui igakuised inflatsiooninäidud aasta lõpuks langevad, ei tohiks Föderaalreserv enam ootamatuid üllatusi tulla. Aktsiad kipuvad ka majanduslangusele eelneval aastal halvemini minema kui pärast languse saabumist, mis tähendab, et turg võib hakata rallima, isegi kui majanduslik valu kasvab.

Ärge vaadake siiski liiga kaugele ette. Peame enne läbi saama, mis tuleb.

Kirjuta Nicholas Jasinski kl [meiliga kaitstud]