Detsembris panime kirja analüütikute lemmikpooljuhtide aktsiad aastaks 2022. See ei ole hästi välja kukkunud.
Kuid pärast seda, kui kiibitootjate aktsiad on löödud, kaupleb kontsern Janus Henderson Investorsi uurimisdirektori Matt Peroni sõnul nüüd "tavalisel tasemel hinnangutel". Pikaajaliste investorite jaoks võib aidata näha, millised sektori ettevõtted peaksid järgmise kahe aasta jooksul kõige kiiremini kasvama.
Intervjuus ütles Peron, et üks pooljuhtide aktsiate tänavuse languse põhjus oli see, et neil oli olnud hea, pikaajaline ja veniv hindamine. "Pooljuhid on tsüklilised," ütles ta. Oma rollis annavad Peron ja tema meeskond nõu paljudele portfellihalduritele, sealhulgas Janus Hendersoni tehnoloogia- ja innovatsioonifondi omadele. JATIX.
Üks suurimaid tegijaid, Intel Corp. INTC, avaldab teise kvartali tulemused 28. juulil pärast turu sulgemist. Siin on eelvaade.
See ruum on senatiga väga mängus lihtsalt arve edastamine mis sisaldab 52.7 miljardi dollari suurust toetust pooljuhtide tööstusele. Eelnõu läheb edasi Esindajatekojale, kes võib eeskuju järgida sel nädalal. President Joe Biden avaldas eelnõule toetust.
Odavam kui S&P 500
Tehnoloogiasektori selle nurga aktsiaturu etalon on PHLX Semiconductor Index SOX, mis koosneb 30 USA börsil noteeritud arvutikiipide ja sellega seotud tootmisseadmete tootjate aktsiatest ning mida jälgib iShares Semiconductor ETF SOXX. Tänavune SOXXi tegevus näeb SPDR S&P 500 ETFi liikumisega võrreldes kole välja. SPY :
iShares Semiconductor ETF on 500. aastal langenud palju rohkem kui SPDR S&P 2022 ETF.
FactSet
Ülaltoodud diagramm näitab aastast kuni kuupäevani kogutootlust koos dividendidega, mis on reinvesteeritud kuni 26. juulini.
Peron ütles, et pooljuhtide ebastabiilsem kasv tulenes "kõrgetest hindadest ja osaliselt ka Föderaalreservi majandusele langevast raskusest" ning intressimäärade tõstmisest inflatsiooni vähendamiseks.
Küsimusele autotööstust ja teisi mõjutanud kiibipuuduse kohta vastas ta: "Nõudlus võib aeglustada ja aeglustub, kuna kanalis on palju laoseisu."
Hoolimata pooljuhtide rühma suuremast volatiilsusest on see pikkade perioodide jooksul toiminud palju paremini kui võrdlusalus. Siin on keskmine aastane tootlus:
ETF
Keskmine tootlus - 3 aastat
Keskmine tootlus - 5 aastat
Keskmine tootlus - 10 aastat
Keskmine tootlus - 15 aastat
iShares Semiconductor ETF
22.0%
21.7%
23.8%
13.6%
SPDR S&P 500 ETF Trust
10.8%
11.5%
13.3%
8.8%
Allikas: FactSet
Nüüd vaadake selle aasta edasiste hinna ja kasumi suhtarvude liikumist, mis põhinevad kahe rühma kaalutud jooksva konsensuse 12 kuu tuluprognoosidel:
Pärast seda, kui 2022. aasta alguses kauplesid SPY-st kõrgemad tuluprognoosid, kaupleb SOXX nüüd võrdlusindeksist tunduvalt madalamal.
FactSet
2021. aasta lõpus kauples SOXX 21.6-kordselt oodatava tuluga, mis on veidi suurem kui SPY forvard P/E 21.3. Kuid SOXX kaupleb nüüd 14.8-ga, mis on tunduvalt madalam SPY forvard-P/E-st 16.6.
Siin on ülevaade kahe rühma keskmisest P/E-st viimase 10 aasta jooksul:
ETF
Praegune forward P/E
10 aasta keskmine forward P/E
Praegune hinnang 10 aasta keskmisele
Praegune hindamine SPY-le
10 aasta keskmine hindamine SPY-le
iShares Semiconductor ETF
14.78
16.55
89%
89%
98%
SPDR S&P 500 ETF Trust
16.61
16.96
98%
Allikas: FactSet
Pooljuhid kui grupp kauplevad S&P 500-le suurema allahindlusega, kui on olnud tüüpiline viimase 10 aasta jooksul.
" Kahe- või kolmeaastase perspektiiviga investorite jaoks võivad pooljuhid olla hea viis kapitali eraldamiseks."
— Matt Peron, Janus Henderson Investorsi teadusdirektor.
Kas kiibitootjad peaksid kauplema S&P 500-le allahindlusega? Siin on prognoositud müügi, tulu ja vaba rahavoo (FCF) aktsia kohta aastani 2024 kahe grupi aastase liitkasvu määrad (CAGR).
Eeldatakse, et pooljuhtide grupp kasvatab müüki palju kiiremini kui S&P 500. Siiski eeldatakse, et täielik võrdlusindeks näitab paremat kasumikasvu ja veidi paremat vaba rahavoo kasvu.
Seega tunduvad pooljuhid rühmana segased, kui arvestada nende suhteliselt odavat hindamist S&P 500-le ja kahe kontserni kasvuprognoose. Kaevame edasi pooljuhtide ruumi.
Pooljuhtide varude sõelumine
Pooljuhtide varude laia ekraani jaoks alustasime SOXX 30-ga, kuid lisasime seejärel ettevõtted S&P Composite 1500 indeksisse XX: SP1500 (koosneb S&P 500-st SPX, S&P 400 keskmise kapitalisatsiooniga indeks MID ja S&P Small Cap 600 indeks SML ) globaalse tööstusklassifikatsiooni standardi (GICS) tööstusrühmas „Pooljuhid ja pooljuhtseadmed“.
Vaatasime S&P Composite 1500 sees, kuna see sõelub välja uuemad ettevõtted, mis pole saavutanud püsivat kasumlikkust. Standard & Poor's kriteeriumidEsialgne indeks a hõlmab positiivset tulu viimase kvartali ja viimase nelja kvartali summa kohta.
Meie esialgne grupp hõlmas 56 ettevõtet, mida vähendasime 37-ni, mille konsensuslikud müügihinnangud olid kuni 2024. aastani saadaval vähemalt viie FactSeti poolt küsitletud analüütiku seas. Kasutasime kalendriaasta hinnanguid – mõnel ettevõttel on eelarveaastad, mis kalendriga kokku ei lähe.
Siin on 15 ettevõtet, kes saavutavad aastatel 2022–2024 kõrgeima müügi CAGR-i:
Iga ettevõtte kohta lisateabe saamiseks klõpsake märgistusel.
Sa peaksid ka lugenud Tomi Kilgore'i üksikasjalik juhend rikkaliku teabe kohta tasuta MarketWatchi hinnapakkumise lehel.
Nimekirjas domineerivad väikesed ja keskmise kapitalisatsiooniga ettevõtted. Kuid see hõlmab ka selliseid tööstushiiglasi nagu ASML Holding NV NL: ASML, Nvidia Corp. NVDA, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. TSM ja Advanced Micro Devices Inc. AMD.
Tuleviku P/E suhtarvud võivad mõnel sellisel ettevõttel, näiteks WolfSpeed Inc., olla väga kõrged. WOLF, madalate lähiaja kasumiootuste tõttu. Enamasti on P/E suhtarvud märgatavalt langenud. Märkimisväärne näide on Nvidia, mille P/E forward on 28.5, võrreldes 58-ga 2021. aasta lõpus.
Me ei ole lisanud üksikute ettevõtete puhul EPS-i ega FCF-i CAGR-i, kuna madalad või negatiivsed arvud algperioodidel võivad kasvunäitajaid moonutada või muuta nende arvutamise võimatuks. Siin on kalendriaasta EPS-i hinnangud ja prognoositud EPS CAGR-i rühma jaoks, kui need on saadaval:
Pooljuhtide aktsiad on saanud tugeva löögi, kuid paljud on valmis kiireks kasvuks. Siin on eeldatavasti 15, mis säravad 2024. aastani
Detsembris panime kirja analüütikute lemmikpooljuhtide aktsiad aastaks 2022. See ei ole hästi välja kukkunud.
Kuid pärast seda, kui kiibitootjate aktsiad on löödud, kaupleb kontsern Janus Henderson Investorsi uurimisdirektori Matt Peroni sõnul nüüd "tavalisel tasemel hinnangutel". Pikaajaliste investorite jaoks võib aidata näha, millised sektori ettevõtted peaksid järgmise kahe aasta jooksul kõige kiiremini kasvama.
Intervjuus ütles Peron, et üks pooljuhtide aktsiate tänavuse languse põhjus oli see, et neil oli olnud hea, pikaajaline ja veniv hindamine. "Pooljuhid on tsüklilised," ütles ta. Oma rollis annavad Peron ja tema meeskond nõu paljudele portfellihalduritele, sealhulgas Janus Hendersoni tehnoloogia- ja innovatsioonifondi omadele.
JATIX.
Üks suurimaid tegijaid, Intel Corp.
INTC,
avaldab teise kvartali tulemused 28. juulil pärast turu sulgemist. Siin on eelvaade.
See ruum on senatiga väga mängus lihtsalt arve edastamine mis sisaldab 52.7 miljardi dollari suurust toetust pooljuhtide tööstusele. Eelnõu läheb edasi Esindajatekojale, kes võib eeskuju järgida sel nädalal. President Joe Biden avaldas eelnõule toetust.
Odavam kui S&P 500
Tehnoloogiasektori selle nurga aktsiaturu etalon on PHLX Semiconductor Index
SOX,
mis koosneb 30 USA börsil noteeritud arvutikiipide ja sellega seotud tootmisseadmete tootjate aktsiatest ning mida jälgib iShares Semiconductor ETF
SOXX.
Tänavune SOXXi tegevus näeb SPDR S&P 500 ETFi liikumisega võrreldes kole välja.
SPY
:
iShares Semiconductor ETF on 500. aastal langenud palju rohkem kui SPDR S&P 2022 ETF.
FactSet
Ülaltoodud diagramm näitab aastast kuni kuupäevani kogutootlust koos dividendidega, mis on reinvesteeritud kuni 26. juulini.
Peron ütles, et pooljuhtide ebastabiilsem kasv tulenes "kõrgetest hindadest ja osaliselt ka Föderaalreservi majandusele langevast raskusest" ning intressimäärade tõstmisest inflatsiooni vähendamiseks.
Küsimusele autotööstust ja teisi mõjutanud kiibipuuduse kohta vastas ta: "Nõudlus võib aeglustada ja aeglustub, kuna kanalis on palju laoseisu."
Hoolimata pooljuhtide rühma suuremast volatiilsusest on see pikkade perioodide jooksul toiminud palju paremini kui võrdlusalus. Siin on keskmine aastane tootlus:
Nüüd vaadake selle aasta edasiste hinna ja kasumi suhtarvude liikumist, mis põhinevad kahe rühma kaalutud jooksva konsensuse 12 kuu tuluprognoosidel:
Pärast seda, kui 2022. aasta alguses kauplesid SPY-st kõrgemad tuluprognoosid, kaupleb SOXX nüüd võrdlusindeksist tunduvalt madalamal.
FactSet
2021. aasta lõpus kauples SOXX 21.6-kordselt oodatava tuluga, mis on veidi suurem kui SPY forvard P/E 21.3. Kuid SOXX kaupleb nüüd 14.8-ga, mis on tunduvalt madalam SPY forvard-P/E-st 16.6.
Siin on ülevaade kahe rühma keskmisest P/E-st viimase 10 aasta jooksul:
Pooljuhid kui grupp kauplevad S&P 500-le suurema allahindlusega, kui on olnud tüüpiline viimase 10 aasta jooksul.
" Kahe- või kolmeaastase perspektiiviga investorite jaoks võivad pooljuhid olla hea viis kapitali eraldamiseks."
— Matt Peron, Janus Henderson Investorsi teadusdirektor.
Kas kiibitootjad peaksid kauplema S&P 500-le allahindlusega? Siin on prognoositud müügi, tulu ja vaba rahavoo (FCF) aktsia kohta aastani 2024 kahe grupi aastase liitkasvu määrad (CAGR).
Eeldatakse, et pooljuhtide grupp kasvatab müüki palju kiiremini kui S&P 500. Siiski eeldatakse, et täielik võrdlusindeks näitab paremat kasumikasvu ja veidi paremat vaba rahavoo kasvu.
Seega tunduvad pooljuhid rühmana segased, kui arvestada nende suhteliselt odavat hindamist S&P 500-le ja kahe kontserni kasvuprognoose. Kaevame edasi pooljuhtide ruumi.
Pooljuhtide varude sõelumine
Pooljuhtide varude laia ekraani jaoks alustasime SOXX 30-ga, kuid lisasime seejärel ettevõtted S&P Composite 1500 indeksisse
XX: SP1500
(koosneb S&P 500-st
SPX,
S&P 400 keskmise kapitalisatsiooniga indeks
MID
ja S&P Small Cap 600 indeks
SML
) globaalse tööstusklassifikatsiooni standardi (GICS) tööstusrühmas „Pooljuhid ja pooljuhtseadmed“.
Vaatasime S&P Composite 1500 sees, kuna see sõelub välja uuemad ettevõtted, mis pole saavutanud püsivat kasumlikkust. Standard & Poor's kriteeriumidEsialgne indeks a hõlmab positiivset tulu viimase kvartali ja viimase nelja kvartali summa kohta.
Meie esialgne grupp hõlmas 56 ettevõtet, mida vähendasime 37-ni, mille konsensuslikud müügihinnangud olid kuni 2024. aastani saadaval vähemalt viie FactSeti poolt küsitletud analüütiku seas. Kasutasime kalendriaasta hinnanguid – mõnel ettevõttel on eelarveaastad, mis kalendriga kokku ei lähe.
Siin on 15 ettevõtet, kes saavutavad aastatel 2022–2024 kõrgeima müügi CAGR-i:
Iga ettevõtte kohta lisateabe saamiseks klõpsake märgistusel.
Sa peaksid ka lugenud Tomi Kilgore'i üksikasjalik juhend rikkaliku teabe kohta tasuta MarketWatchi hinnapakkumise lehel.
Nimekirjas domineerivad väikesed ja keskmise kapitalisatsiooniga ettevõtted. Kuid see hõlmab ka selliseid tööstushiiglasi nagu ASML Holding NV
NL: ASML,
Nvidia Corp.
NVDA,
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM
ja Advanced Micro Devices Inc.
AMD.
Tuleviku P/E suhtarvud võivad mõnel sellisel ettevõttel, näiteks WolfSpeed Inc., olla väga kõrged.
WOLF,
madalate lähiaja kasumiootuste tõttu. Enamasti on P/E suhtarvud märgatavalt langenud. Märkimisväärne näide on Nvidia, mille P/E forward on 28.5, võrreldes 58-ga 2021. aasta lõpus.
Me ei ole lisanud üksikute ettevõtete puhul EPS-i ega FCF-i CAGR-i, kuna madalad või negatiivsed arvud algperioodidel võivad kasvunäitajaid moonutada või muuta nende arvutamise võimatuks. Siin on kalendriaasta EPS-i hinnangud ja prognoositud EPS CAGR-i rühma jaoks, kui need on saadaval:
Ja FCF aktsia kohta hinnangud:
Siin on FactSeti küsitletud analüütikute arvamuse kokkuvõte:
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/semiconductor-stocks-have-been-hit-hard-but-many-are-poised-for-rapid-growth-here-are-15-expected-to- shine-through-2024-11658925146?siteid=yhoof2&yptr=yahoo