Kindlustage nendelt enamasti tähelepanuta jäetud fondidelt 8% dividende

Ainuüksi “lihtaktsiad” langesid eelmisel aastal 18%. Aga need eelistatud aktsiatel läheb paremini. Eriti meiesuguste vastupidise sissetuleku otsijate jaoks.

Ma räägin ohutust 7% kuni 8% tootlusest. Toetatud vanade heade rahavoogudega. Koos kahekohaline hind ülespoolesamuti, kuna need aktsiahinnad põrkuvad pärast karmi tõusu tagasi.

Kiire aabits, kui olete eelisaktsiatega uustulnuk. Need on osaliselt aktsiad, osaliselt võlakirjad ja kogu saak, nagu näeme mõne minuti pärast.

Eelistatud aktsiad kauplevad nimiväärtuse ümber ja annavad kindla summa regulaarset sissetulekut, täpselt nagu võlakiri. Neil ei ole hääleõigust, mis on samuti nagu võlakiri. Kuid me saame neid osta ja müüa börsil, nagu tavalisi lihtaktsiaid. Ja nagu lihtaktsiad, esindavad eelistused ettevõtte omandiõigust.

Kuna eeliste hinnad liiguvad vähem dramaatiliselt kui aktsiad (välja arvatud eelmisel aastal, millest räägime hetke pärast), ei leia eelised finantsmeediast praktiliselt mingit kajastust. Ma ei süüdista neid! Kui olete huvitatud ettevõtte narratiivist ja kasvuväljavaadetest, on lihtaktsiad, mitte eelistatud aktsiad, õige tee.

Kuid kui teile meeldib lihtsalt paaditäie sissetulekuid koguda, pöörake tähelepanu eelistustele.

Võtma Citigroup
C
(C), näiteks.

Citigroup, nagu paljud teised pangaaktsiad, kärpis suure majanduslanguse ajal oma dividende. Citi alustas lõpuks oma väljamaksete ümberehitamist paar aastat tagasi ja kuigi väljamakse on olnud ühtlane alates 2019. aastast, on see palju suurem kui pärast 2008. aasta kärpimist. Investorite jaoks on tulemuseks olnud peamiselt 2–5% tootlus, kuigi Citi on selle vahemiku kõrgeima otsa saavutanud alles sügavate languste ajal.

Niisiis, see on üks viis Citigroupi investeerimiseks: ostke selle lihtaktsiaid, mis on viimastel aastatel olnud suures osas kehvemad, ja saate umbes 4% tootlust.

Või võiksime osta selle J-seeria eelistusi, mis pole peaaegu nii muutlikud, ja teenida selle asemel rasva 7%.

Olgem nüüd selged: Preferredsil oli 2022. aasta kohutav, kaotades sama palju kui turg – ebatavaliselt suur kaotus, mille põhjustas tõusvad intressimäärad ja halb keskkond lihtaktsiatele.

Kuid selle tulemusel kauplevad nad uue raha eest atraktiivsemate hindamiste ja täiesti mahlaste tootlustega.

Professionaalne näpunäide: enamikul jaeinvestoritel on individuaalseid eelistusi raske uurida, seega ostke need fondide kaudu ja hankige selle asemel kohene hajutamine. Kuid vältige ETF-e -suletud fondid (CEF) võimaldab meil osta eelistusi ühiselt suuremate allahindlustega kui siis, kui oleksime need eraldi ostnud, ja saame lisakasu aktiivsetest juhtidest, kes on spetsialiseerunud seda tüüpi varadele.

Tegelikult vaatleme kolme kõige populaarsemat eelistatud ETF-i turul, mis vastutavad praegu kümnete miljardite dollarite väärtuses "rumala raha" varade eest – ja ma juhin teid tähelepanu kolmele "asendus" CEF-ile, mille tootlus jääb vahemikku 7%. ja selle asemel 8%.

VANILLA ETF: Invesco eelistatud ETF (PGX)

saagikus: 6.4%

. Invesco eelistatud ETF (PGX) on varade poolest suuruselt kolmas eelistatud ETF, mille AUM on veidi alla 5 miljardi dollari, kui ma seda kirjutan. Ja neid rahahunnikuid ei õigusta muu kui vanus – see 2008. aasta alguses käivitatud ETF on täiesti märkamatu. Selle peaaegu 300 osalust on see, mida eelistatud fondist tavaliselt saada: suur finantssektori kontsentratsioon (ligikaudu 70%), korraliku suurusega osad kommunaalteenuste ja kinnisvara valdkonnas. Umbes 60% portfellist on hinnatud investeerimisjärguga. See maksab igakuiselt, kuid see on eelistatud fondide seas tavaline. Ja 0.50% kulusuhe on selle vara puhul üsna keskpärane. See on hea – ei midagi rohkem ega vähem.

CONTRARIAN PLAY: Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI)

saagikus: 7.0%

. Nuveen Preferred and Income Term Fund (JPI) on samuti tähelepanuväärne, kuid sellel on paar huvitavat punkti, mis aitavad tal PGX-ist eristuda.

Kus see on sarnane: JPI-l on üsna mitmekesine portfell, mis koosneb umbes 230 eelisaktsiast. Lõviosa neist eelistustest kuulub finantssektorisse. Krediidikvaliteet on pisut parem, eelistatavalt on umbes kaks kolmandikku varadest investeerimisjärgus.

Kus see silma paistab: Kuigi JPI on mõeldud peamiselt eelisaktsiate hoidmiseks, on selle juhtidel paindlikkus investeerida kuni 20% varadest muudesse võlaväärtpaberitesse. See samuti on juhid, samas kui PGX on lihtsalt indeksifond. Lisaks sellele saab Nuveeni eelistatud fond CEF-i tõttu kaubelda oma vara puhasväärtusest erineva väärtusega ja see teeb seda – väike 3% allahindlus NAV-ile, mis tähendab, et me ostame need eelised 97 sendi eest dollarilt. . Ja lõpuks saab JPI juhtkond kasutada võlavõimendust, et oma valikutesse veelgi rohkem raha tuua – ja seda nad teevad. Viimasel kontrollil on fondil 36% finantsvõimendus.

Kõik ülaltoodud on muutnud JPI-st PGX-ga võrreldes ilmselt muutlikumaks, kuid ka palju tootlikumaks eelistatud fondi.

VANILLA ETF: First Trust Preferred Securities & Income ETF (FPE)

saagikus: 6.0%

. First Trust Preferred Securities & Income ETF (FPE) on suuruselt teine ​​eelistatud ETF, mille varade maht on 6 miljardit dollarit. Suur osa sellest näeb välja nagu PGX: ligikaudu 300 osalust, millest 62% on investeerimiskvaliteediga, ning pangad ja muud finantsasutused moodustavad tohutu osa fondi kaalust.

Kuid mainimist väärivad kaks detaili. 1.) Vaid veidi üle poole portfellist on USA-s – 47% osalustest on oma olemuselt rahvusvahelised, kusjuures Ühendkuningriik ja Kanada on esirinnas. 2.) FPE on aktiivselt hallatav ETF, mis tähendab palju kõrgemaid tasusid (0.85%) kui selle ETF-i konkurents – midagi, mida võiksite loota, et tulemus oleks parem.

CONTRARIAN PLAY: First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF)

saagikus: 7.4%

Suurepärane võrdlusalus pärineb First Trustist – samast fondipoest, mis pakub FPE-d.

. First Trust Intermediate Duration Preferred & Income Fund (FPF) on … noh, jällegi, mitte nii erinev, vähemalt mitte nimiväärtuses. Fondil on nii sarnane krediidiprofiil kui ka sarnane geograafiline jaotus, mis hõlmab ligikaudu pooled rahvusvaheliselt investeeritud fondidest. Heck, FPF ja FPE jagavad oma 10 suurima osaluse hulgas isegi mõnda sarnast emitenti, sealhulgas AerCap Holdings
AER
(AER) ja Barclays PLC (BCS).

Kuid nagu ka eelmise kinnise fondi puhul, on FPF-i juhtkond tänu kõrgele 30%-lisele finantsvõimendusele praegu võimeline oma kõrgeima veendumusega ideede taha investeerima rohkem raha kui FPE suudab. Ühest küljest tähendab see, et FPF on vastuvõtlikum oma eelistuste langusele ja tõepoolest, selle praegune langus on olnud dramaatilisem kui ETF-i vaste. Tagakülg? See on tähendanud kena 8% allahindlust – allahindlust, mis on kaks korda suurem kui viieaastane allahindlus. Nii et vähemalt võrdluseks on FPF-i osalus FPE-ga võrreldes varastatud.

Samuti väärib märkimist: kuigi metsikum sõit on FPF-il pikemas perspektiivis rohkem potentsiaali.

VANILLA ETF: iShares Preferred & Income Securities ETF (PFF
PFF
)

saagikus: 6.5%

. iShares eelis- ja tuluväärtpaberite ETF (PFF) on eelistatud ETF-i mängus nr 1 ja see pole isegi lähedal. Selle ligi 14 miljardi dollari suurune vara on enam kui kaks korda suurem kui FPE kogunud.

Nagu PGX-i puhul, on ka iSharesi suurus suuresti seotud selle pikaealisusega – see ärkas ellu 2007. aastal –, kuigi ka mõistlikud kulutused aitavad kaasa. Ja nagu võite oodata fondilt, millest on saanud ruumi de facto etalon, on PFF üles ehitatud väga sarnaselt teie tavalisele eelistatud fondile. See iSharesi ETF investeerib ligi 500 USA eelisfondi, millest kaks kolmandikku pärineb finantssektori nimedest nagu Wells Fargo
WFC
(WFC) ja Bank of America
BAC
(LAC). Kui PFF-i puhul midagi silma paistab, on see suhteliselt madal krediidikvaliteet – vähem kui pooled selle eelistustest loetakse investeerimist väärt – võrreldes teiste selles nimekirjas olevate fondidega. Kuid teile makstakse selle eest vähemalt hüvitist – eelistatud ETF-ide seas on üks suurimaid tootlusi.

CONTRARIAN PLAY: Cohen & Steers Limited Duration Preferred and Income Fund (LDP)

saagikus: 8.0%

Kahjuks PFF-i jaoks Cohen & Steers piiratud kestusega eelistatud ja tulu fond (LDP) ületab selle suhteliselt kõrge tootluse ja on üldiselt olnud aja jooksul palju tootlikum ettevõte.

LDP on pisut veider, sest nagu nimigi ütleb, on see piiratud kestusega fond. Näete, enamik eelistusi on olemuselt püsivad, mis tähendab, et neil pole tegelikku kestust, kuid piiratud kestusega fondid ostavad eelistusi, millel on aegumiskuupäev, mis teoreetiliselt peaks aitama teil intressiriski vähendada. Tavaliselt on eelistatud fondi kestus kuus aastat või vähem; LDP on praegu alla kolme.

Ja hoolimata sellest, et teil on PFF-iga sarnane krediidiprofiil ja Lühikese kestusega suudab LDP teenida 8% aastasissetulekut. Selle eest võite tänada 30% pluss finantsvõimenduse kasutamist.

Kas ikka parem? Nagu FPF, on ka LDP tehing. Kinnine fond kaupleb hetkel NAVi suhtes 7% allahindlusega, mis on üle kahe korra suurem kui tema viie aasta keskmine allahindlus.

Brett Owens on ettevõtte peamine investeerimisstrateeg Kontrastne Outlook. Suuremate sissetulekute ideede saamiseks saate tasuta oma värskeima eriaruande: Teie ennetähtaegselt pensionile jäämise portfell: tohutud dividendid – iga kuu – igavesti.

Avalikustamine: puudub