SEC tootlus vs 12 kuu tootlus: miks SEC on parem

"Tere Brett. Milline ilm Californias väljas on?

Minu tavaline vastus on "soe ja päikeseline". Lihtne. Annab küsijale, mida nad ootavad, ja hoiab meeldivad asjad liikumas.

Kui ma räägiksin väikesest kõnest, oleks mul kiusatus segada ja liiga üksikasjalikult vastata. Nagu nii:

"Ilm? Noh, Sacramentos langes 27. veebruari varajastel hommikutundidel madalaim 24 kraadi. Ja 116. septembril küpsetasime äärmuslikul 6 kraadil. Sellest on möödunud üsna 12 kuud!

Kaksteist kuud? Keda huvitab 12 kuud? Noh, võlakirjafondid teevad seda.

Eelmisel nädalal, tõstsime esile iShares 20 + aasta riigivõlakirjade ETF (TLT): "Selle (TLT) tootlus on 4.1% ja sellel on tõsine tõusupotentsiaal."

Kui sa selle siis ostsid, ilus töö -TLT tõusis järgmisel päeval 3.9%.. (See on hea koomiliseks 200%+ aastaseks tootluseks.)

Tagurpidi? Kontrollima. Ja isegi pärast poppi on TLT veel makstes 4.1%.

Pange tähele, et paljudel veebisaitidel on kirjas, et TLT maksab vaid 2.6%. See on selle fondi tootluse liiga üksikasjalik-mitte-liiga kasulik ilmateate versioon.

Jah, üle minevik 12 kuud, TLT on maksis 2.6%. Kuid teise taseme mõtlejaid ei huvita juhtunu. Me hoolime hetkest ja sellest, mis meid ees ootab.

Viimasel ajal (viimase 30 päeva jooksul) on TLT jaganud dividende 4.1% tempos. see on see, mida me ostame – fond, mis maksab tõenäoliselt 4.1% ette järgmine 12 kuud, mitte viimased 12 kuud.

Kuidas me selle leiame? "SEC Yield" kajastab fondi viimase 30 päeva jooksul teenitud intressi, millest on maha arvatud kulud. See on õiglasem ja täpsem praeguse ja eesseisva arvutus kui kaheteistkümne kuu (TTM) tootlus.

SEC-arvutusega muudame fookuse autopeegli tagaküljelt eesolevale teele. Kui palju TLT tõenäoliselt maksab järgmine 12 kuud? Kasutage SEC-i saagist: 4.1%.

Minu tütarde üks populaarsemaid järeletulemise taotlusi on lasta ühel oma topisel (“stuffies”) meid koju sõidutada. Meie umbne külalisjuht vaatab kõike ümberringi, välja arvatud eesoleva tee, samal ajal kui lapsed naeravad ja karjuvad: "Vaata teed!"

Tahavaate vaatamine on suurepärane naermiseks, kuid mitte võlakirjade ostmiseks. Ära ole see räpane.

Miks me nüüd hoolime SEC-i tootlustest võrreldes TTM-i tuludega? Kuna me ostame võlakirju, et kasutada ära a fikseeritud tulu hüppamine.

Võlakirjadel on olnud kergelt öeldes halb aasta. Kuid lootus on teel, sest saagikus hakkab "kõrgema".

Ma pole kindel, kas põhjus on rõõmustamiseks. Föderaalreserv kavandab inflatsiooni taltsutamiseks majanduslangust. Majanduslangused on kestuse poolest tõusuteed (kui kaua enne võlakirja "lõpetamist" – emitent lunastatakse), sest intressimäärad langevad. Mis tõstab võlakirjade hindu.

Kuna me liigume aeglustumise poole, ei taha me lihtsalt osta mistahes vana side. Krediidikvaliteet hakkab keskenduma. Pagan, eelmisel nädalal nägime krüptovahetust plahvatama. Järgmistel kuudel läheb rohkem asju katki.

Seega tahame omada ainult kõige turvalisemat paberit. TLT sobib, sest talle kuulub USA riigikassa, mida toetab täielik usk, krediit ja trükipress Ameerika.

Jällegi teile, kes löövad väravaid korralikult, TLT saagis on 4.1% (SEC). Ei 2.6% (vigane TTM-arvutus, mida näete kõikjal mujal kui siin).

. iBoxx $ investeerimisjärgu ettevõtete võlakirjade ETF (LQD) on veel üks hea fond võlakirjade hüppamiseks. Fond omab duh-investeerimisjärgu ettevõtete krediiti. Selle sidemed on turvalised.

Üldiselt ostame võlakirjade ETF-e harva (eelistame CEF-e). Aga kui me seda teeme, valime kirsi Pakkumised. Ja LQD on valmis kogunema, kui võlakirjad tõusevad matilt.

Taaskord on LQD tootlus parem, kui paistab. Arvutid ütlevad 3.2%, kuid ärge laske end petta. Fondi oma SEC saagis on fantastiline 5.7%.

Jällegi pole krediidirisk LQD puhul suur probleem. See omab investeerimisjärgu võlakirju, mis on planeedi kõrgeima kvaliteediga paber.

LQD mitte kunagi annab nii palju saaki. Ärge laske end valest ilmateatest eksitada! Teised saidid ütlevad, et fond maksab vaid 3.2%, kuid see on TTM-i tootlus. SEC-i arvutuste kohaselt annab LQD fantastilise 5.7%.

Brett Owens on ettevõtte peamine investeerimisstrateeg Kontrastne Outlook. Suuremate sissetulekute ideede saamiseks saate tasuta oma värskeima eriaruande: Teie ennetähtaegselt pensionile jäämise portfell: tohutud dividendid – iga kuu – igavesti.

Avalikustamine: puudub