Turu languse ulatus on ajalooliselt järsk – nii et ma ostan

Kui sajab, siis sajab. 2022. aasta tõestab sama palju, kui halvad uudised on olnud halastamatud.

Ei tundu ammu, et aktsiaturg ümises kõigi aegade kõrgeimal tasemel, inimesed läksid pensionile cryptocurrency kasumid ja buumitootjad guugeldasid "mis on meemivaru?".

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse? Täna registreeruge Invezzi infolehele.

Aga kui kasutada teist klišeed, siis kõik head asjad saavad otsa. Joonistasin alloleva graafiku, et näidata turgude ajaloolise languse ulatust. See näitab, et kui me oktoobris lehekülge keerame, oleme viimase sajandi jooksul vaid neljal korral näinud aktsiaturu nii suurt langust.

Küsitavad aastad? 1931, 1937, 1974 ja 2008. Iga kord, kui võrdlete 2008. aasta või depressiooniajastu aastatega, teate, et see pole lõbus aeg.

Mis saab majandusest?

Kes mu analüüsi jälgib, see teab, et olen majanduse hetkeseisu suhtes äärmiselt karune. Usun, et tuleb väga raske talv, eriti aastal Euroopa, kus meie vastu on praegu nii palju muutujaid, mis kõik põhjustavad ainulaadse ja hirmutava majandusolukorra.

Meil on rahvusvaheliselt enneolematult palju võlgu, kuid samas ka lokkav inflatsioon. Meil on kohutav geopoliitiline kliima, mis tekitab tunde, nagu oleks aasta 1922, mitte 2022 – sõda Euroopas aitab kaasa täiemahulisele energiakriisile. Dollar on juba söönud euro ära, ületab pariteedi hüppeliselt ja on praegu rajal teha sama naelaga.

Ma ei hakka oma negatiivsetesse tunnetesse süvenema, olen seda viimasel ajal piisavalt palju teinud. Aga mina ka kirjutas eelmisel nädalal igavast, kuid oi kui võimsast kõnekäändusest, et pikas perspektiivis liigub turg ülespoole ja passiivne investeerimine edestab viimasel ajal aktiivset investeerimist.

Niisiis, kuidas ühitada need kaks näiliselt vastandlikku seisukohta? Ma pooldan muidugi matemaatikat.

Kas nüüd on aeg aktsiaid osta?

Matemaatika on kõige võimsam asi maailmas. Muidugi tunnen ma majanduse olukorra pärast otsest hirmu, kuid see esimene diagramm näitab, kui suur tükk on juba turgudelt välja viidud. See viitab väga toredale ostuvõimalusele börsil.

Mida ma tean? Kas poisi Internetis möllavatest mõtetest piisab, et sind heidutada? Minu jaoks – hoolimata sellest, et need on minu enda mõtted – otsustan lõpuks panna ajaloole rohkem rõhku kui oma sisetundele. See võib minu egole haiget teha, aga kui teie ego hakkab investeerima, siis olete juba kaotanud.

Mul on sel aastal siiani mitmes mõttes vedanud. Võtsin oma isikliku olukorra tõttu suurema osa aastast aktsiate ostmisest pikka aega maha – vahetasin töökohta, kolisin riiki ja juhtus palju (mul olid endiselt kõik oma varasemad investeeringud sinna – nii et usalda mind, taskud on valutanud).

Kuid nagu ma selles ülalmainitud kirjatükis kirjutasin, vähendasin hiljuti. Ilmselgelt kaasneb sellega pikaajalise horisondi hoiatus ja võime taluda volatiilsust. Turg võib homme kokku kukkuda veel 50%. Kuid nüüd rohkem kui kunagi varem, kuigi on uskumatult ahvatlev end taganeda ja välja istuda, ostan ma järjekordse tüki aktsiaid.

Nii ka koos S&P 500 3585 dollari juures, mis on aasta 25% odavam, ostan rohkem. Usun, et see on tulevikus madalam – ja siis saan jätkata dollari-kulu keskmistamine sisse. Praegu kiristan hambaid ja unustan hinna ära. Vaatame seda 20 aasta pärast uuesti.